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股票简称：越秀成本                                        股票代码：000987. SZ        广州越秀成本控股集团股份有限公司            （住所：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元）             召募说明书     刊行东谈主：                  广州越秀成本控股集团股份有限公司     牵头主承销商、簿记不时东谈主：         中信证券股份有限公司     联席主承销商、受托不时东谈主：         兴业证券股份有限公司                           国泰海通证券股份有限公司、中国外洋金                           融股份有限公司、中信建投证券股份有限     联席主承销商：                           公司、华泰联合证券有限遭殃公司、广发                           证券股份有限公司     本期债券刊行金额：             不杰出东谈主民币 10 亿元     担保或其他增信情况：            无担保或其他增信     信用评级结果：               主体 AAA/债项 AAA     信用评级机构：               中诚信外洋信用评级有限遭殃公司                   牵头主承销商、簿记不时东谈主                   联席主承销商、受托不时东谈主                       联席主承销商                  签署日历：         年        月    日                声       明   刊行东谈主将实时、公谈地履行信息显露义务。   刊行东谈主偏激全体董事、高等不时东谈主员或履行同等职责的东谈主员保证召募说明书 信息显露的实在、准确、竣工，不存在荒谬记录、误导性述说或重要遗漏。   主承销商已对召募说明书进行了核查，阐述不存在荒谬记录、误导性述说和 重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   刊行东谈主承诺在本期债券刊行要领，不径直或者迤逦认购我方刊行的债券。债 券刊行的利率或者价钱应当以询价、契约订价等式样确定，刊行东谈主不会垄断刊行 订价、暗箱操作，不以代持、相信等式样谋取不刚直利益或向其他相关利益主体 输送利益，不径直或通过其他利益相关标的参与认购的投资者提供财务资助、变 相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有相互刊行的债券，不 实施其他违背公谈竞争、壅塞市集步骤等步履。   刊行东谈主如有董事、高等不时东谈主员、持股比例杰出 5%的股东偏激他关联方参 与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就相关认购情况进行显露。   中国证券监督不时委员会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不代 表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判断。 凡欲认购本期债券的投资者，应当谨慎阅读本召募说明书全文及相关的信息显露 文献，对信息显露的实在性、准确性和竣工性进行镇静分析，并据以镇静判断投 资价值，自行承担与其相关的任何投资风险。   投资者认购或持有本期债券视作原意召募说明书对于权利义务的商定，包括 债券受托不时契约、债券持有东谈主会议法律解释及债券召募说明书中其他相关刊行东谈主、 债券持有东谈主、债券受托不时东谈主等主体权利义务的相关商定。   刊行东谈主承诺根据法律法例和本召募说明书商定履行义务，接纳投资者监督。                      重要事项教导    请投资者关注以下重要事项，并仔细阅读本召募说明书中“风险身分”等有 关章节。    一、刊行东谈主基本财务情况    本期债券刊行上市前，刊行东谈主最近一期末的净资产为 4,736,628.22 万元                                          （2025 年 6 月 30 日合并财务报表中的整个者权益算计），合并口径资产欠债率为 77.68%， 母公司口径资产欠债率为 54.77%；刊行东谈主最近三个管帐年度完了的年均可分配 利润为 240,339.82 万元（2022 年度、2023 年度和 2024 年度完了的包摄于母公司 整个者的净利润 251,256.03 万元、240,364.09 万元和 229,399.35 万元的平均值）， 预计不少于本期债券一年利息的 1 倍。刊行东谈主刊行前的财务想法妥贴相关轨则。    二、评级情况    根据中诚信外洋信用评级有限遭殃公司于 2025 年 7 月 10 日出具的《2025 年度广州越秀成本控股集团股份有限公司信用评级讲明》，刊行东谈主主体评级 AAA， 评级预测为悠闲。    根据中诚信外洋信用评级有限遭殃公司出具的《广州越秀成本控股集团股份 有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）信用评级讲明》， 本期债券债项评级为 AAA。    本期债券信用评级讲明揭示的主要风险如下： 环境变化对公司营业收入及投资资产市值的影响。    根据相关监管轨则、评级行业惯例以及中诚信外洋评级轨制相关轨则，自首 次评级讲明出具之日（以评级讲明上注明日历为准）起，中诚信外洋将在本期债 券有用存续期间，持续关注本期债券刊行东谈主经营或财务景色变化等身分，对本期 债券的信用风险进行依期和不依期追踪评级，并根据监管要求或商定在中诚信国 际信用评级有限遭殃公司网站（www.ccxi.com.cn）和交易所网站给予公告。   三、本期债券特等期限安排   本期债券分为两个品种，其中品种一期限为 2 年期，品种二期限为 10 年期， 品种一和品种二的刊行规模可互拨，且回拨比例不受限。   本期债券引入双向回拨取舍权，回拨比例不受限制。刊行东谈主和簿记不时东谈主将 根据本期债券的刊行申购情况，在总刊行规模内，由刊行东谈主和簿记不时东谈主协商一 致，决定是否垄断品种间回拨取舍权，即减少其中一个品种的刊行规模，同期对 另一品种的刊行规模增多同样金额，单一品种最大拨出规模不杰出其最大可刊行 规模的 100%。   四、增信措施   本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内，若受国度政策法例、行业 及市集等不可控身分的影响，刊行东谈主未能如期从预期的还款来源中得到鼓胀资金， 可能将影响本期债券本息的按期偿付。若刊行东谈主未能按时、足额偿付本期债券的 本息，债券持有东谈主亦无法从除刊行东谈主外的第三方处得到偿付。若公司经营不善而 破产计帐，则本期债券持有东谈主对刊行东谈主抵质押资产的求偿权劣后于刊行东谈主的抵质 押债权。   五、刊行东谈主所在行业风险事项   公司波及的金融及类金融行业是受到国度高度监管的行业，业务经营与开展 受到国度各式法律、法例及表浪漫文献的监管。如果国度对于金融行业的相关法 律、法例和政策，如税收政策、业务许可、外汇不时、利率政策、居品监管笃定、 业务收费圭臬等发生变化，可能会引起证券市集的波动和金融行业发展环境的变 化，进而对刊行东谈主的各项金融业务产生影响。频年来，监管部门进一步加强了对 金融行业的监督力度，并大幅提高处罚力度。同期，我国宏不雅经济增速放缓，受 到金融业加强监管、东谈主民币汇率波动、好意思联储加息等国表里政策身分影响，金融 行业濒临着一定的压力。   六、刊行东谈主利润结构特色   刊行东谈主行为广州市国资委下属多元金融上市平台，投资收益对刊行东谈主营业利 润孝顺较大。最近三年及一期，公司投资收益分别为 249,873.40 万元、284,050.83 万元、401,957.84 万元和 218,717.71 万元，投资收益占利润总额的比例分别为 高。   七、刊行东谈主为上市公司，股票状态正常   刊行东谈主为上市公司，股票代码 000987.SZ，股票状态正常，经营状态悠闲， 不存在事迹下滑或重要违警违规步履，不影响刊行及上市条件。   八、刊行东谈主重要不良信用记录、行政处罚或重要未决诉官司项、仲裁事项   讲明期内，刊行东谈主无重要不良信用记录、行政处罚或重要未决诉官司项、仲 裁事项。   九、投资者妥贴性条件   据《证券法》等相关轨则，本期债券仅面向专科投资者中的机构投资者刊行， 普通投资者和专科投资者中的个东谈主投资者不得参与刊行认购。本期债券上市后将 被实施投资者妥贴性不时，仅专科投资者中的机构投资者参与交易，普通投资者 和专科投资者中的个东谈主投资者认购或买入的交易步履无效。   十、上市情况   本次刊行末端后，公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券上市交易 的央求。本期债券妥贴深圳证券交易所上市条件，将采取匹配成交、点击成交、 询价成交、竞买成交及协商成交的交易式样。但本期债券上市前，公司财务景色、 经营事迹、现款流和信用评级等情况可能出现重要变化，公司无法保证本期债券 上市央求能够得到深圳证券交易所原意，若届时本期债券无法上市，投资者有权 取舍将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和 流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不可在除深圳证券交易所之外的 其他交易现象上市转让。   十一、本期债券餍足通用质押式回购条件   本公司合计本期债券妥贴通用质押式回购交易的基本条件，具体回购经历及 折算率等事宜以证券登记机构的相关轨则为准。   十二、投资控股型架构相关情况   公司是广州市国资委下属多元金融上市平台，领有“融资租出、不良资产管 理、投资不时+计策投资中信证券”的“3+1”中枢产业结构，并控股期货、金融科 技等业务单元的多元金融服务体系。   厌世讲明期末，刊行东谈主母公司无单体资产受限情况；非经营性资金拆借均为 解救下属子公司业务开展而对其拆借资金，且拆借规模占总资产比重较小；刊行 东谈主母公司口径有息债务规模可控且短期偿债压力较小。讲明期内，刊行东谈主对中枢 子公司阻抑才能较强、子公司股权不存在大额质押情形，且刊行东谈主有明确的子公 司分红政策、讲明期内分红情况雅致。   抽象来看，公司经营及财务情况悠闲，且对子公司有着较强的阻抑力，投资 控股型架构对刊行东谈主偿债才能无重要不利影响。   十三、投资者不得协助刊行东谈主从事违背公谈竞争、壅塞市集步骤等步履。投 资者不得通过协谋蚁结伴金等式样协助刊行东谈主径直或者迤逦认购我方刊行的债 券，不得为刊行东谈主认购我方刊行的债券提供通谈服务，不得径直或者变相收取债 券刊行东谈主承销服务、融资参谋人、参谋服务等格式的用度。资管居品不时东谈主偏激股 东、合伙东谈主、践诺阻抑东谈主、职工不得径直或迤逦参与上述步履。   十四、刊行东谈主承诺合规刊行，不从事《对于进一步表率债券刊行业务相关事 项的文告》第三条第二款轨则的步履；投资者向承销机构承诺审慎合理投资，不 从事《对于进一步表率债券刊行业务相关事项的文告》第八条第二款、第三款规 定的步履。   十五、刊行东谈主如有董事、高等不时东谈主员、持股比例杰出 5%的股东偏激他关 联方参与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就相关认购情况进行显露。 承销机构偏激关联方如参与认购其所承销债券的，应当报价公允、表率合规，并 在刊行结果公告中就认购方、认购规模、报价情况进行显露。   十六、2025 年 5 月 6 日，刊行东谈主 2024 年年度股东大会审议通过了《对于 2024 年年度利润分配预案的议案》：以 2024 年 12 月 31 日公司总股本 5,017,132,462 股 扣 除 公 司 回 购 专 用 账 户 所 持 有 的 公 司 股 份 数 18,269,991 股 后 的 余 额 已根据前期议案实施完了。    十七、刊行东谈主于 2025 年 4 月 30 日显露《广州越秀成本控股集团股份有限公 司对于副董事长、董事、总司理退休离任的公告》，杨晓民先生原任刊行东谈主副董 事长、董事、总司理，因到龄退休，杨晓民先生自 2025 年 4 月 29 日起不再担任 公司相应职务。经刊行东谈主于 2025 年 8 月 11 日召开的第十届董事会第二十五次会 议原意，吴勇高先生任职总司理。上述东谈主事变动一经由有权机构决议通过，本次 变动系刊行东谈主日常经营中正常东谈主事变动，不会对公司的日常不时、分娩经营及偿 债才能产生不利影响，不会影响公司有权决策机构决议的有用性。    十八、刊行东谈主于 2025 年 7 月 18 日显露《广州越秀成本控股集团股份有限公 司对于取消监事会的公告》，刊行东谈主根据《公司法》《证券法》、中国证监会《上 市公司法律解释指引》《上市公司股东会法律解释》及《深圳证券交易所股票上市法律解释》 等相关轨则，对公司《法律解释》进行了校正。按照校正后的公司《法律解释》，刊行东谈主 不设监事及监事会，监事会权益由董事会审计委员会垄断。上述东谈主事变动一经由 有权机构决议通过，决策表率妥贴《中华东谈主民共和国公司法》等相关法律法例和 公司《法律解释》的轨则。上述事项不会对刊行东谈主的日常不时、分娩经营及偿债才能 产生不利影响，不会影响刊行东谈主有权决策机构决议的有用性。上述东谈主事变动后公 司治理结构妥贴法律法例和公司《法律解释》的轨则。    十九、根据《深圳证券交易所公司债券刊行上市审核业务指南第 3 号——简 明信息显露》等文献，刊行东谈主适用简化申诉刊行及存续期的材料编制和信息显露 安排。刊行东谈主最近一期末财务数据较最近一年末无重要变化，已按相关轨则简化 半年度财务数据信息显露，详细的 2025 年半年度财务报表及附注请于中国证监 会和深圳证券交易所指定的网站或召募说明书商定查阅地点进行查询。                                                                目           录                              释        义          在本召募说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：                        广州越秀成本控股集团股份有限公司（曾用名“广州越秀金融控股集团股 公司/本公司/刊行东谈主/越秀成本/                    指   份有限公司”、“广州友谊集团股份有限公司”、“广州友谊商店股份有限公 上市公司                        司”） 董事会                指   刊行东谈主董事会 审计委员会              指   刊行东谈主董事会审计委员会 股东会                指   刊行东谈主股东会 《公司法律解释》             指   《广州越秀成本控股集团股份有限公司公司法律解释》                        刊行东谈主于 2024 年 6 月 28 日得到中国证券监督不时委员会证监许可〔2024〕 本次债券/本次公司债券        指   1007 号文原意向专科投资者刊行面值不杰出东谈主民币 70 亿元公司债券注                        册批复的广州越秀成本控股集团股份有限公司公司债券                        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行 本期债券               指                        公司债券（第三期） 本次刊行               指   经相关主管部门的隆重批准，本期公司债券的刊行                        刊行东谈主为本期公司债券的刊行而根据相关法律法例制作的《广州越秀资 召募说明书              指   本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第                        三期）召募说明书》 中国证监会/证监会          指   中国证券监督不时委员会 证券登记机构/中国证券登记公                    指   中国证券登记结算有限遭殃公司深圳分公司 司/中证登 深交所                指   深圳证券交易所 牵头主承销商/簿记不时东谈主/中信                    指   中信证券股份有限公司 证券 联席主承销商/债券受托不时东谈主/                    指   兴业证券股份有限公司 兴业证券 联席主承销商/国泰海通证券      指   国泰海通证券股份有限公司（原“国泰君安证券股份有限公司”） 联席主承销商/中金公司        指   中国外洋金融股份有限公司 联席主承销商/中信建投证券      指   中信建投证券股份有限公司 联席主承销商/华泰联合证券      指   华泰联合证券有限遭殃公司 联席主承销商/广发证券        指   广发证券股份有限公司 刊行东谈主讼师              指   北京市中伦讼师事务所 审计机构/审计师/管帐师事务所    指   致同管帐师事务所（特等普通合伙） 资信评级机构/评级机构/中诚信                    指   中诚信外洋信用评级有限遭殃公司 外洋/中诚信                        就本期债券而言，通过认购、受让、接纳赠与、继承等正当门道取得并 债券持有东谈主              指                        持有本期债券的主体                   刊行东谈主与债券受托不时东谈主签署的《广州越秀成本控股集团股份有限公司 《债券受托不时契约》    指   与兴业证券股份有限公司对于 2023 年面向专科投资者公开刊行公司债券                   之债券受托不时契约》偏激变更和补充                   《广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行 《债券持有东谈主会议法律解释》   指                   公司债券（第三期）债券持有东谈主会议法律解释》 《公司法》         指   《中华东谈主民共和国公司法》                   《中华东谈主民共和国证券法》（1998 年 12 月 29 日第九届宇宙东谈主民代表大                   会常务委员会第六次会议通过，根据 2004 年 8 月 28 日第十届宇宙东谈主民                   代表大会常务委员会第十一次会议《对于修改〈中华东谈主民共和国证券法〉                   的决定》第一次修正，2005 年 10 月 27 日第十届宇宙东谈主民代表大会常务                   委员会第十八次会议第一次校正，根据 2013 年 6 月 29 日第十二届宇宙 《证券法》（2019）   指                   东谈主民代表大会常务委员会第三次会议《对于修改〈中华东谈主民共和国文物                   保护法〉等十二部法律的决定》第二次修正，根据 2014 年 8 月 31 日第                   十二届宇宙东谈主民代表大会常务委员会第十次会议《对于修改〈中华东谈主民                   共和国保障法〉等五部法律的决定》第三次修正，2019 年 12 月 28 日第                   十三届宇宙东谈主民代表大会常务委员会第十五次会议第二次校正） 《不时办法》        指   《公司债券刊行与交易不时办法》（2023 年校正）                   财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业管帐准则—基本准则》和 38 项 新管帐准则         指   具体准则，自后颁布的企业管帐准则应用指南，企业管帐准则解释偏激                   他相关轨则 国务院           指   中华东谈主民共和国国务院 财政部           指   中华东谈主民共和国财政部 发改委           指   中华东谈主民共和国国度发展和调动委员会 广州市国资委        指   广州市东谈主民政府国有资产监督不时委员会 越秀集团          指   广州越秀集团股份有限公司（原“广州越秀集团有限公司”） 广州越企          指   广州越秀企业集团股份有限公司（原“广州越秀企业集团有限公司”） 广州证券          指   广州证券股份有限公司（现改名为中信证券华南股份有限公司） 越秀租出          指   广州越秀融资租出有限公司 上海越秀租出        指   上海越秀融资租出有限公司 广州友谊          指   广州友谊集团有限公司                   广州越秀成本控股集团有限公司（曾用名“广州越秀金融控股集团有限公 广州越秀成本        指                   司”） 越秀产业基金        指   广州越秀产业投资基金不时股份有限公司 越秀产业投资        指   广州越秀产业投资有限公司（曾用名：广州越秀金控成本不时有限公司） 越秀金融外洋        指   越秀金融外洋控股有限公司                   广期成本不时（上海）有限公司（曾用名：广期成本不时（深圳）有限 广期成本          指                   公司） 越秀小贷          指   广州越秀小额贷款有限公司 金鹰基金            指   金鹰基金不时有限公司 越秀创投            指   广州越秀创业投资基金不时有限公司 越秀金蝉基金          指   广州越秀金蝉股权投资基金合伙企业 越秀金科            指   广州越秀金融科技有限公司 广州期货            指   广州期货股份有限公司 广州产投            指   广州产业投资控股集团有限公司（原名“广州国资发展控股有限公司”） 广州地铁            指   广州地铁集团有限公司 广州智能装备/广州电气装备   指   广州智能装备产业集团有限公司（原名“广州电气装备集团有限公司”） 万力集团            指   广州万力集团有限公司 广州城投            指   广州市城市成立投资集团有限公司 广州交投            指   广州交通投资集团有限公司 越秀担保            指   广州越秀融资担保有限公司 广州资产            指   广州资产不时有限公司 广州恒运            指   广州恒运企业集团股份有限公司 金蝉二期            指   广州越秀金蝉二期股权投资基金合伙企业（有限合伙） 广州金控            指   广州金融控股集团有限公司                     一般为珠江三角洲地区，包括广州、深圳、佛山、东莞、中山、珠海、 珠三角             指                     惠州、江门、肇庆共 9 个城市 长三角             指   一般为长江三角洲地区，包括上海市、江苏省和浙江省                     环绕渤海一齐的沿岸地区所组成的庞杂经济区域，包括北京、天津、河 环渤海/环渤海经济区      指                     北省、辽宁省、山东省                     中华东谈主民共和国国民经济和社会发展第十四个五年筹画期间，即 十四五             指 直租              指   径直融资租出 回租              指   售后回租 股指期货            指   股票价钱指数期货 ETF             指   交易型怒放式指数基金                     备兑权证是由标的资产刊行东谈主之外的第三方（经常为信誉好的券商、投 备兑权证            指   行等大型金融机构）刊行的权证，其标的资产不错为个股、一篮子股票、                     指数、以偏激他繁衍居品。 ESG             指   环境、社会及治理 就业日             指   中华东谈主民共和国境内生意银行的对公营业日（不包括法定节沐日） 交易日             指   深圳证券交易所的营业日                      中华东谈主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息日（不包括香港极度行 法定节沐日或休息日        指                      政区、澳门极度行政区和台湾省的法定节沐日或休息日） 元/万元/亿元          指   无极度说明，指东谈主民币元/万元/亿元 近三年及一期/讲明期       指   2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月 近三年及一期末          指                      月 30 日 讲明期末             指   2025 年 6 月 30 日           本召募说明书中，部分算计数与各加数径直相加之和在余数上可能略有相反，        这些相反是由于四舍五入变成的。           第一节   风险教导及说明   投资者在评价和投成本期债券时，除本召募说明书显露的其他各项府上外， 应极度谨慎地商量下述各项风险身分。   一、与本期债券相关的投资风险   （一）利率风险   受国民经济总体运行景色、国度宏不雅经济环境、金融货币政策以及外洋经济 环境变化等身分的影响，市集利率存在波动的可能性。由于本期债券可能越过一 个以上的利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能跟着市集利率的波 动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。   （二）流动性风险   本期债券刊行末端后，本公司将积极央求在深圳证券交易所上市运动。经监 管部门批准，本期公司债券亦可在适用法律允许的其他交易现象上市交易。由于 具体上市审批事宜需要在本期债券刊行末端后方能进行，并依赖于相关主管部门 的审批，公司目下无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易所交易流 通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市集的交易活跃程 度受到宏不雅经济环境、投资者分散、投资者交易意愿等身分的影响，公司亦无法 保证本期债券在深圳证券交易所上市后本期债券的持有东谈主能够随时并足额交易 其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后，可能濒临由于债 券不可实时上市运动而无法立即出售本期债券的流动性风险，或者由于债券上 市运动后交易不活跃以致出现无法持续成交的情况，而不不错某一价钱足额出 售其但愿出售的本期债券所带来的流动性风险。   （三）偿付风险   本公司目下经营和财务景色雅致。在本期债券存续期内，宏不雅经济环境、资 本市集景色、国度相关政策等外部身分以及公司自身的分娩经营存在着一定的不 确定性。这些身分的变化会影响到公司的运营景色、盈利才能和现款流量，可 能导致公司无法如期从预期的还款来源得到鼓胀的资金按期支付本期债券本息， 从而使投资者濒临一定的偿付风险。   （四）资信风险   本公司目下资信景色正常，在最近三年与其主要客户发生的重要业务交游中， 未尝发生任何严重违约。在异日的业务经营中，本公司将承袭诚信经营的原则， 严格履行所签订的合同、契约或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客不雅 原因导致本公司资信景色发生不利变化，将可能使本期债券投资者的利益受到 不利影响。   （五）评级风险   本期债券的信用评级是由资信评级机构对债券刊行主体如期、足额偿还债务 本息才能与意愿的相对风险进行的以客不雅、镇静、自制为基本起点的内行评价。 债券信用等级是反应债务预期损失的一个想法，其目的是为投资者提供一个规避 风险的参考值。   经中诚信外洋抽象评定，本公司的主体信用等级为 AAA，评级预测为悠闲， 本期债券评级为 AAA。在本期债券存续期间，若出现任何影响本公司信用等级 或债券信用等级的事项，资信评级机构或将调低本公司信用等级或债券信用等 级，则可能对投资者利益产生不利影响。   （六）无法持续餍足上市要求的风险   刊行东谈主将在刊行末端后实时向深圳证券交易所提议上市交易央求，并将央求 在深圳证券交易所蚁合竞价系统和抽象契约交易平台同期上市，本期债券具体上 市时间另行公告。本期债券上市前及存续期内，刊行东谈主财务景色、经营事迹、现 金流和信用评级等情况可能出现重要变化，刊行东谈主无法保证本期债券上市央求 能够持续得到深圳证券交易所原意，存在本期债券上市前及存续期内无法持续 餍足上市要求的风险。    二、刊行东谈主的相关风险    （一）财务风险    近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 东谈主 总 负 债 规 模 分 别 为 13,414,995.91 万 元 、 为 77.41%、77.80%、79.11%和 77.68%，频年来刊行东谈主资产欠债率复旧在相对较 高的水平。天然刊行东谈主通过优化债务结构和动态欠债不时，使公司的资产欠债 率呈现悠闲状态，但刊行东谈主债务规模仍较大，需关注刊行东谈主偿债才能的变化。    刊行东谈主资产受限的主要原因是融天赋押受限等，受限资产主要包括货币资金、 存货、应收账款、耐久应收款、交易性金融资产、越秀新能源名目公司股权、固 定资产偏激他非流动资产。厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主整个权和使用权受限资 产账面价值算计 3,538,790.44 万元，占当期末资产总额的比例为 16.67%。总体来 看，刊行东谈主受限资产规模较大。天然刊行东谈主声誉和信用记录雅致，与多家生意银 行有雅致的合作关系，不存在银行信贷违约记录，但如果因流动性不及等原因 导致刊行东谈主不可按时、足额偿还银行借钱或其他债务，有可能导致受限资产被 银行冻结以致处置，将对刊行东谈主声誉及正常经营变成不利影响。    近三年及一期末，公司有息债务分别为 11,857,020.74 万元、13,156,551.82 万元、14,859,212.66 万元和 15,046,944.96 万元，偿债规模较大。跟着经营规模 扩大，如果刊行东谈主不时扩大有息债务，可能引发一定的偿债压力。    目下，刊行东谈主领有多家全资及控股的子公司，经营业务涵盖融资租出、不良 资产不时、投资不时及期货等板块。刊行东谈主的利润来源主要依赖于中枢子公司越 秀租出、广州资产及越秀产业投资等。刊行东谈主业务规模和质料的提高有赖于中枢 子公司的稳当经营，若子公司经营景色发生不利变化，将对刊行东谈主全体经营造 成不利影响。    刊行东谈主办有以公允价值计量资产主要包括交易性金融资产，近三年及一期末， 发 行 东谈主 主 要 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 资 产 的 价 值 分 别 为 4,332,416.85 万 元 、 别为 25.00%、24.05%、25.75%和 23.03%。若异日上述资产的公允价值发生大幅 变动，将对公司资产总额及盈利才能产生不利影响。    近 三 年 及 一 期 ， 公 司 经 营 活 动 现 金 净 流 量 分 别 为 -134,096.50 万 元 、 东谈主主业膨胀较快，导致经营行径现款流出、流入规模较大并有一定波动。若异日 刊行东谈主链接采取积极的发展膨胀策略，则刊行东谈主或将濒临经营行径产生的现款 流量净额波动及一定的资金盘活压力。    近三年及一期末，刊行东谈主应收融资租出款净额分别为 6,407,119.53 万元、 别为 36.97%、31.31%、23.45%和 23.01%，占比较大。同期刊行东谈主融资租出业务 主要投向民生工程、普惠金融、清洁能源等，若承租东谈主蚁合于某一个行业或地 区，或共同具备某些经济本性，则信用风险经常会相应提高，存在应收租出款 异日出现坏账的风险。   近三年及一期，刊行东谈主 EBITDA 利息保障倍数分别为 2.06、2.00、1.98 和 东谈主经营情况下滑，营收与利润下降，对刊行东谈主的本息偿付会有一定影响。   （二）经营风险   刊行东谈主下属企业稠密，业务波及融资租出、不良资产不时、投资不时及期货 等多个金融、类金融和相关行业，且所涉足的各业务板块均与经济的发展密切相 关。经济周期性的波动以及国度宏不雅调控措施的变化对公司中枢业务等将产生一 定的影响。如果异日宏不雅经济出现衰败，将对刊行东谈主的业务、经营事迹及财务 景色产生不利影响。   刊行东谈主的主要业务板块波及融资租出、不良资产不时、投资不时、期货等， 均处于热烈的市集竞争中，跟着经济的发展、金融行业不时鼎新及互联网金融的 冲击，异日金融行业的市集竞争将日益加重，刊行东谈主异日将濒临日益热烈的竞争 风险。   我国货币政策存在周期性，刊行东谈主所处融资租出等行业与货币政策密切相关。 在货币政策宽松的情况下，刊行东谈主融资节略，可得到充裕的资金，保证各项业务 快速发展。频年来，我国经济增长速率缓缓放缓，货币政策具有不确定性，若 货币政策收紧，市集融资受限，融资成本高潮，从而可能影响刊行东谈主盈利水平。   刊行东谈主所处融资租出等行业均属于高杠杆的行业，业务的开展需要配备银行 贷款等外部融资。尽管中国东谈主民银行在履行贷款市集报价利率（LPR）后不时下 调该利率，但若异日中国东谈主民银行根据宏不雅经济环境再次提高贷款市集报价利 率，将进一步增多刊行东谈主的融资成本，对公司的收益产生影响。   刊行东谈主的业务涵盖了融资租出、不良资产不时、投资不时、期货等金融、类 金融行业，上述业务的开展对刊行东谈主的不时才能、合规操作才能以及里面风险控 制都提议了较高的要求，同期，刊行东谈主主营业务受外部政策监管较严，极度是金 融行业的合规经营决定着业务的持续开展及盈利的可持续性，对刊行东谈主在里面流 程优化、操派头险规避、职工步履监管等方面提议较高的要求。目下刊行东谈主各项 业务均建立起了一系列的风控轨制，风落魄抑雅致，但若公司风控轨制无法有 效阻抑公司业务风险，有可能影响公司经营景色。   如本期债券存续期内遭遇刊行东谈主践诺阻抑东谈主、董事长、总司理或其他相关 东谈主员丧失民事步履才能或波及违警违约步履，或者引发负面新闻等情况，会对 刊行东谈主的不时机制、监督机制、决策机制、声誉等变成影响，最终影响到刊行 东谈主的分娩经营的正常运转并可能影响刊行东谈主公司债券刊行、兑付等事项。   目下，刊行东谈主领有多家全资及控股的子公司，经营业务涵盖融资租出、不良 资产不时、投资不时、期货等板块。刊行东谈主业务规模和质料的提高有赖于越秀租 赁、广州资产、越秀产业投资等中枢子公司的稳当经营，若子公司经营景色发 生不利变化，存在营业收入和毛利率等想法波动的风险，将对刊行东谈主全体经营 变成不利影响。   （三）不时风险   刊行东谈主是根据《公司法》建立法东谈主治理结构的控股集团，业务范围涵盖融资 租出、不良资产不时、投资不时、期货等业务领域，各子行业间的阔别较大，这 就对刊行东谈主的经营不时才能提议了较高要求。比较刊行东谈主业务的多元化，刊行东谈主 各方面东谈主才相对不及，刊行东谈主存在经营不时方面的风险。   厌世讲明期末，刊行东谈主领有多家全资及控股的各级下属公司，经营业务涵盖 融资租出、不良资产不时、投资不时、期货等，组织结构和不时体系较为复杂， 对刊行东谈主的不时才能要求较高。目下，刊行东谈主已建立较为完善的里面阻抑体系， 但跟着经营规模的不时扩大，刊行东谈主在运营不时、风落魄抑等方面的难度也将增 加。若刊行东谈主不可相应提高其里面阻抑不时才能，可能会影响其经营效率，进 而对经营事迹变成不利影响。   刊行东谈主所处的行业是东谈主才密集型行业，目下金融行业竞争日趋热烈。在金融 领域，跟着我国金融市集化程度不时提高，各样外资金融机构、结伴金融机构及 各式格式的私募基金通过为职工提供优良培训筹画和激励机制等优胜条件诱骗 金融东谈主才，而互联网金融的兴起则进一步加重了金融领域东谈主才的竞争。在东谈主才竞 争热烈的市集环境下，刊行东谈主仍存在专科东谈主才流失的风险，将对刊行东谈主异日经 营发展产生一定的影响。   刊行东谈主已形成了董事会和经营不时层相互配合，相互制衡的较为完善的公司 治理结构。如发生突发事件，举例事故凄婉、分娩安全事件、公司高等不时东谈主 员因故无法履行职责等，可能对刊行东谈主的治理机制变成一定影响。   公司与关联公司存在一定的关联资金交游，天然公司目下严控关联资金交游 款金额，但若应付单元的经营恶化，公司将濒临一定的坏账损失。此外刊行东谈主下 属子公司稠密，且闲居分散于产业链的各个要领。2022 年度、2023 年度和 2024 年度，刊行东谈主向关联方出售商品、提供劳务的金额分别为 5,126.22 万元、9,017.29 万元和 4,900.33 万元，存在一定的关联交易风险。    （四）政策风险   公司波及的金融业务和类金融业务的经营行径受到外洋国内货币政策、财政 政策、产业政策、地区发展政策等宏不雅调控政策的影响，相关政策的变化将对公 司各项相关业务的发展产生影响。在我国国民经济不同的发展阶段，国度、地方 以及行业政策侧重心都会有所不同。相关产业政策的变动有可能影响公司的经营 情况和盈利水平。   公司波及的金融及类金融行业是受到国度高度监管的行业，业务经营与开展 受到国度各式法律、法例及表浪漫文献的监管。如果国度对于金融行业的相关法 律、法例和政策，如税收政策、业务许可、外汇不时、利率政策、居品监管细 则、业务收费圭臬等发生变化，可能会引起证券市集的波动和金融行业发展环 境的变化，进而对刊行东谈主的各项金融业务产生影响。频年来，监管部门进一步 加强了对金融行业的监督力度，并大幅提高处罚力度。同期，我国宏不雅经济增 速放缓，受到金融业加强监管、东谈主民币汇率波动、好意思联储加息等国表里政策因 素影响，金融行业濒临着一定的压力。                 第二节    刊行概况    一、本次刊行的基本情况    （一）本次刊行的里面批准情况及注册情况 公司及控股子公司刊行债券及资产证券化居品的议案》。 于公司及控股子公司刊行债券及资产证券化居品的议案》。   本公司于 2024 年 6 月 28 日得到中国证券监督不时委员会证监许可〔2024〕 债券。公司将抽象市集等各方面情况确定债券的刊行时间、刊行规模偏激他具体 刊行条件。 调整公司债券、中期单据刊行决议的议案》，原意本次债券期限调整为不杰出 于调整公司债券、中期单据刊行决议的议案》，原意本次债券期限调整为不杰出    （二）本期债券的主要条件   刊行主体：广州越秀成本控股集团股份有限公司。   债券称号：本期债券分为两个品种，品种一全称为“广州越秀成本控股集团 股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）（品种一）”， 债券简称为“25 越资 05”，债券代码为“524456”；品种二全称为“广州越秀成本控 股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）（品 种二）”，债券简称为“25 越资 06”，债券代码为“524457”。   刊行规模：本期债券分为两个品种，本期债券设品种间回拨取舍权，回拨比 例不受限制，刊行东谈主和簿记不时东谈主将根据本期债券刊行申购情况，在总刊行规模 内，由刊行东谈主和簿记不时东谈主协商一致，决定是否垄断品种间回拨取舍权，即减少 其中一个品种的刊行规模，同期对另一品种的刊行规模增多同样金额，单一品种 最大拨出规模不杰出其最大可刊行规模的 100%。本期债券品种一、品种二总共 刊行规模不杰出 10 亿元（含 10 亿元）。   债券期限：本期债券分为 2 个品种，品种一为 2 年期，品种二为 10 年期。   品种间回拨取舍权：刊行东谈主和主承销商将根据网下申购情况，决定是否垄断 品种间回拨取舍权，即减少其中一个品种的刊行规模，同期对另一品种的刊行规 模增多同样金额，单一品种最大拨出规模不杰出其最大可刊行规模的 100%。   债券票面金额：100 元。   刊行价钱：本期债券按面值平价刊行。   增信措施：本期债券无担保或其他增信。   债券格式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构 开立的托管账户托管记录。本期债券刊行末端后，债券认购东谈主可按摄影关主管机 构的轨则进行债券的转让、质押等操作。   债券利率偏激确定式样：本期债券票面利率为固定利率，票面利率将根据网 下询价簿记结果，由公司与簿记不时东谈主按摄影关轨则，在利率询价区间内协商一 致确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。   刊行式样：本期债券采取网底下向专科机构投资者询价、根据簿记建档情况 进行配售的刊行式样。   刊行对象：本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限遭殃公司深圳分公 司开立 A 股证券账户的专科机构投资者。   承销式样：本期债券由主承销商以余额包销的式样承销。   配售法律解释：与刊行公告一致。   网下配售原则：与刊行公告一致。   起息日历：本期债券的起息日为 2025 年 10 月 17 日。   兑付及付息的债权登记日：本期债券兑付的债权登记日为付息日的前 1 个交 易日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有东谈主，均有权得到上一计 息期间的债券利息。   付息式样：按年付息。   付息日：本期债券品种一付息日为 2026 年至 2027 年每年的 10 月 17 日，品 种二付息日为 2026 年至 2035 年每年的 10 月 17 日（如遇法定节沐日或休息日， 则顺延至自后的第 1 个交易日，顺脱期间付息款项不另计利息）。   兑付式样：到期一次还本。   兑付日：本期债券品种一兑付日为 2027 年 10 月 17 日，品种二兑付日为 2035 年 10 月 17 日（如遇法定节沐日或休息日，则顺延至自后的第 1 个交易日，顺延 期间兑付款项不另计利息）。   支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者厌世利息登记日 收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的 本息金额为投资者厌世兑付登记日收市时投资者持有的本期债券终末一期利息 及所持有的本期债券票面总额的本金。   本息支付将按照债券登记机构的相关轨则统计债券持有东谈主名单，本息支付方 式偏激他具体安排按照债券登记机构的相关轨则办理。   偿付法例：本期债券在破产计帐时的清偿法例等同于公司普通债务。   信用评级机构及信用评级结果：经中诚信外洋抽象评定，公司主体信用等级 为 AAA，评级预测为悠闲，本期债券的信用等级为 AAA。在本期债券的存续期 内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级和本期债券信用等级进行一次追踪 评级。   拟上市交易现象：深圳证券交易所。   召募资金用途：本期债券的召募资金扣除刊行用度后，拟用于置换刊行东谈主前 期支付赎回到期公司债券的本金。   召募资金专项账户：本公司将根据《公司债券刊行与交易不时办法》《债券 受托不时契约》《公司债券受托不时东谈主执业步履准则》等相关轨则，指定专项账 户，用于公司债券召募资金的接收、存储、划转。   账户称号：广州越秀成本控股集团股份有限公司   开户银行：创兴银行有限公司广州分行   银行账户：8903053520002701   账户称号：广州越秀成本控股集团股份有限公司   开户银行：兴业银行广州分行营业部   银行账户：394880100101499579   牵头主承销商、簿记不时东谈主：中信证券股份有限公司。   联席主承销商、债券受托不时东谈主：兴业证券股份有限公司。   联席主承销商：国泰海通证券股份有限公司、中国外洋金融股份有限公司、 中信建投证券股份有限公司、华泰联合证券有限遭殃公司、广发证券股份有限公 司。   通用质押式回购安排：本公司合计本期债券妥贴通用质押式回购交易的基本 条件，具体回购经历及折算率等事宜以证券登记机构的相关轨则为准。   税务处理：根据国度相关税收法律、法例的轨则，投资者投成本期债券所应 交纳的税款由投资者承担。      （三）本期债券刊行及上市安排   刊行公告刊登日历：2025 年 10 月 14 日。   刊行首日：2025 年 10 月 16 日。   预计刊行期限：2025 年 10 月 16 日至 2025 年 10 月 17 日，共 2 个交易日。   网下刊行期限：2025 年 10 月 16 日至 2025 年 10 月 17 日，共 2 个交易日。   本次刊行末端后，本公司将尽快向深圳证券交易所提议对于本期债券上市的 央求，具体上市时间将另行公告。   二、认购东谈主承诺   购买本期债券的投资者（包括本期债券的运转购买东谈主和二级市集的购买东谈主， 及以其他式样正当取得本期债券的东谈主，下同）被视为作出以下承诺：   （一）接纳本召募说明书对本期债券项下权利义务的整个轨则并受其拘谨；   （二）本期债券的刊行东谈主依相关法律、法例的轨则发生正当变更，在经相关 主管部门批准后并照章就该等变更进行信息显露时，投资者原意并接纳该等变更；   （三）本期债券刊行末端后，刊行东谈主将央求本期债券在深圳证券交易所上市 交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者原意并接纳此安排。                     第三节        召募资金运用         一、召募资金运用筹画         （一）本次债券的召募资金规模         经刊行东谈主股东大会及董事会审议通过，并经中国证监会注册（证监许可〔2024〕      元（含 10 亿元）。         （二）本期债券召募资金使用筹画         本期债券的召募资金扣除刊行用度，拟用于置换刊行东谈主前期支付赎回到期公      司债券的本金。详情如下：                                                                单元：亿元                                                                       债券      拟使用募        债务东谈主          债券简称       债券起息日        债券到期日        债券赎回日                                                                       余额       集资金 广州越秀成本控股集团股份有限公司    22 越控 02   2022-09-16   2027-09-16   2025-09-16   10.00     10.00        算计                                                             10.00     10.00         注：根据刊行东谈主已显露的《广州越秀成本控股集团股份有限公司对于垄断“22 越控 02”      刊行东谈主赎回取舍权暨毁掉垄断刊行东谈主调整票面利率取舍权的公告》及三次教导性公告，刊行      东谈主将垄断“22 越控 02”刊行东谈主赎回取舍权，对赎回登记日登记在册的“22 越控 02”进行全额赎      回。         上表中公司债券赎回时间早于本期债券召募资金到账时间，刊行东谈主已使用自      有资金支付赎回到期的公司债券本金。待本期债券刊行完了、召募资金到账后，      刊行东谈主将使用本期债券召募资金置换已使用自有资金。         （三）召募资金的现款不时         在不影响召募资金使用筹画正常进行的情况下，刊行东谈主经公司董事会或者内      设有权机构批准，可将暂时闲置的召募资金进行现款不时，投资于安全性高、流      动性好的居品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。   （四）召募资金使用筹画调整的授权、决策和风落魄抑措施   刊行东谈主调整召募资金用途的，将经债券持有东谈主会议审议通过，并实时进行信 息显露，且调整后的召募资金用途依然妥贴相关法律解释对于召募资金使用的轨则。   （五）本期债券召募资金专项账户不时安排   公司拟开设一般账户行为本次召募资金专项账户，用于本期债券召募资金的 存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括召募资金不时轨制的缔造、债 券受托不时东谈主根据《债券受托不时契约》等的商定对召募资金的监管进行持续的 监督等措施。   为了加强表率刊行东谈主刊行债券召募资金的不时，提高其使用效率和效益，根 据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》《公司债券刊行与交易 不时办法》等相关法律法例的轨则，公司制定了《信用类债券召募资金不时办法》。 公司将按照刊行央求文献中承诺的召募资金用途筹画使用召募资金。   根据《债券受托不时契约》，受托不时东谈主应当对刊行东谈主专项账户召募资金的 接收、存储、划转进行监督。受托不时东谈主在债券存续期间监督刊行东谈主召募资金使 用以及信息显露等召募说明书商定应履行义务的执行情况。相关债券受托不时东谈主 的权利和义务，详见本召募说明书“第十节 投资者保护机制”中“四、受托不时东谈主” 相关内容。   （六）本次召募资金运用对财务景色的影响   本期债券的获胜发即将使得刊行东谈主的财务杠杆使用愈加合理，并故意于公司 资金的统筹安排和计策想法的稳步实施。   本期债券刊行完成后，将引起刊行东谈主资产欠债结构的变化。假定刊行东谈主的资 产欠债结构在以下假定基础上发生变动：   （1）相关财务数据模拟调整的基准日为 2025 年 6 月 30 日；   （2）假定不商量融资过程中产生的需由刊行东谈主承担的相关用度，本期债券 召募资金净额为 10 亿元；   （3）假定本期债券召募资金净额 10 亿元一齐计入 2025 年 6 月 30 日的资产 欠债表；   （4）假定本期公司债券召募资金中 10 亿元用于赎回到期的公司债券本金；   （5）假定本期公司债券刊行在 2025 年 6 月 30 日完成。   基于上述假定，本次刊行对刊行东谈主合并报表财务结构的影响如下表：                                                    单元：万元    名目      本期债券刊行前           本期债券刊行后（模拟）           模拟变动额  流动资产算计      11,043,680.31         11,043,680.31             - 非流动资产算计      10,180,645.41         10,180,645.41             -   资产总共       21,224,325.73         21,224,325.73             -  流动欠债算计       7,361,163.80          7,261,163.80   -100,000.00 非流动欠债算计       9,126,533.70          9,226,533.70    100,000.00   欠债总共       16,487,697.51         16,487,697.51             - 整个者权益算计       4,736,628.22          4,736,628.22             -   流动比率                1.50                  1.52          0.02 资产欠债率（%）           77.68%                77.68%              -   本期债券召募资金的运用，将使刊行东谈主的欠债结构得到优化，公司的流动比 率将提高 0.02，流动资产对于流动欠债的覆盖才能将得到提高，短期偿债才能进 一步增强。   本期债券刊行是刊行东谈主通过成本市集径直融资渠谈召募资金，加强资产欠债 结构不时的重要举措之一，使刊行东谈主的资产欠债期限结构得以优化，拓展了刊行 东谈主的融资渠谈，为刊行东谈主的业务发展以及盈利增长奠定了雅致的基础。      二、上次刊行公司债券的召募资金使用情况      （一）召募资金总额、践诺使用金额与召募资金余额     厌世本召募说明书签署之日，刊行东谈主上次刊行的公司债券召募资金践诺用途 与召募说明书商定用途、使用筹画偏激他商定一致，具体情况如下：             期限   刊行规模                     践诺召募资金用 债项称号                            商定用途            （年）   （亿元）                     途是否存在相反                         后拟用于支付赎回到期的公司债券      否      （二）召募资金专户运作情况     刊行东谈主已在创兴银行有限公司广州分行、兴业银行广州分行缔造了 25 越资 收、存储、划转。     刊行东谈主召募资金专户运作情况正常。      （三）召募资金商定用途、用途变更调整情况与践诺用途 整。      三、本期公司债券召募资金使用承诺     刊行东谈主承诺将严格按照召募说明书商定的用途使用本期债券的召募资金，不 用于弥补失掉和非分娩性支拨，无须于交纳地盘出让金。     刊行东谈主承诺，如因特等情形确需在刊行前调整召募资金用途，或在存续期间 调整召募资金用途的，将履行相关表率并实时显露相关信息，且调整后的召募资 金用途依然妥贴相关法律解释对于召募资金使用的轨则。     刊行东谈主承诺不得将相关召募资金用途调整为非限定偿债用途。                第四节       刊行东谈主基本情况   一、刊行东谈主概况  公司称号：广州越秀成本控股集团股份有限公司  股票代码：000987.SZ  法定代表东谈主：王恕慧  注册成本：东谈主民币 5,017,132,462 元  实缴成本：东谈主民币 5,017,132,462 元  缔造日历：1992 年 12 月 24 日  统一社会信用代码：914401011904817725  公司住所：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元  邮政编码：510623  谋划电话：020-66611888  传真：020-88835128  办公地址：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元  信息显露事务负责东谈主：吴勇高  信息显露事务负责东谈主谋划式样：020-88835125  所属行业：J69 金融业-其他金融业  股票简称：越秀成本  经营范围：企业自有资金投资；企业不时服务（波及许可经营名目的除外）； （照章须经批准的名目，经相关部门批准后方可开展经营行径）  网址：www.yuexiu-finance.com    二、刊行东谈主历史沿革    （一）历史沿革    公司前身为成立于 1959 年 10 月的广州友谊商店，1978 年友谊商店扩业， 组建广州市友谊公司。1992 年 11 月 18 日，广州市经济体制调动委员会下发“穗 改股字【1992】14 号”《对于原意缔造广州友谊商店股份有限公司的批复》批准， 由广州市友谊公司为发起东谈主，并向公司里面职工定向召募的式样缔造广州友谊商 店股份有限公司。公司在广州市工商局照章办理注册登记，并于 1992 年 12 月 解释》。    （二）历次股本变动情况    经公司 1997 年度股东大会决议和广州市经济体制调动委员会《对于广州友 谊商店股份有限公司 1997 年度分红决议及调整股本的批复》（穗改股字【1998】 注册成本变更为 17,930.54 万元，并经珠江管帐师事务所验资并出具了“珠会字 【98】355 号”《验资讲明》。    分红实施完了后，公司股本结构变更为：        股份类别               股份数（股）              持股比例      广州市友谊公司                    150,745,405      84.07%      企业里面职工股                     28,560,000      15.93%         算计                      179,305,405     100.00% 友谊商店股份有限公司公开刊行股票的文告》批准，公司向社会公开刊行东谈主民币 普通股 6,000 万股。广州市珠江管帐师事务整个限公司就本次公开刊行出具了“珠 会字【2000】第 370 号”《验资讲明》。刊行完成后，公司的注册成本为 239,305,405.46 元，股份总额为 239,305,405 股，其中发起东谈主股为 150,745,405 股，占股份总额的 为 60,000,000 股，占股份总额的 25.07%。2000 年 7 月 18 日，公司的股票在深交 所上市交易。    首次公开刊行股票完成后，公司的股本结构变更为：          股份类别                 股份数（股）          持股比例          发起东谈主股                   150,745,405       62.99%        企业里面职工股                   28,560,000       11.94%         社会公众股                    60,000,000       25.07%           算计                    239,305,405      100.00% 审议通过了公司股权分置调动决议。根据股权分置调动决议，决议实施股权登记 日登记在册的运动股股东每 10 股将获送 3 股普通股，非运动股股东广州市国资 委算计向运动股股东作出对价安排 2,656.8 万股，对价股份将按相关轨则上市交 易。    本次股权分置调动决议实施后，公司的股本结构变更为：          股份类别                 股份数（股）          持股比例      有限售条件的运动股                  124,634,225       52.08%      无穷售条件的运动股                  114,671,180       47.92%           算计                    239,305,405      100.00%    经公司 2007 年度股东大会决议原意，公司于 2008 年 7 月 28 日按每 10 股以 成本公积转增 5 股的比例向全体股东转增股份总共 119,652,702 股，每股面值 1 元。本次成本公积金转增股本后，公司的注册成本增至 358,958,107 元。    本次成本公积转增股本后，公司的股本结构变更为：          股份类别                 股份数（股）          持股比例            股份类别               股份数（股）            持股比例        有限售条件的运动股                 186,926,989        52.07%        无穷售条件的运动股                 172,031,118        47.93%             算计                   358,958,107       100.00% 谊集团股份有限公司非公开刊行股票的批复》核准，公司非公开刊行不杰出 增至 1,482,553,609 元。 资控股集团有限公司”）、广州地铁、广州电气装备（已改名为“广州智能装备产 业集团有限公司”）、万力集团、广州城投、广州交投等七名投资者非公开刊行 股票 1,123,595,502 股。    本次非公开刊行股份后，公司的股本结构变更为：            股份类别               股份数（股）            持股比例        有限售条件的运动股                1,123,794,829       75.80%        无穷售条件的运动股                 358,758,780        24.20%             算计                  1,482,553,609      100.00% 利润分配预案的议案》，以现有总股本 1,482,553,609 股为基数，向全体股东每 本次权益分配后，公司的注册成本增至 2,223,830,413 元。    本次权益分配后，公司的股本结构变更为：            股份类别               股份数（股）            持股比例        有限售条件的运动股                1,685,846,374       75.81%        无穷售条件的运动股                 537,984,039        24.19%          股份类别                   股份数（股）            持股比例            算计                     2,223,830,413      100.00% 会审议通过了《对于变更公司称号、住所和经营范围的议案》，公司称号由“广 州友谊集团股份有限公司”变更为“广州越秀金融控股集团股份有限公司”。经申 请并经深交所核准，自 2016 年 8 月 1 日起，公司启用新的证券简称“越秀金控”。 准广州越秀金融控股集团股份有限公司向广州恒运企业集团股份有限公司等发 行股份购买资产并召募配套资金的批复》核准，公司向广州恒运等 6 位交易对方 非公开刊行 443,755,472 股，并召募配套资金刊行股份 85,298,869 股。本次刊行 后，公司注册成本增至 2,752,884,754 元。    本次非公开刊行股份后，公司的股本结构变更为：          股份类别                   股份数（股）            持股比例       有限售条件的运动股                   2,214,531,164       80.44%       无穷售条件的运动股                    538,353,590        19.56%            算计                     2,752,884,754      100.00%    经公司 2020 年年度股东大会审议通过，公司于 2021 年 8 月 25 日实施 2020 年年度利润分配及成本公积转增股本决议，公司总股本经“每 10 股转增 3.5 股” 由 2,752,884,754 股增多至 3,716,394,417 股。经公司 2021 年第三次临时股东大会 审议通过，公司注册成本由东谈主民币 2,752,884,754 元增多至 3,716,394,417 元。2021 年 11 月 11 日，公司注册成本变更已完成工商登记备案。    经公司 2022 年第二次临时股东大会审议通过，公司于 2022 年 6 月 23 日实 施 2021 年年度利润分配及成本公积转增股本决议，公司总股本经“每 10 股转增 股本及注册成本工商信息变更已完成。 更公司称号、证券简称及相应校正公司的议案》，公司称号由“广州越秀 金融控股集团股份有限公司”变更为“广州越秀成本控股集团股份有限公司”。经 央求并经深交所核准，自 2022 年 12 月 9 日起，公司启用新的证券简称“越秀资 本”。     （三）重要资产重组    讲明期内，刊行东谈主未发生导致公司主营业务和经营性资产骨子变更的重要资 产购买、出售、置换情形。     三、刊行东谈主股权结构及践诺阻抑情面况     （一）股权结构    厌世 2025 年 6 月末，公司股权结构如下图所示：    （二）控股股东    厌世 2025 年 6 月末，越秀集团持有公司 43.82%股权，通过全资子公司广州 越秀企业集团股份有限公司迤逦持有公司 3.17%股权，算计持有公司 47.00%股 份，越秀集团为公司控股股东。越秀集团基本情况如下：    公司称号：广州越秀集团股份有限公司    统一社会信用代码：91440101698677792A    注册成本：1,126,851.845 万元东谈主民币    成立日历：2009 年 12 月 25 日    住所：广州市河汉区珠江新城珠江西路 5 号广州外洋金融中心 65 楼    法定代表东谈主：陈强    公司类型：股份有限公司（非上市、国有控股）    经营范围:本领收支口;货色收支口（专营专控商品除外）;企业自有资金投资; 企业不时服务（波及许可经营名目的除外）;企业不时参谋服务;企业总部不时; 商品批发贸易（许可审批类商品除外）;农居品初加工服务;农业名目开发;畜牧业 科学研究服务;农业本领参谋、交流服务;旅游景区筹画想象、开发、不时。    厌世 2024 年末，越秀集团经审计的总资产为 10,784.74 亿元，净资产为 亿元。    （三）践诺阻抑东谈主    厌世 2025 年 6 月末，广州市国资委径直持有越秀集团 89.10%的股权，为公 司践诺阻抑东谈主。广州市国资委基本情况如下：    单元称号：广州市东谈主民政府国有资产监督不时委员会    机构类型：机关法东谈主    办公地址：广东省广州市越秀区府前路 1 号大院 5 号楼西座 6 楼    组织机构代码：77119611-X             主要负责东谈主：梁凌峰             广州市国资委成立于 2005 年 2 月 2 日，是广州市东谈主民政府的就业部门，根       据广州市东谈主民政府的授权，代表国度履行出资东谈主职责，对授权监管的市属经营性       国有资产进行监督和不时，保证出资东谈主各项权利的充分垄断和整个者各项权利的       充分完了，确保国有资产保值增值，指导鼓舞国有企业调动和重组，并照章对各       区国有资产不时就业进行指导和监督。             厌世本召募说明书签署日，刊行东谈主践诺阻抑东谈主办有刊行东谈主的股权无抵质押等       受限情况。              四、刊行东谈主权益投资情况              （一）刊行东谈主主要子公司情况             厌世 2024 年末，刊行东谈主纳入合并报表范围的主要子公司基本情况如下表所       示：                                             实获利本                 持股比例      享有表决权 序号              企业称号              业务性质                     币种                                             （万元）                  （%）      比例（%）                                   不良资产                                    经营      广州越秀产业投资基金不时股份有限             基金不时      公司                            和投资             （1）广州越秀融资租出有限公司             公司称号：广州越秀融资租出有限公司             法定代表东谈主：蒲尚泉             成立日历：2012 年 5 月 9 日             注册成本1：港币 1,043,930.50 万元             统一社会信用代码：9144010159373894XL           厌世 2025 年 6 月末，广州越秀融资租出有限公司注册成本为港币 1,152,794.18 万元。   公司住所：广州市南沙区庆慧中路 1 号 1 栋 507 房   经营范围：融资租出服务（限外商投资企业经营）；通用机械拓荒销售；日 用器皿及日用杂货批发；家用电器批发；许可类医疗器械经营（即央求《医疗器 械经营企业许可证》才可经营的医疗器械，包括第三类医疗器械和需央求《医疗 器械经营企业许可证》方可经营的第二类医疗器械）。   （2）广州资产不时有限公司   公司称号：广州资产不时有限公司   法定代表东谈主：苏俊杰   成立日历：2017 年 04 月 24 日   注册成本：东谈主民币 630,945.802 万元   统一社会信用代码：91440101MA59M21R72   公司住所：广州市南沙区庆慧中路 1 号 1 栋 506 房   经营范围：参与省内金融企业不良资产的批量转让业务（凭广东省东谈主民政府 金融就业办公室文献经营）。资产不时，资产投资及资产不时相关的重组、兼并、 投资不时参谋服务，企业不时、财务参谋及服务。（仅限广州资产不时有限公司 经营）。   （3）广州越秀产业投资有限公司   公司称号：广州越秀产业投资有限公司   法定代表东谈主：王恕慧   成立日历：2019 年 02 月 19 日   注册成本：东谈主民币 600,000.00 万元   统一社会信用代码：91440101MA5CLQDH4K   公司住所：广州市南沙区庆慧中路 1 号、创智三街 1 号 A1 栋 508 房   经营范围：企业自有资金投资；名目投资（不含许可经营名目，法律法例禁 止经营的名目不得经营）；投资参谋服务；创业投资；风险投资；股权投资。   （4）广州越秀产业投资基金不时股份有限公司   公司称号：广州越秀产业投资基金不时股份有限公司   法定代表东谈主：卢荣   成立日历：2011 年 08 月 01 日   注册成本：东谈主民币 10,000 万元   统一社会信用代码：91440101579976642N   公司住所： 广州市南沙区庆慧中路 1 号、创智三街 1 号 A1 栋 509 房   经营范围：资产不时（不含许可审批名目）；企业自有资金投资；投资不时 服务；投资参谋服务；受托不时股权投资基金（具体经营名目以金融不时部门核 发批文为准）；股权投资；股权投资不时。   （5）广州期货股份有限公司   公司称号：广州期货股份有限公司   法定代表东谈主：周小涛   成立日历：2003 年 08 月 22 日   注册成本：东谈主民币 165,000.00 万元   统一社会信用代码：9144010171093174XF   公司住所：广州市南沙区庆慧中路 1 号 1 栋 511 室   经营范围：商品期货经纪;期货投资参谋;金融期货经纪;资产不时（不含许可 审批名目）   刊行东谈主主要并表子公司 2024 年末/度基本财务数据如下表所示：                                                                   单元：万元                                              整个者权          重要增      公司称号          总资产         总欠债                营业收入 净利润                                                益           减变动 广州越秀融资租出有限公司       9,606,304 7,952,613 1,653,691       598,930 163,234   是 广州资产不时有限公司         5,647,832 4,637,621 1,010,211        91,160 -35,030   是 广州越秀产业投资有限公司       1,603,305    890,040      713,266    30,870   1,052   是 广州越秀产业投资基金不时股 份有限公司                                          整个者权          重要增        公司称号         总资产       总欠债             营业收入 净利润                                            益           减变动 广州期货股份有限公司          927,245    736,042   191,203   590,247    3,952   是     注：上述广州期货营业收入为一般企业口径，按金融口径列示则为 636,947 万元。 增长，营业收入较旧年同期增多 39.00%。 入、净利润有所下滑；同期 2024 年度广州资产新增收购不良资产包，资产和负 债总额同步增多。 增多；受权益市集波动影响，越秀产业投资、越秀产业基金净利润较旧年同期有 所下滑。 比有所下滑。     （二）刊行东谈主其他有重要影响的参股公司、勾通企业和联营企业 情况     厌世 2024 年末，刊行东谈主主要参股公司基本情况如下： 序                                                                持股比例      被投资单元    注册地         业务性质               实获利本/股本 号                                                                （%）                     证券经纪；证券承销               深圳市   与保荐；证券资产管               1,482,054.68 万元           8.75       有限公司                         理等               香港        房地产开发                 25,545,008 千元           1.95       有限公司     （1）中信证券股份有限公司     公司称号：中信证券股份有限公司     法定代表东谈主：张佑君              成立日历：1995 年 10 月 25 日              注册成本：东谈主民币 1,482,054.6829 万元              统一社会信用代码：914403001017814402              公司住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓期间广场(二期)北座              经营范围：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以          外区域）；证券投资参谋；与证券交易、证券投资行径相关的财务参谋人；证券承          销与保荐；证券自营；证券资产不时（宇宙社会保障基金境内托付投资不时、基          本养老保障基金证券投资不时、企业年金基金投资不时和职业年金基金投资管          理）；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间先容业务；代销金融          居品；股票期权作念市。上市证券作念市交易。（照章须经批准的名目，经相关部门          批准后方可开展经营行径，具体经营名目以相关部门批准文献大要可证件为准）。              （2）越秀地产股份有限公司              公司称号：越秀地产股份有限公司              法定代表东谈主：林昭远              成立日历：1992 年 6 月 16 日              股本：东谈主民币 25,545,008 千元              生意登符号码：16072463              地址：香港湾仔骆克谈 160 号越秀大厦 26 楼              业务性质：房地产开发              刊行东谈主主要参股公司 2024 年末/度基本财务数据如下表：                                                                                        单元：万元                                                                                                     重要增减变      公司称号            总资产             总欠债           整个者权益                营业收入           净利润                                                                                                       动 中信证券股份有限公司 171,071,082.83 141,194,415.68                29,876,667.15   6,378,921.57 2,258,945.68     否 越秀地产股份有限公司         41,045,298.40   30,637,381.60        10,407,916.80   8,640,056.20   146,512.10     是         较旧年同期有所下滑。         入合并范围的公司            厌世 2024 年末，刊行东谈主办股比例未达 50%但纳入合并报表范围的子公司如         下：                                     持股比例 序号       公司称号          业务性质                      纳入合并报表的原因                                      （%）                                             刊行东谈主享有的可变量禀报较大，不错通过权力      重庆越秀超卓股权投资基金    股权投资；企业名目投       合伙企业（有限合伙）         资参谋                                             制权                                             刊行东谈主享有的可变量禀报较大，不错通过权力      广州越秀智创升级产业投资    企业自有资金投资；股      基金合伙企业（有限合伙）        权投资                                             制权      常德嘉山越秀生物医药与健                           刊行东谈主享有的可变量禀报较大，不错通过权力                      从事非上市类股权投资                       行径及相关参谋服务         业（有限合伙）                             制权      北京南博射频科技有限公司                                             刊行东谈主办股比例最高，且该公司执行董事由发                                             行东谈主任命，刊行东谈主具有对该公司践诺阻抑权         技有限公司”）                                             刊行东谈主享有的可变量禀报较大，不错通过权力      广州越秀创达八号实业投资       合伙企业（有限合伙）                                             制权                                             刊行东谈主享有的可变量禀报较大，不错通过权力      广州越秀创达二十一号实业      投资合伙企业（有限合伙）                                             制权                                             刊行东谈主享有的可变量禀报较大，不错通过权力      越秀（南昌）股权投资合伙企         业（有限合伙）                                             制权                                             刊行东谈主享有的可变量禀报较大，不错通过权力      广州悦能股权投资基金合伙        企业（有限合伙）                                             制权            厌世 2024 年末，刊行东谈主不存在持股比例大于 50%但未纳入合并范围的公司。   （三）投资控股型架构相关情况   公司是广州市国资委下属多元金融上市平台，领有“融资租出、不良资产管 理、投资不时+计策投资中信证券”的“3+1”中枢产业结构，并控股期货、金融科 技等业务单元，形成多元化金融服务体系。   厌世讲明期末，刊行东谈主母公司无单体资产受限情况；非经营性资金拆借均为 解救下属子公司业务开展而对其拆借资金，且拆借规模占总资产比重较小；刊行 东谈主母公司口径有息债务规模可控且短期偿债压力较小。讲明期内，刊行东谈主对中枢 子公司阻抑才能较强、子公司股权不存在大额质押情形，且刊行东谈主有明确的子公 司分红政策、讲明期内分红情况雅致。   抽象来看，公司经营及财务情况悠闲，且对子公司有着较强的阻抑力，投资 控股型架构对刊行东谈主偿债才能无重要不利影响。   五、刊行东谈主的治理结构及镇静性   （一）刊行东谈主的治理结构及组织机组成立和运行情况   刊行东谈主组织机构表示图如下所示：   公司共缔造办公室、党群就业部、东谈主力资源部、计策不时部、成本经营部和 财务中心等 13 个职能部门，各职能部门主要职责如下：   计策不时部   具体职责包括：   （1）组织公司发展计策的研究和制订，对计策的执行进行动态不时；（2） 组织公司年度行状筹画的研究和制订，对行状筹画的执行进行动态不时；（3） 负责公司经营数据不时就业，组织公司不时信息系统成立和不时；（4）根据公 司投资不时轨制负责相关投资不时就业；（5）负责公司国有资产的产权不时、 工商不时及资产评估不时就业；（6）组织公司资产欠债不时，编制资源配置方 案，对成本资源配置、资产欠债情况进行动态不时；（7）负责公司高等不时东谈主 员激励和绩效不时，负责下属企业偏激高等不时东谈主员的激励和绩效不时；（8） 负责公司长效激励机制的成立和不时就业；（9）负责公司政府奖励补贴的不时； （10）履行公司计策委员会、薪酬与考核委员会常设机构职能，落实相关就业。   成本经营部（董事会办公室）   具体职责包括：   （1）负责围绕公司全体计策，研究筹画成本运作标的与策略；（2）负责制 订公司并购、重组、整合等成本运作筹画，牵头推动重要成本运作名目的具体实 施；（3）负责公司股权业务投资、债权类投资、股债羼杂类投资的业务开展与 执行，包括但不限于投资尽责阅览、决议想象、可行性研究、投放条件落实、存 续期追踪不时、名目退出以及参与风险处置等就业；（4）负责制订上市公司股 权融资筹画，牵头实施股权融资名目；（5）负责开展上市公司治理相关就业， 包括上市公司治理层面轨制成立；股东会、董事会、董事会专科委员会会议等会 议的组织召开；董事及高等不时东谈主员培训；大股东、特定股东、董事及高等不时 东谈主员所持股份变动不时就业；（6）负责上市公司信息显露和内幕信息不时，统 筹编制及发布依期讲明及临时公告；（7）负责上市公司投资者关系不时与市值 不时就业，包括研究筹画市值不时策略和决议、组织实施公司的事迹交流会、路 演以及投资者调研等行径，负责打发投资者层面的重要市集舆情事件；（8）负 责统筹指导下属企业公司治理、三会运作、信息显露等相关就业；（9）负责与 中国证监会、广东证监局、深交所等监管机构的同样对接，组织完成监管机构布 置的各项就业。   风险不时与法务合规部   具体职责包括：   （1）推动公司全面风险不时体系成立，负责公司风险并表不时，编写全面 风险不时讲明、风险不时月报等，组织开展风险不时文化培植与宣贯；（2）对 宏不雅经济、行业景色、监管政策、外部风险事件等进行监测分析；（3）负责公 司风险与成本不时委员会办公室日常就业；（4）负责公司全体风险计策、偏好 及政策的研究与拟定，并督导下属企业贯彻执行；（5）制订公司风险不时与投 资业务相关不时轨制；（6）监督下属企业日常风险不时就业，组织开展下属企 业风险绩效考核决议制定和考核评定；（7）负责公司投资名目和其他重要名目 的风险合规审查；（8）行为公司投资评审委员会文牍处，开展相关就业；（9） 负责公司投资名目投后不时的监督查验就业；（10）统筹不时公司风险名目的处 置就业；（11）牵头里面阻抑及合规不时，组织开展轨制不时、停权机制、风险 事件问责不时就业；（12）负责法律事务不时就业，开展法律合规审核、合同管 理和纠纷不时，参与重要合同谈判，统筹学问产权不时；（13）组织风险不时信 息系统的成立、不时和应用；（14）协同组织公司 IT 风险不时就业，包括需求 不时、数据不时、系统不时等；（15）负责建立、健全招标采购轨制，组织实施 招标采购，建立和珍贵供应商库、评审委员库等采购不时就业。   客户资源不时与协同部   具体职责包括：   （1）制定公司全体客户发展计策；（2）统筹公司客户资源不时，建立客户 分层经营机制，构建客户信息数据库，对客户数据进行有用协同整合，加强客户 引流；（3）拓展公司客户，协同下属企业围绕要害客户提供全地点抽象金融支 持；（4）建立客户不时想法体系和服务质料圭臬体系，依期追踪投产分析和编 制发布客户关系不时信息，推动并监督下属企业优化客户服务历程，提高客户体 验；（5）制定业务协同不时机制，组织安排协同行务交流和业务培训等就业； （6）负责公司品牌不时和对外人人关系就业，统筹、指挥、顽强下属企业对外 新闻报谈及自媒体不时，处置品牌声誉风险，负责公司品牌形象成立以及品牌宣 传行径的斟酌和实施。   金融研究院   具体职责包括：   （1）负责追踪分析国表里宏不雅经济运行景色，垄断主要经济想法趋势预判， 开展各资产类别市集运行研究；（2）开展各下属企业金融子行业的追踪研究分 析，开展下属企业业务调整、鼎新等的专项研究；（3）追踪分析金融行业并购 事件，对公司并购整合、投融资等进行前期研究；（4）负责对宏不雅经济政策调 整、金融市集运行中存在的重要问题或异动情况进行专题专项研究；（5）牵头 组织公司业务模式和居品鼎新的研究就业；（6）加纷乱数据模子开发及数字化 应用才能，深度服务经营不时及居品鼎新；（7）连结省、市政府等外部机构重 大课题；（8）负责博士后就业站相关就业；（9）在主流财经媒体、期刊杂志公 开发表研究效率。   数字科技部   具体职责包括：   （1）编制公司数字化发展计策筹画及实施，指导下属企业数字化发展计策 筹画和实施；（2）统筹公司 IT 治理架构、科技不时轨制、本领架构表率、数据 等治理，并督导下属企业贯彻执行；（3）组织编制公司数字假名目成立预算， 开展各下属企业科技绩效考核决议制定和考核评定；（4）负责统筹公司信息基 础设施，公司数字假名目成立及珍贵，对公司重要数字假名目成立过程进行管控； （5）统筹公司信息安全体系成立，制订相关安全表率和圭臬，执行和实施信息 安全策略和相关事务，保障公司基础设施信息安全；（6）负责组织公司除广州 期货之外电子拓荒和软件的珍贵及不时；（7）履行公司信息化就业率领小组常 设机构职能，开展相关就业；（8）负责审核下属企业重要数字假名目成立需求、 本领架构等决议，指导下属企业数字假名目的成立和珍贵；（9）组织公司鼎新 本领的探索和研究，组织科技鼎新行径。   办公室   具体职责包括：   （1）负责公司党委会、总司理办公会、年度就业会议以及重要事项专题会 等会议的会务组织就业；（2）负责公司决策性会议议定事项及率领交管事项的 督办；（3）负责公司公文处理就业，包括各样文电的收发、审核、办理、呈批、 上司文电的催办等；（4）负责组织草拟公司年度就业总结、就业筹画和抽象性 文献；（5）负责公司办公用品、公事用车、通信等行政、总务后勤不时就业； （6）负责公司和各部门钤记印鉴的刻制、启用、缴销和日常使用不时就业；（7） 负责组织公司档案不时轨制、档案信息系统成立和日常档案不时、利用就业。负 责对参与投资企业相关的法律解释、合同、审批材料等法律文献、府上进行建档不时； （8）负责公司守密就业，严格不时国度阴私文献，统筹生意阴私不时，开展保 密宣传教学；（9）负责公司学问不时就业，编写公司史志、大事记等，推动下 属企业的学问不时成立与推广；（10）负责公司非电子类固定资产和低值易耗品 的不时就业，包括购置、里面挪动、修理、报废、盘货等；（11）负责自有物业 的不时就业，包括产权不时、资产评估、物业出租等处置不时就业；（12）负责 统筹指导下属企业行政、文秘、档案、守密等相关就业。   财务中心   具体职责包括：   （1）负责建立、健全财务不时轨制并实施有用的监督；（2）负责用度报销、 管帐核算、财务讲明编制及财务信息显露；（3）负责资金不时就业，落实银行 借钱、公司债券和中期单据融资；加强存量资金不时，提高资金使用效率；（4） 根据年度行状筹画，编制财务预算，对财务预算执行情况进行管控和分析，加强 成本用度不时；（5）负责日常税务申诉、税务野心和税务风险不时；珍贵公司 与税收部门的关系，实时掌持和研究国度相关税务政策；（6）负责对财务组织 及老到度进行检视和优化，提高财务中心运作着力；（7）负责对外投资收益的 回收；（8）加强财务不时就业，从财务角度客不雅评价重要经营决策的可行性， 指导及监督非财务蚁合的下属企业财务就业；（9）运用多种方法提高公司对下 属企业的财务管控效率和力度，负责财务风险不时。   党群就业部   具体职责包括：   （1）在党委率领下，具体组织开展政事成立、念念想成立、组织成立、派头 成立、轨制成立、领悟形态成立等党建相关就业；（2）协同东谈主力资源部对公司 统筹不时的率领干部进行覆按、教学和监督等就业；（3）组织和指导集团所属 下层党组织开展党员教学不时、发展党员和换届选举等党建就业，负责党费收缴 不时和党务信息珍贵、统计等就业；（4）负责政事念念想就业和宣传就业，组织 开展民主活命会、党委表面学习中心组学习、职工念念想动态等就业；（5）负责 公司共青团、工会、筹画生养等就业，组织和指导公司所属工会、团组织开展相 关就业；（6）负责公司企业文化成立就业；（7）负责开展精确扶贫就业；（8） 完成上司党委、工会及本级党委、工会交办的其他任务。   东谈主力资源部   具体职责包括：   （1）负责公司职业司理东谈主不时体系成立，以及职业司理东谈主的采取聘任（或 解聘）、薪酬激励、培训发展、梯队成立、强制放假及岗亭交替等就业；（2） 组织拟订及实施中耐久东谈主力资源筹画和东谈主力资源年度行状筹画；（3）负责对公 司的组织架构进行依期检视和调整；（4）负责公司的东谈主力资源日常不时，包括 东谈主员编制、招聘调配、考核评价、薪酬福利、培训发展、作事关系、赏罚等就业； （5）负责公司及下属企业董事的任免、变更、台账不时等就业；（6）负责专科 本领任职经历评审、出洋及赴港（澳）证件办理、请假、证照不时、东谈主事档案管 理及公司系统内东谈主事、作事方面各样数据的抽象统计等具体就业；（7）履行集 团提名委员会的常设机构职能，开展相关就业。   安全保卫监督部   具体职责包括：   （1）制订安全分娩和里面保卫规章轨制、分娩安全事故济急救援预案；（2） 开展安全分娩、里面保卫教学和培训，照实记录安全分娩教学和培训情况；（3） 督促落实公司危境源的安全不时措施；（4）负责指导、和洽停监督公司的里面 保卫就业；（5）组织落实济急救援演练；（6）查验公司安全分娩和里面保卫工 作景色，实时排查分娩安全事故隐患，提议改进安全分娩不时的建议；（7）制 止和纠正公司违规指挥、强令冒险功课、违背操作规程的步履；（8）督促落实 公司安全分娩和里面保卫整改措施；（9）按轨则讲明公司安全分娩、重要环保 事故和突发事件，并组织阅览、分析和处理；（10）督促落实公司安全分娩遭殃 制，并组织考核评价；（11）督促作念好公司公事用车安全不时、办公区域安全管 理；（12）贯彻落实公司相关信访悠闲就业的决策部署，组织开展信访悠闲就业。   审计中心   具体职责包括：   （1）负责建立、健全审计不时轨制和相应历程并实施有用的监督；（2）负 责对职业司理东谈主进行离任审计、任中审计等经济遭殃审计；（3）负责公司内控 阻抑有用性评价、风险审计等内控与风险不时审计；（4）负责历程审计、投资 审计、财务收支审计、作弊审计等不时审计；（5）负责信息系统成立审计、信 息安全审计等 IT 审计、以及狡计机辅助审计；（6）负责对接审计委员会与外部 审计师、质料阻抑、整改追踪等抽象不时事务。   纪委办公室   具体职责包括：   （1）强化监督第一职责，把政事监督摆在首位，加强对党的表面和门道方 针政策以及重要决策部署贯彻落实的监督查验，以及对企业决策事项落实情况的 监督查验；（2）强化日常监督，监督党员、干部和企业其他就业主谈主员严格战胜 国度法律法例、企业财经东谈主事轨制，珍贵国度、集体和群众的利益。（3）加强 对轨制执行的监督，加强对企业要害岗亭、重要东谈主员极度是主要负责东谈主的监督， 了得“三重一大”决策、工程招投标、改制重组、产权变更和交易等重心要领的监 督，严肃查处侵吞奢侈品国有资产、利益输送等违规违纪问题。（4）严格执行党 的步骤，精确运用监督执纪“四种形态”，对违背党的步骤的党员、党组织，按照 党内相关轨则实时进行处理。（5）加强对企业率领东谈主员的党性教学、宗旨教学、 警示教学，落实交心讲话轨制，督促企业率领东谈主员依规照章用权、精真金不怕火履职。                                  （6） 加强对企业审计、法律、风控、财务等监督力量的统筹，施展职工群众监督、社 会监督和公论监督作用，推动各样监督有机领悟、相互和洽，形成监督协力，提 高监督着力。（7）加强对下属企业纪检就业的率领，强化对纪检东谈主员的日常教 育、不时和监督，落实“三个为主”。（8）协助集团监察专员办公室对本企业管 理的监察对象照章履职、秉公用权、精真金不怕火从业以及谈德操守情况进行监督查验， 以及涉嫌职务违警案件的阅览。（9）完成上司纪检机构交办、督办的相关就业， 依期向本级党组织和上司纪检机构讲明纪检就业开展情况。   股东会   公司股东会由全体股东组成。股东会是公司的权力机构，照章垄断下列权益：   （1）选举和更换非由职工代表担任的董事，决定相关董事的报恩事项；（2） 审议批准董事会的讲明；（3）审议批准公司的利润分配决议和弥补失掉决议； （4）对公司增多或者减少注册成本作出决议；（5）对刊行公司债券作出决议； （6）对公司合并、分立、遣散、计帐或者变更公司格式作出决议；（7）修改公 司法律解释；（8）对公司聘用、解聘经办公司审计业务的管帐师事务所作出决议； （9）审议批准公司法律解释第四十九条文定的担保事项；（10）审议公司在一年内 购买、出售重要资产杰出公司最近一期经审计总资产 30%的事项；（11）审议批 准变更召募资金用途事项；（12）审议股权激励筹画和职工持股筹画；（13）审 议法律、行政法例、部门规章或公司法律解释轨则应当由股东会决定的其他事项。   董事会   公司设董事会，对股东会负责，执行股东会的决议。董事会由 12 名董事组 成，其中职工代表董事 1 名，镇静董事不少于董事总额的 1/3。董事会设董事长 生。董事会垄断下列权益：   （1）召集股东会，并向股东会讲明就业；（2）执行股东会的决议；（3） 决定公司的经营筹画和投资决议；（4）审议公司依期讲明；（5）制订公司的利 润分配决议和弥补失掉决议；（6）制订公司增多或者减少注册成本、刊行债券 或其他证券及上市决议；（7）拟订公司重要收购、收购本公司股票或者合并、 分立、遣散及变更公司格式的决议，经 2/3 以上董事出席，对公司因公司法律解释第 二十七条第（三）、（五）、（六）项轨则的收购本公司股份的情形作出决议； （8）拟订公司股权激励筹画或职工持股筹画；（9）在股东会授权范围内，决定 公司对外投资、收购出售资产、资产典质、对外担保事项、托付招待、关联交易、 对外捐赠等事项；（10）决定公司里面不时机构的成立；（11）决定聘任或者解 聘公司总司理、董事会文牍偏激他高等不时东谈主员，并决定其报恩事项和赏罚事项； 根据总司理的提名，决定聘任或者解聘公司副总司理、财务负责东谈主等高等不时东谈主 员，并决定其报恩事项和赏罚事项；（12）制订公司的基本不时轨制；（13）制 订公司法律解释的校正决议；（14）不时公司信息显露事项；（15）向股东会提请聘 请或更换为经办公司审计业务的管帐师事务所；（16）听取公司总司理的就业汇 报并查验总司理的就业；（17）法律、行政法例、部门规章、公司法律解释或股东会 授予的其他权益。   董事会下想象策与可持续发展委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考 核委员会、风险与成本不时委员会 5 个专门委员会。专门委员会成员由不少于 3 名董事组成，其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中镇静董事应占 多数并担任主任委员及召集东谈主。其中审计委员会成员由不在公司担任高等不时东谈主 员的董事担任，并由镇静董事中管帐专科东谈主士担任主任委员及召集东谈主。   审计委员会主要负责审核公司财务信息偏激显露、监督及评估表里部审计工 作和里面阻抑，垄断《公司法》轨则的监事会的权益。下列事项应当经审计委员 会全体成员过半数原意后，提交董事会审议：   （1）显露财务管帐讲明及依期讲明中的财务信息、里面阻抑评价讲明；（2） 聘用或者解聘经办公司审计业务的管帐师事务所；（3）聘任或者解聘公司财务 负责东谈主；（4）因管帐准则变更之外的原因作出管帐政策、管帐预料变更或者重 大管帐差错更正；（5）法律、行政法例、中国证监会轨则、深交所业务法律解释和 本法律解释轨则的其他事项。   总司理   公司设总司理别称，设副总司理几许名。公司总司理、副总司理、财务负责 东谈主、董事会文牍及经公司董事会确定的其他不时东谈主员为公司高等不时东谈主员，组成 公司经营不时层。公司高等不时东谈主员均由董事会聘任或解聘。总司理对董事会负 责，垄断下列权益：   （1）主办公司的经营不时就业，组织实施董事会决议，并向董事会讲明工 作；（2）组织实施公司年度经营筹画和投资决议；（3）拟订公司里面不时机构 成立决议；（4）拟订公司的基本不时轨制；（5）制订公司的具体规章；（6） 提请董事会聘任或者解聘公司副总司理偏激他高等不时东谈主员；（7）决定聘任或 者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘之外的业务、行政不时东谈主员；（8）公司 法律解释或董事会授予的其他权益。   （二）里面不时轨制   刊行东谈主里面建立了完善的里面阻抑轨制框架体系，主要包括企业法东谈主治理制 度、财务不时轨制、信息显露轨制、召募资金不时轨制、资金不时轨制、预算管 理轨制、东谈主力资源不时轨制、对外投资不时轨制、控股子公司不时轨制、对外担 复旧理轨制、重要投融资不时轨制、关联交易轨制和审计不时轨制等大类。具体 如下：   公司已按照《公司法》《证券法》（2019）等法律法例要求，成立了法东谈主治 理结构，同期董事会还缔造计策与可持续发展委员会、提名委员会、薪酬与考核 委员会、风险与成本不时委员会和审计委员会五个专门委员会。建立了《公司章 程》《股东会议事法律解释》《董事会议事法律解释》《总司理就业笃定》《计策与可持 续发展委员会就业笃定》《董事会提名委员会就业笃定》《董事会薪酬与考核委 员会就业笃定》《董事会风险与成本不时委员会就业笃定》和《董事会审计委员 会就业笃定》等里面不时轨制，明确董事会和不时层的职责权限、议事法律解释和工 作表率，明确了高等不时层之间权力制衡关系，提高董事会决策效率，保障股东 权益、公司利益和职工的正当权益不受侵害，为公司里面阻抑系统的运行提供了 治理结构基础。   公司缔造了镇静的财务中心，按照企业管帐准则偏激他管帐法律法例组织会 计核算，并根据公司践诺情况和经营不时要求建立了相关的财务不时轨制和镇静 的管帐核算体系。包括《财务不时办法》《财务讲明不时指引》和《管帐核算办 法》等，对公司用度不时、财务讲明、管帐核算等方面进行明确轨则。   为进一步表率公司信息显露步履，保证公司照章运作，根据表里部相关法律 法例及结合公司践诺情况制定了《信息显露不时轨制》，明确了信息显露的原则、 范围、表率及要求等，保证了整个信息的实在性、准确性和竣工性，保障了投资 者的利益。   为表率召募资金的不时和运用，保护投资者利益，制定了《信用类债券召募 资金不时办法》，明确了召募资金的存放和使用不时、召募资金投向的不时、募 集资金使用的监督不时等。   公司建立了资金内控和查验轨制，执行管帐、资金不时岗分离轨制，严禁一 东谈主办理资金业务的全过程。公司建立严格的资金业务授权审批轨制，明确审批东谈主 对资金业务的授权批准式样、审批权限、审批过程及相应的遭殃，明确轨则经办 东谈主办理资金业务的职责范围和就业表率。严禁未经授权的部门和东谈主员办理资金业 务。对于资金支拨的审批必须严格撤职资金不时轨制执行，严格履行审批表率。 对于重要资金支付业务，必须实行集体决策和审批轨制，并实行公司率领审批制 度。   公司制定了《全面预算不时办法》，对预算不时的制定和执行作了详细轨则。 每年第四季度，财务中心将根据预算不时的相关轨则，组织相关部门编制次年度 资金预算草案，经预算不时率领小组审查后，提交总司理办公会审议。公司将经 总司理办公会审议通过的年度预算决议上报董事会审议，经董事会审议批准后下 达年度预算。在预算执行年度内，财务中心对预算的总体执行情况进行分析并编 写季度、半年度、年度预算执行情况分析讲明提交预算不时率领小组。   为完了公司计策，构建完善的当代东谈主力资源不时机制，打造集团统一的东谈主力 资源管控体系，推动组织变革与鼎新，提高企业中枢竞争力，为集团计策发展提 供东谈主力资源保障，公司制定了一系列东谈主力资源不时轨制，包括《高等不时东谈主员绩 效和薪酬不时轨制》《职业司理东谈主不时办法》《职工配置及发展暂行办法》《员 工绩效考核及薪酬不时暂行办法》和《薪酬不时实施笃定》等。   为加强对外投资行径不时，表率对外投资步履，留心对外投资风险，公司制 定了《对外投资不时轨制》，保障了对外投资安全，提高投资经济效益，完了公 司资产的保值增值。   为确保控股子公司表率、高效、有序的经营运作，制定《控股子公司不时制 度》，明确了三会不时、东谈主事不时和经营不时等。   为表率对外担保步履，确保公司的资产安全，珍贵投资者利益，公司制定了 《对外担复旧理轨制》，明确了对外担保的原则、决策、审批表率和信息显露等， 严格阻抑担保风险。   公司对外投融资遵从正当、审慎、安全、有用的原则，阻抑投融资风险、注 重投融资效益。按照妥贴公司发展计策、合理配置企业资源、促进要素优化组合， 创造雅致经济效益的原则，就公司对外股票、债券等证券投资、公司兼并、合作 经营和租出经营等投资名目进行了表率。   为促进公司表率运作和健康发展，合理差异并确定公司偏激关联方在关联交 易不时中的职责，明确业务历程，根据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共 和国证券法》（2019）、《深圳证券交易所股票上市法律解释》《公司法律解释》等相关 轨则，结合公司践诺，公司制定了《关联交易不时轨制》，对公司关联交易的原 则、关联东谈主和关联关系、订价原则、决策表率、决策机制等作了详细的轨则，确 保关联交易在“公谈、自制、公开、等价有偿及不偏离市集镇静第三方的价钱或 收费圭臬”的条件下进行，保证了公司与各关联方所发生的关联交易的正当性、 公允性、合感性，也保障股东和公司的正当权益。   公司建立了一套有用的涵盖风险轨制、组织、系统、想法、东谈主员和文化的全 面风险不时体系，并积极成立新业务的配套风险不时系统，解救鼎新业务发展。 为完善公司风险治理结构，建立健全有用的风险不时体系，留心金融风险，保障 业务、不时体系安全稳当运行，制定了《全面风险不时轨制》《里面阻抑基本制 度》《风险政策不时办法》《风险名额不时办法》《信用资产风险分类不时办法》 《操派头险不时办法》和《风险事件问责不时轨制》等一系列轨制。   公司缔造了镇静的审计中心，负责对公司及下属子公司进行审计，按照国度 法律法例和企业管帐准则等制定了相关轨制，包括《里面审计轨制》《经济遭殃 审计不时办法》《审计讲明不时办法》《审计名目档案不时实施笃定》等，以提 高里面审计就业的轨制化、表率化、圭臬化，促进公司及下属子公司完善里面控 制，加强经济不时和完了经济想法。   为保障公司资金运作的正常运行，闪耀资金运转过程中出现短期资金断裂情 况，最大程度的减少损失，保障资金运转安全。公司通过资金管控历程和轨制确 保了短期资金济急的组织和实施，资金盘活和资金运作严格根据年度、季度、月 度资金筹画统筹实施，确保资金运作和调度安全可控。   （三）刊行东谈主的镇静性   刊行东谈主严格按照《公司法》《证券法》等相关法律、法例和《公司法律解释》的 要求表率运作，缓缓建立健全公司法东谈主治理结构，在资产、东谈主员、财务、机构、 业务等方面均镇静于公司各股东，具有镇静竣工的业务体系及面向市集镇静经营 的才能。   公司领有镇静竣工的资产结构，不存在产权纠纷，并与控股股东偏激他关联 方之间产权关系显着，不存在被关联方占用的情形，公司控股股东偏激他关联方 未以任何格式影响公司资产的镇静性。   公司董事、高等不时东谈主员的任职经历及产生表率均妥贴法律法例、表浪漫文 件以及公司《法律解释》等相关轨则。公司高等不时东谈主员未在控股股东、践诺阻抑东谈主 偏激阻抑的其他企业担任除董事之外的其他行政职务，未在控股股东、践诺阻抑 东谈主偏激阻抑的其他企业领取薪酬。公司在职工不时、社会保障等方面均镇静于控 股股东偏激他关联方。   公司设有镇静的财务中心，配备专职的财务东谈主员，并按照《企业管帐准则》 等轨则建立了镇静的管帐核算体系和完善的财务不时轨制。公司开设镇静的银行 账户，不存在与控股股东或其他关联方共用、借用银行账户的情况。控股股东或 其他关联方未以任何格式非经营性占用公司资金或要求公司违警违规提供担保。   公司设有镇静竣工的组织架构，董事会、业务经营部门能够镇静运作，不存 在与控股股东或其他关联方羼杂经营、合署办公的情况，垄断权益不受控股股东 或其他关联方限制或者被施加不刚直影响。   公司具有镇静的分娩经营模式，在分娩经营、里面不时、对外投资、对外担 保等方面能够镇静决策。控股股东、践诺阻抑东谈主在业务范围、业务性质、客户对 象、居品或服务可替代性等方面与公司不存在可能挫伤公司利益的竞争。讲明期 内，公司与包括控股股东在内的关联方发生的与日常经营相关的交易均遵从生意 合理与公允市价原则，与关联方发生的共同对外投资均充分尊重各方意愿并在自 愿、对等、公谈的基础上进行，履行必要的审批表率和信息显露表率。   公司控股股东、践诺阻抑东谈主严格依照法律法例及相关授权履行国有成本出资 东谈主职责，解救并照章保障公司镇静运作。   六、刊行东谈主董事和高等不时东谈主员的情况   （一）董事、高等不时东谈主员基本情况   厌世本召募说明书签署之日，本公司董事及高等不时东谈主员基本情况如下：  姓名   性别    现任职务               任职期限 王恕慧   男     董事长         任期自 2023 年 9 月 14 日动手             副董事长        任期自 2025 年 8 月 28 日动手 吴勇高   男     总司理         任期自 2025 年 8 月 11 日动手            董事会文牍        任期自 2023 年 9 月 14 日动手  李锋   男      董事         任期自 2023 年 9 月 14 日动手 贺玉平   男      董事         任期自 2023 年 9 月 14 日动手 周水良   男      董事         任期自 2024 年 11 月 15 日动手  舒波   男      董事         任期自 2023 年 9 月 14 日动手  吴敏   男      董事         任期自 2025 年 8 月 28 日动手 谢石松   男     镇静董事        任期自 2023 年 9 月 14 日动手 刘中华   男     镇静董事        任期自 2023 年 9 月 14 日动手  冯科   男     镇静董事        任期自 2023 年 9 月 14 日动手  蒋海   男     镇静董事        任期自 2025 年 1 月 14 日动手 陈同合   男     职工董事        任期自 2025 年 8 月 28 日动手 李文卫   男     副总司理        任期自 2023 年 9 月 14 日动手 告期内，刊行东谈主因换届选举及正常东谈主员任职安排存在董事、监事及高等不时东谈主员 变动，相关东谈主事变动、董事会及高等不时东谈主员成立均妥贴《公司法》等相关法律 法例及公司法律解释要求。    （二）现任董事、高等不时东谈主员违警违规和严重失信情况   公司董事及高等不时东谈主员成立妥贴《公司法》及《公司法律解释》要求，不存在 公事员兼职情况，妥贴《公事员法》和中组部《对于进一步表率党政率领干部在 企业兼职（任职）问题的意见》相关轨则。   厌世本召募说明书签署之日，公司董事、高等不时东谈主员不存在涉嫌重要违警 违纪和严重失信的情况。    七、刊行东谈主主营业务情况    （一）所在行业景色   《融资租出公司监督不时暂行办法》出台以来，各地方金融监督不时部门陆 续发布相关监管笃定及指引文献，表率融资租出公司经营步履，强化行业监督管 理，推动融资租出公司专注主业、回来本源。2024年9月，国度金融监督不时总 局发布《金融租出公司不时办法》，对金融租出公司的出资东谈主天赋、公司治理、 风险不时等方面作念了进一步表率，对融资租出行业健康发展指明了标的。2025 年7月，广东省地方金融不时局发布《广东省融资租出公司监督不时实施笃定》， 要求融资租出公司容身服求实体经济，聚焦主业经营，增强资产不时抽象经营能 力，提高专科化、相反化、土产货化水平。频年来，多地还出台政策，饱读吹融资租 赁行业向风电、光伏、船舶、飞机、航天器等高端制造业歪斜，融资租出行业服 求实体经济的才能进一步增强。异日，绿色、科技和数字等领域将成为融资租出 公司谋求业务增长和转型的新标的，融资租出行业也将缓缓迎来更宽敞的发展空 间。厌世2025年6月末，宇宙融资租出合同余额5.42万亿元，较2024年底下降0.66%。   频年来，我国新能源发展成效显耀，装机规模稳居全球第一，发电量占比持 续提高，成本大幅下降。2025年2月，国度发改委和能源局联合发布《对于深化 新能源上网电价市集化调动促进新能源高质料发展的文告》（发改价钱〔2025〕 成，并配套建立可持续发展电价结算机制，区分存量和增量分类施策，以促进新 能源行业持续健康发展，标志着我国新能源产业发展进入新阶段，有助于行业发 展从追求数目增长转向高质料发展。   光伏、风能等新能源发电名目具有投资成本较高、回本周期较长的特征。融 资租出具有融资+融物的双重上风，不错为新能源市集相关主体提供个性化的融 资决议，目下国内多家租出公司切入新能源细分领域。户用分散式光伏具有分散、 小额、量大、兼具清洁能源与乡村振兴的特色，是融资租出公司开展光伏业务的 重心标的之一。2025年上半年，宇宙新增并网的光伏装机211.61GW，同比增长 绿证13.71亿个，其中可交易绿证9.58亿个。（数据来源：国度能源局）   频年来，监管部门着力指挥和解救地方资产不时公司容身施展留心化解区域 性金融和经济风险的功能作用，照章合规探索业务模式鼎新，丰富风险化解和救 助纾困妙技，深化专科化、相反化发展，培植具有比较上风的中枢竞争力，助力 化解中小金融机构、房地产等领域风险。2025年7月15日，国度金融监督不时总 局发布《地方资产不时公司监督不时暂行办法》，一方面强召回来主业和属地化 经营，监管态势持续趋严；另一方面，明确不良资产业务范围，为行业稳当发展 打下基础，有助于指挥行业提高风险不时和合规经营水平，夯实可持续发展基础。   厌世2025年6月末，宇宙生意银行不良贷款余额3.43万亿元，不良贷款率 转让试点业务（批量个东谈主+对公）市集成交规模为483亿元，同比增长139%。其 中批量个东谈主业务370亿元，同比增长761%；单户对公16亿元，同比减少85%；批 量对公96亿元，同比增长79%。（数据来源:银行业信贷资产登记流转中心） 办公厅印发《对于促进政府投资基金高质料发展的指导意见》，中国东谈主民银行、 证监会联合印发《对于解救刊行科技鼎新债券相关事宜的公告》，政策靶向指挥 资金“投早投小投硬科技”，加速构建与实体经济高质料发展相匹配的成本生态体 系。另一方面，国度金融监督不时总局印发《对于进一步扩大金融资产投资公司 股权投资试点的文告》，科学本领部、中国东谈主民银行等七部门联合印发《加速构 建科技金融体制有劲撑持高水平科技自立自立的几许政策举措》，加速完善资金 供给与考核机制调动，驱动行业从“规模驱动”向“价值驱动”转型，培植耐性成本、 耐久成本。 亿元，同比高潮12%。投资方面，共发生投资案例5,612起，投资规模3,389.24亿 元，同比高潮1.6%。其中，国有配景投资机组成为市集投资的主体，参与了多笔 大额融资案例，指挥市集资金投向东谈主工智能、智能汽车、集成电路等硬科技领域。 退出方面，共发生583笔退出案例，同比高潮38.2%。IPO旅途仍为投资机构主要 退出式样，得益于港股市集活跃度提高，上半年中资企业赴港IPO上市数目有所 增长。（数据来源：清科研究中心）   频年来，跟着以《中华东谈主民共和国期货和繁衍品法》为代表的期货法律法例 体系不时完善，我国期货市集服求实体经济的才能进一步加强。跟着经济缓缓进 入高质料发展阶段，期货及繁衍品在企业风险不时中的重要性进一步突显，越来 越多的实体企业参与期货市集，在原材料采购、库存不时、产制品销售等要领灵 活使用期货及繁衍品，镌汰经营风险，提高经营质料。2025年上半年，宇宙期货 市集累计成交量40.76亿手，累计成交额339.73万亿元，同比分别增长17.82%和 长3.88%；完了净利润50.96亿元，同比增长32.32%。厌世2025年6月末，行业客 户权益算计1.57万亿元，同比增长12.72%。（数据来源：中国期货业协会）    （二）刊行东谈主所处行业地位   刊行东谈主于 2000 年在深圳证券交易所主板上市。2016 年 4 月，刊行东谈主非公开 刊行股票召募 100 亿元收购广州越秀金融控股集团有限公司 100%股权获胜完成。 上市平台。刊行东谈主自 2018 年一语气得到中诚信“AAA”评级。目下刊行东谈主控股越秀 租出、广州资产、越秀产业基金、越秀产业投资、广州期货等多个金融业务平台， 是中信证券股份有限公司第二大股东。   （1）越秀租出   公司控股子公司越秀租出开展融资租出业务。越秀租出切实践行绿色金融、 普惠金融，接力于打造科技驱动的宇宙一流融资租出公司，期末注册成本 115.28 亿港元，中诚信主体信用评级为 AAA 级，成本实力及信用等级居融资租出行业 前方，2015 年-2024 年一语气十年荣获“中国融资租出年度公司”称号。频年来，越 秀租出积极拓展新能源业务，子公司越秀新能源已缓缓打造为老到的绿色资产开 发运营平台。2025 年上半年，越秀租出获中诚信绿金 ESG 评级 AA 级，一语气四 年荣获 Ge-1 级绿色企业等级认证，为中诚信绿色企业评估的最高等级；越秀新 能源首次得到 AAA 主体信用评级，彰显了优秀的市集认同度。   （2）广州资产   公司控股子公司广州资产开展不良资产不时业务。广州资产成立于 2017 年， 是广东省第二家地方资产不时公司和广东省内首个领有全派司的地方资产不时 公司，注册成本 63.09 亿元，成本实力居地方不良资产不时公司前方。广州资产 遥远对峙聚焦不良资产不时主业，深耕粤港澳大湾区，盘活区域金融不良资产； 自 2018 年起一语气八年获中诚信主体“AAA”评级，保持宇宙地方不良资产不时公 司最高信用评级。2025 年，广州资产行为地方 AMC 行业轮值主席单元，主办地 方 AMC 行业年会，得到多项盛誉，行业影响力进一步提高。   （3）越秀产投   公司控股子公司越秀产业基金、越秀产业投资开展投资不时业务。其中，越 秀产业基金是私募基金不时东谈主，实施“募、投、管、退”的资产全历程不时业务， 频年来荣获“2024 年度中国私募股权投资机构 30 强”“中国最好国资市集化母基 金 TOP3”“中国最好中资私募股权投资机构 TOP20”“中国最好 S 基金 TOP10”等 奖项；越秀产业投资是公司自有资金投资平台，注册成本 60 亿元，中诚信主体 评级为 AA+级。越秀产业投资行为投资者，出资参与越秀产业基金所不时的母 基金、股权投资基金等居品，通过“基石出资+径直投资”双轮驱动的式样，深度 服务大湾区实体经济和新兴产业发展。   （4）广州期货   公司控股子公司广州期货开延期货业务，包括商品及金融期货经纪、期货投 资参谋、资产不时、风险不时等，厌世 2025 年 6 月末领有 13 家分支机构和 1 家风险不时业务子公司，业务布局宇宙。广州期货围绕服求实体经济，高慢鼓舞 产业化转型。   （1）深耕粤港澳大湾区的地舆区位上风   公司总部所在地广州是粤港澳大湾区中枢城市之一。粤港澳大湾区是我国开 放程度最高、经济活力最强的区域之一，区位上风彰着，经济实力淳朴，鼎新要 素集聚，外欧化水平最初，具有进展的产业体系和优质的营商环境，为公司高质 量发展提供了雅致的基础。公司深耕粤港澳大湾区，积极贯彻落实国度和区域发 展计策，持续加大在绿色、科技、普惠等领域的金融解救力度，不时优化升级产 品服务体系，蓄积了大都优质客群。公司对峙服求实体经济，依托于粤港澳大湾 区雄厚的产业基础和丰富的科技鼎新资源，积极推动传统产业转型升级和新兴产 业发展，培植新质分娩力，在助推粤港澳大湾区发展中持续蓄积竞争上风。   （2）服求实体、绿色发展的抽象金融计策   公司积极响应国度“双碳”计策，深切鼓舞绿色转型，服求实体经济才能不时 提高。融资租出业务鼓舞“绿色+金融+产业”发展计策，绿色租出投放和名目储备 持续提高；布局新能源工程机械和商用车等普惠租出业务，积极探索高端装备等 新兴业务领域，通过业务的多元化完了资产结构和期限的优化。不良资产不时业 务对峙聚焦主业，专注开展不良资产收购处置、问题机构纾困和资产经营等业务， 同期依托控股股东越秀集团在房地产行业的产业上风，协同各方探索开展房地产 名目破产重整业务机会，积极履行化解区域金融风险的就业。投资不时业务布局 明确，构建起多元配置、久期合理、事迹稳当的投资组合，新能源及科技领域布 局持续优化，中枢上风不时增强。期货业务紧抓广州期货交易所缔造机会和新品 种上线机遇，利用粤港澳金融市集的互联互通高慢发展风险不时业务，为实体企 业提供愈加专科、丰富的风险不时决议。   （3）信用高、成本低、结构优的融资才能   公司及各子公司信用评级优良。公司及广州越秀成本、越秀租出、广州资产 主体评级均复旧中诚信“AAA”信用评级，越秀新能源首次得到 AAA 主体信用评 级，越秀产业投资和上海越秀租出复旧中诚信“AA+”主体信用评级。公司对峙间 接融资和径直融资王人头并进，银行授信额度及交易所、银行间径直融资器具可发 行额度充足，并与相信、保障、基金、银行招待子公司等多类型金融机构密切合 作。同期，公司紧跟绿色金融政策导向，持续加大绿色渠谈融资力度，通过搭建 跨境资金池买通境表里资金通谈，注册刊行永续类融资器具，刊行类 REITs 等 盘活资产，融资式样丰富多元。持续鼓舞融资不时缜密化，严控融资成本，匹配 公司绿色转型计策不时优化融资结构，留心流动性风险，为业务发展提供有劲支 撑。   （4）激励与拘谨并重的市集化体制机制   公司深切实施各级企业司理层成员任期制和契约化不时，全面推广职业司理 东谈主轨制，构建了以计策为导向，以事迹与才能为中枢，以市集化与专科化为基础 的不时体系；制定了涵盖竞争上岗、任期不时、东谈主才盘货、述职评价、轮岗发展、 继任后备、监督拘谨等多项不时机制；打造了一支领有丰富金融从业警戒、富裕 情谊和创造力的高教悔不时团队。公司按照市集化式样确定薪酬、激励和拘谨措 施，积极推动激励与拘谨相匹配，构建职工与公司利益分享、风险共担机制，有 效提高职工得到感，提高企业凝华力和运作效率，夯实企业可持续发展基础。同 时持续探索完善各个层面的长效激励机制与拘谨机制，总部层面已实施覆盖公司 董事、高管、中枢主干职工的股票期权激励筹画，不才属企业层面探索并实施员 工持股筹画、跟投契制等激励与拘谨决议。   （5）健全有用的风险不时体系   公司秉持“全面不时风险，稳当创造价值”的风险不时理念，将风险不时行为 经营行径和业务行径的中枢内容之一，接力于建立以外洋、国内先进抽象性金融 机构为标杆，与业务特色相结合的全面风险不时体系。公司已建成一套涵盖风险 轨制、组织、系统、想法、东谈主员和文化的全面风险不时体系；搭建起治理架构、 计策与偏好、风险计量、风险讲明、绩效考核+信息系统的“5+1”风险不时架构； 持续优化完善风险政策，指挥业务聚焦优质区域和重心接济、计策性新兴产业以 及妥贴 ESG 理念的领域；积极成立与业务配套的风险不时系统，解救业务高效 发展；建成“依期监测+专项监测+实时预警”的风险监测和预警体系，不时强化全 面风险不时。   （6）价值创造型的专科管控与赋能机制   公司对峙“专科化管控下的专科化经营”定位，打造了计策、风险、东谈主力资源 等中枢管控及赋能才能，强化研究、客户资源、科技三大撑持作用。积极拓展对 外计策合作，不时扩充计策伙伴资源，赋能下属企业拓展高能级客户；对计策性 客户实施提级不时，统筹开展计策合作和协同营销，落实计策客户服务体系，建 立紧密的客户合作关系；各业务板块围绕产业龙头和链主企业，以深化产业链合 行为导向，施展多元金融上风，加强居品协同，为客户提供有竞争力的抽象金融 居品。同期，公司以统一的企业文化理念引颈各项业务发展和日常经营不时，秉 承“稳当、专科、协同、鼎新、以奋发者为本”的不时理念，搭建“企业文化、责 任不时、遭殃实践”的履责框架，强化共知共融，筑牢企业文化引颈根基，为企 业计策想法完了和可持续发展提供撑持能源。   （7）雅致的行业声誉和品牌影响力   公司遥远对峙专科化深耕，频年来调动发展成绩显耀，全体经营质料位于行 业前方，影响力持续提高。公司围绕“品牌价值化”，强化品牌与业务的协同联动， 深化品牌管控体系，提高品牌形象和价值。2025 年上半年，公司荣获第十六届“中 国上市公司投资者关系不时天马奖”。中枢业务单元品牌成立取得新碎裂，越秀 租出获中国资产证券化论坛“年度了得机构”、广东省绿色金融调动鼎新推广案例， 广州资产获评地方 AMC 行业“2024 年度优秀不时奖”“最好案例奖”，越秀产业基 金荣获投中榜“中国最好私募股权投资机构 TOP30”“中国保障资管业协会 A 类基 金不时东谈主”。   （三）公司濒临的主要竞争景色   预计融资租出行业监管部门将进一步完善监管轨制，指挥行业向“融物”转型， 饱读吹融资租出公司服求实体经济，强调发展绿色租出。在监管趋严、行业加速转 型的配景下，传统的业务模式难以为继，行业分化将进一步加重，在绿色租出、 普惠租出等领域具有专科化服务水平的融资租出公司将领有更故意的市集空间。 在发展趋势上，融资租出行业将按照监管部门发布的饱读吹清单与正面清单所列举 的行业标的，加速业务转型轮流，以国度计策需求为导向，在绿色低碳、高端装 备、科技鼎新等领域持续深耕，提高专科化运营才能，更好服求实体经济。 替代行动的指导意见》，提议全面提高可再生能源供给才能，加速大型基地成立 和就近分散式开发利用，促进可再生能源大规模输送和消纳利用，加速配套基础 设施成立，推动网源和洽发展等，以撑持完了 2030 年碳达峰想法。跟着《加速 构建新式电力系统行动决议（2024-2027 年）》等政策出台，新式电力系统成立 进程加速，电网颐养才能加强，新能源消纳问题有望缓缓缓解。据中国电力企业 联合会预测，2025 年宇宙新增新能源装机容量将杰出 300GW，新能源市集仍保 持沉稳发展。   我国仍处于新旧动能转变的要害时期，跟着不良资产市集的缓缓发展，不良 资产的处置妙技也在不时鼎新和多元化。除拍卖、转让等传统处置式样之外，对 问题资产或问题机构开展重组、重整、重构等措施，缓缓在化解金融风险中施展 更大的作用。同期，不良资产不时公司动手探索应用东谈主工智能、大数据分析等技 术妙技，提高不良债权的处置效率和风落魄抑才能，助力化解金融风险。   新旧动能转变与科技鼎新的双重影响下，私募股权投资行业缓缓进入新的发 展阶段。在募资方面，资金来源机构化趋势彰着；在投资方面，以东谈主工智能、集 成电路等为代表的新质分娩力成为投资新热门，保障、银行等耐久成本、耐性资 本陆续入市，为新质分娩力的发展注入强劲能源；在不时方面，私募股权投资机 构深度赋能企业发展、打造产业生态圈的重要性愈发突显；在退出方面，跟着 IPO 市集的阶段性收紧、一二级市集估值倒挂导致上市退出进程有所放缓，隔轮退出、 S 基金、计策并购、二手份额转让等各样化退出式样将得到进一步发展。   期货市集在政策解救、市集需乞降本领鼎新的多重驱动下，有望迎来新的发 展机遇。跟着我国经济高质料发展的持续鼓舞，期货、期权等繁衍器具在实体经 济中的重要性日益突显，期货市集规模和参与主体将进一步扩大。跟着《期货公 司监督不时办法》的落地实施，期货公司将迎来新的发展空间，加速推动从传统 的经纪业务向多元化、抽象化服务转型，不时强化资产不时、风险不时、场外衍 生品等领域的深度布局，提高服求实体经济的深度和广度；同期，跟着《对于加 强监管留心风险促进期货市集高质料发展的意见》发布，期货市集监管将进一步 加强，促进市集沉稳运行和高质料发展。此外，金融科技与期货行业的深度和会 将重塑市集口头，区块链、东谈主工智能、大数据等本领应用将提高交易效率、优化 风险不时才能，并为客户提供愈加个性化的服务体验。   （四）公司经营方针和计策   以计策投资优质金融股权为基础，作念强作念优融资租出、资产不时、投资不时， 鼓舞绿色金融、普惠金融、科技金融，构建鼎新驱动、产融结合的多元金融投资 控股集团。   公司将以习近平新期间中国特色社会主义念念想为指引，深切贯彻落实党的二 十大和中央经济、金融就业会议精神，以“攻坚克难稳经营，谋篇布局启新程” 为就业主题，坚贞绿色转型计策信心决心，激勉二次创业和实干奋发精神，深化 主业转型打造持续增长新引擎，强化风险处置夯实优化资产结构和质料，深耕绿 色生态深化客户协同价值创造，对标业界一流提高精益不时水平，任重道远完成 年度经营想法任务，构建越秀成本新的增长能源和竞争上风，为“十五五”期间高 质料发展奠定坚实基础。   第一，攻坚克难，推动经营态势踏实向好。   积极顺应我国经济发展的结构性变化趋势，收拢国度高慢提振耗尽扩大内需、 推动科技鼎新引颈新质分娩力发展带来的业务机遇，任重道远完了高质料发展， 一方面优化成本资源配置，对峙优中选优，指挥公司资源向重心拓展领域歪斜； 另一方面确保流动性安全，资金端持续拓展鼎新融资渠谈、严控融资成本、优化 融资结构。   第二，深化转型，加速培植发展新动能。   紧跟新一轮经济和金融周期，围绕新质分娩力和金融“五篇大著作”盘算构建 新发展口头，推动各业务单元持续深化业务转型，丰富居品体系，构建更抗风险、 更可持续的产业、业务和资产结构，加速打造越秀成本发展新动能、经营新上风， 不时提高服求实体经济的才能和水平。   越秀租出对峙业务提质上量的经营念念路，推动普惠租出多元化业务组合碎裂 上量，围绕客户绿色化、智能化转型开展专科化融资租出服务，新能源业务施展 绿色资产开发运营平台的上风，深化同行合作，推动户用光伏业务健康发展；广 州资产对峙区域和主业双聚焦计策，提高处置效益效率，保持收购处置业务的核 心竞争力，全力推动投行化转型，铸造穿越周期的才能，夯实可持续发展根基； 投资不时业务聚焦绿色、科技干线，优中选优开展权益投资，施展绿色资产投资 不时平台的上风，打造新能源基金居品矩阵；广州期货围绕服求实体经济的宗旨， 稳当发展风险不时业务，加强协同提高经纪业务全体质效，强化资管业务自主管 理才能。   第三，积厚成势，筑牢内生发展根基。   一是稳中求进，夯实全面风险不时，通过缜密运用轨制、系统、居品等风险 不时体系，推动风险预警系统、全面风险不时等风险系统全体升级，完善投后风 险不时就业机制，守住要害风险想法，不时提高风险经营才能。二是整结伴源， 拓展丰富协同生态，围绕计策级客户持续开展提级不时，统筹资源作念好客户经营； 挖掘产业链高卑鄙业务机会，增强抽象金融居品竞争力；拓宽协同领域，鼎新协 同模式，推广“投租联动”“投存投管”等协同居品。三是科技赋能，深化数智转型 变革，持续完善科技轨制体系成立，强化数智科技对业务端和管控端赋能，加强 新本领应用，丰富数字化场景，不时拓展科技赋能的深度和广度。四是强健组织， 作念精作念优基础职能就业，加强东谈主才顶层想象与筹画统筹，强化各级梯队东谈主才配置， 全面提妙手才供给质料，持续开展精益不时实践，稳步鼓舞越秀成本持续改善运 营体系高效开展。 数字金融五篇大著作，全力服求实体经济和新质分娩力发展，以“坚贞信心、攻 坚克难、深化共鸣、协同共赢”为就业主题，践行金融为民就业，服务新发展格 局。2024 年，越秀成本获华证指数 ESG 评级 AA 级、中诚信绿金 ESG 评级 AA 级，国内主流 ESG 评级持续位居非银金融和多元金融上市公司前方。   越秀成本将 ESG 理念充分融入发展计策和日常经营中，建立从上至下的 ESG 治理架构，董事会全面监督公司 ESG 事宜，董事会计策与可持续发展委员 会协同公司经营不时层制定 ESG 计策想法、落实行动筹画，确保公司 ESG 治理 机制高效、有序运作。公司不时完善可持续发展不时机制，积极与利益相关方沟 通，对重心关注的 ESG 议题进行重要性分析，复兴相关方饶恕，提高可持续绩 效。   （1）绿色转型不时深化，助力“双碳”计策   越秀成本对峙全面深化绿色金融计策，加大绿色领域金融解救力度，丰富绿 色金融居品服务体系。2024 年，公司完了绿色投放 381.28 亿元，占新增投放的 比例超 60%；打造绿色资产开发运营+投资不时双平台，提高绿色资产运营不时 才能；厌世 2024 年末，不时户用分散式光伏装机容量 14.08GW(控股 11.72GW)， 全年光伏发电减排二氧化碳 814 万吨。公司持续追踪现象相关转型政策的发展变 化，将现象风险要素融入风险不时过程，积极打发现象变化；落实节能降耗行动 筹画，推动绿色低碳运营，为“双碳”计策持续作念出孝顺。   （2）秉持金融遭殃担当，服求实体经济   越秀成本对峙以“金融服求实体经济，推动高质料发展”为导向，全力服求实 体经济和新质分娩力发展。越秀租出在光伏、工程机械、新能源车、算力等领域 积极加大投放，户用分散式光伏业务覆盖宇宙超 1,600 个区县的庞杂农村，匡助 农户增收创利，为鼓舞落实“百千万工程”增光添彩;工程机械、新能源车、算力 租出等业务持续增长，助力国度大规模拓荒更新政策实施和产业升级。广州资产 深耕不良资产主业，专注开展不良资产收购和处置、上市公司纾困、不良资产重 组盘活、个贷不良化解等业务，履行化解区域金融风险就业，新增收购不良资产 电路、东谈主工智能等行业的龙头企业加强合作聚焦新质分娩力领域。广州期货服务 产业客户，提供专科的期货套期保值服务和风险不时策略，助力实体企业发展。   （3）落实精益不时，提高公司治理质料   越秀成本对峙党的率领，全面贯彻落实中央经济、金融就业会议精神，不时 提高公司治理水平。信息显露一语气 14 年获深交所最高评级 A 级(优秀)；实施持 续悠闲的现款分红政策，上市以来累计派发现款 67.86 亿元，2024 年首次实施回 购 1 亿元，积极回馈庞杂投资者；持续优化风险防控体系，和会 ESG 身分，制 定绿色投资业务准入与负面筛选机制；深切鼓舞精益不时实践，通过落实持续改 善名目、深化数智成立、优化资源配置，将持续改善效率赋能业务开展，确保公 司经营发展稳当可持续。   越秀成本将持续稳当发展、鼎新转型，坚贞绿色转型计策信心决心，深化主 业转型打造持续增长新引擎，同各利益相关方联袂并进、分享共赢，为环境、经 济和社会创造耐久可持续价值，为金融行业的高质料发展孝顺更多力量。   （五）公司主营业务情况 对其增资，将不良资产不时业务行为主业发展；缔造越秀产业投资，高慢发展自 有资金投资业务；出售广州友谊，剥离百货业务；推动对广州证券出售重组，持 续优化证券业务资产。2020 年，刊行东谈主完成重要资产出售，取得中信证券 6.26% 股份，“两进一出一重组”全面计策转型获胜完成。公司目下领有“融资租出、不 良资产不时、投资不时+计策投资中信证券”的“3+1”中枢产业结构，并控股期货、 金融科技等业务单元的多元金融服务体系。公司以“金融服求实体经济，推动高 质料发展”为导向，以“禀报客户、禀报职工、禀报股东、禀报社会”为就业，坚 持产业经营与成本运作双轮驱动，接力于发展成为国内最初、受东谈主尊敬的多元金 融投资控股集团。                                      讲明期内刊行东谈主营业总收入情况                                                                                    单元：万元，%      名目                   金额          占比           金额          占比           金额            占比          金额           占比    融资租出业务      129,847.77      23.45     324,858.49     24.54     384,802.88      26.01      408,440.81       28.82   不良资产不时业务      25,941.50       4.68      91,159.61      6.89     191,411.74      12.94      196,822.05       13.89    投资不时业务        8,558.82       1.55      17,699.62      1.34      16,713.27       1.13       21,042.04        1.48     期货业务       151,606.92      27.38     590,246.59     44.60     839,581.51      56.75      786,802.58       55.52    新能源业务       242,292.69      43.76     306,937.30     23.19      47,061.92       3.18        3,850.73        0.27  刊行东谈主营业总收入算计    553,714.25    100.00     1,323,553.55   100.00    1,479,344.31   100.00    1,417,138.50    100.00           注：1、营业总收入包含营业收入（主营业务收入）、利息收入、手续费及佣金收入及         其他业务收入等         金融科技服务等业务收入及合并对消。            讲明期内，刊行东谈主营业总收入分别为 1,417,138.50 万元、1,479,344.31 万元、         业务收入、投资不时业务收入、期货业务收入和新能源业务收入组成。                                        讲明期内刊行东谈主营业成本情况                                                                                    单元：万元，%    名目                金额           占比            金额            占比            金额            占比            金额            占比  融资租出业务       81,473.58      17.48      190,716.08       16.32       203,349.21     15.93       202,617.48       17.10 不良资产不时业务      45,591.09       9.78       95,964.92        8.21       103,907.45       8.14      100,616.38        8.49  投资不时业务       14,210.09       3.05       25,227.07        2.16        23,503.00       1.84        15,109.22       1.28   期货业务       170,192.67      36.51      609,350.33       52.16       825,606.33     64.68       770,482.67       65.04   新能源业务      114,404.97      24.54      147,290.65       12.61        24,324.99       1.91         1,841.34       0.16 刊行东谈主营业成本算计    466,143.89     100.00     1,168,249.10     100.00     1,276,428.48    100.00      1,184,600.94    100.00           注：1、营业成本包括主营业务成本、手续费及佣金支拨、利息支拨、其他业务成本；         资担保、金融科技服务等业务成本及合并对消。         本的统计口径分别参考金融业和电力企业进行调整，并对 2022 年及 2023 年可比数据进行追         溯调整。            讲明期内，刊行东谈主营业成本算计分别为 1,184,600.94 万元、1,276,428.48 万         元、1,168,249.10 万元和 466,143.89 万元，主要由融资租出业务成本、不良资产         不时业务成本、期货业务成本和新能源业务成本等组成。                       讲明期内刊行东谈主毛利率    名目       2025 年 1-6 月   2024 年度        2023 年度       2022 年度  融资租出业务           37.25%        41.29%        47.15%      50.39% 不良资产不时业务         -75.75%         -5.27%       45.72%      48.88%  投资不时业务          -66.03%        -42.53%       -40.62%     28.20%   期货业务           -12.26%         -3.24%        1.66%       2.07%   新能源业务           52.78%        52.01%        48.31%      52.18%    算计             15.82%        11.73%        13.72%      16.41%   注：刊行东谈主期货业务的毛利率为负数，主如果今年基差业务现货价钱下落，导致对外售 售的价钱低于历史采购成本价，相关现货均已执行套期保值，而且期货端盈利，体当今投资 收益和公允价值变动损益上，抽象来看，刊行东谈主期货业务总体盈利。   近三年及一期，刊行东谈主毛利率分别为 16.41%、13.72%、11.73%和 15.82%。 近三年刊行东谈主营业毛利率有所下滑，主要系受投资不时业务和不良资产不时业务 影响所致。投资不时业务跟着业务规模增多，相应融资规模有所增多，营业成本 有所高潮，同期刊行东谈主投资不时业务收益体当今公允价值变动收益及投资收益， 未反应在营业总收入上，使得营业总收入增幅低于营业成本增幅，故营业毛利率 有所下降。不良资产不时业务受房地产行业波动、不良资产包处置难度加大影响， 近三年完了营业收入较上年同期下降，营业毛利率有所下降。最近一期，刊行东谈主 毛利率 15.82%，已重现回升态势。   各板块主要业务情况如下：   （1）融资租出业务及新能源业务   刊行东谈主融资租出业务及新能源业务主要由越秀成本下属广州越秀融资租出 有限公司经营。越秀租出成立于 2012 年 5 月，并取得商务部颁发的经营派司， 是广州成本规模最大的融资租出公司，切实践行绿色金融、普惠金融，接力于打 造科技驱动的宇宙一流融资租出公司。   目下，越秀租出的融资租出业务主要以径直融资租出和售后回租两种模式开 展业务。              径直融资租出业务模式图   ①径直融资租出   径直融资租出是指租出公司用自有资金、银行贷款或招股等式样，在外洋或 国内金融市集上筹集资金，向拓荒制造厂家购进用户所需拓荒，然后再租给承租 企业使用的一种主要融资租出式样。径直融资租出的业务表率如下：   a.取舍租出拓荒偏激制造厂商   承租企业根据名目的筹画要求，确定所需引进的租出拓荒。然后取舍信誉好、 居品性量高的制造厂商，并径直与其谈妥拓荒的规格、型号、性能、本领要求、 数目、价钱、交货日历、质料保证和售后服务条件等。如果承租东谈主对市集行情缺 乏了解，也可由租出公司代为物色租出拓荒和制造厂商。   b.央求托付租出   承租东谈主起首要取舍租出公司。主如果了解租出公司的融资才能、经营范围、 融资费率等相关情况。遴选租出公司之后，承租东谈主提议托付央求，填写《租出申 请表》或《租出托付书》交给租出公司，详细载明所需拓荒的品种、规格、型号、 性能、价钱、供货单元、预定交货期以及租出期限、分娩安排、预计经济效益、 支付房钱的资金来源等事项。租出公司经审核原意后，在托付书上署名盖印，表 明隆重接纳托付。   c.组织本领谈判和商务谈判，签订购货合同   在租出公司参与的情况下，承租东谈主与拓荒厂商进行本领谈判，主要包括拓荒 造型、质料保证、零配件交货期、本领培训、安设调试以及本领服务等方面。同 时，租出公司与拓荒厂商进行商务谈判，主要包括拓荒的价款、计价币种、输送 式样、供货式样等方面。承租东谈主与拓荒厂商签订本领服务契约，租出公司与拓荒 厂商签订购货合同。   d.签订租出合同   租出公司与承租东谈主之间签订租出合同，租出合同的主要条件包括：租出物件、 租出物件的整个权、租出期限、房钱偏激变动、争议仲裁以及租出两边的权利与 义务等。租出合同的签订标明承租东谈主得到了拓荒的使用权，而拓荒的整个权仍属 于租出公司。   e.融资及支付货款   租出公司可用自有资金购买拓荒，但如果其资金穷乏，则不错通过金融机构 融通资金，或从金融市集上筹集资金径直向供货厂商支付拓荒货款及运杂用等款 项；也可由租出公司先将款项提供给承租单元，用于预支货款，待拓荒到货收到 发票后，再根据践诺货款结算，转为拓荒租出。   f.交货及售后服务   供货厂商按照购货合同轨则，将拓荒运交租出公司后转交给承租东谈主，或径直 交给承租东谈主。承租东谈主向租出公司出具“租出拓荒验收清单”，行为承租东谈主已收到租 赁拓荒的书面解释。供货厂商应派工程本领东谈主员到厂进行安设调试，由承租企业 验收。   g.支付房钱及计帐利息   租出公司根据承租东谈主出具的拓荒收条动手狡计起租日。由于一些事前无法确 定的用度(如银行用度、运脚及输送保障费等)，租出公司在支付完终末一宗款项 后，按践诺发生的各项用度调整原概算成本，并向用户寄送租出条件变更书。承 租企业应根据租出条件变更文告书支付房钱。租出公司再根据同金融机构签订的 融资合同以其租出费等收入偿还借钱和支付利息。   h.转让或续租   租出期届满后，租出公司按合同轨则或将拓荒整个权转让给承租东谈主，或收取 极少房钱链接出租。若转让拓荒整个权，则租出公司必须向承租东谈主签发“租出设 备整个权转让书”解释该租出拓荒的整个权已包摄承租东谈主整个。   ②售后回租                             售后回租业务模式图      售后回租是一种承租东谈主将好处或外购的资产出售给出租东谈主，然后向出租东谈主租 回使用的租出模式，其历程如下：      a.资产出售：承租东谈主将好处或外购的资产（租出物）出售给出租东谈主，同期与 出租东谈主签订售后回租合同，出租东谈主相应支付资产对价；      b.资产回租：承租东谈主将租出物租回使用，并根据售后回租合同的商定向出租 东谈主支付房钱。      越秀租出新能源业务在直租、经营性租出等业务模式的基础上，结合越秀资 本抽象金融服务体系上风，与行业龙头厂商合作，充分利用农户闲置屋顶，拓展 “光伏+”应用，开展户用分散式光伏电站拓荒运营。越秀租出施展产融结合上风， 将“双碳”计策与乡村振兴有机结合，深化绿色转型，新能源运营业务持续发力。 模 11.77GW，累计安设电站 40 万座，装机区域遍布宇宙 24 个省、自治区及直 辖市，为农户送去清洁电力与阳光收益；2025 年上半年光伏、风电等新能源发 电总量 70.61 亿度。      ①融资租出款余额      近三年及一期末，越秀租出融资租出款余额情况如下：                                                                 单元：亿元，% 类别       资产余额      占比       资产余额      占比       资产余额      占比       资产余额      占比 直租      43.89     8.57     25.88     4.91     21.90     3.70     32.40     5.06 回租     468.26    91.43    501.49    95.09    570.03    96.30    608.31    94.94 算计     512.15   100.00    527.37   100.00    591.93   100.00    640.71   100.00      近三年及一期末，越秀租出融资租出业务余额分别为 640.71 亿元、591.93 亿元、527.37 亿元和 512.15 亿元，2024 年末融资租出业务余额较 2023 年末下降   亿元，降幅 2.89%。         ②融资租出业务及新能源业务收入、成本         近三年及一期，越秀租出融资租出业务及新能源业务收入、成本和毛利润等   如下表所示：                                                                        单元：万元，%         名目                      金额       占比         金额        占比        金额       占比        金额       占比         金收入  收入         收入                           -         -         14        -         -        -         -        -         入                           -         -          -        -         -        -         -        -         金支拨  成本         成本                           -         -          -        -         -        -         -        -         本         金净收入 利润结构         净收入                           -         -         14     0.01         -        -         -        -         收入 业务利润率   4.业务利润率                47.16                46.03              47.30              50.45        注：刊行东谈主融资租出业务及新能源业务成本及毛利率与本召募说明书中“第四节 刊行东谈主   基本情况”之“七、刊行东谈主主营业务情况”之“（五）公司主营业务情况”不同，主要原因在于   营业成本显露口径不同。    近三年及一期，从业务收入组成来看，越秀租出业务收入主要来自于融资租 赁业务及新能源业务收入，其中融资租出业务收入占比分别为 99.07%、89.31%、    近三年及一期，从业务成本组成来看，越秀租出业务成本主要由融资租出业 务成本及新能源业务成本组成，其中融资租出业务成本占比分别为 99.10%、 和 55.92%。    近三年及一期，从毛利润的组成来看，越秀租出毛利润主要由融资租出业务 净收入及新能源业务净收入组成，其中融资租出业务净收入占比分别为 99.03%、 和 70.67%。    从抽象毛利率来看，近三年及一期，刊行东谈主融资租出业务及新能源业务抽象 毛利率分别为 50.45%、47.30%、46.03%和 47.16%。    ③应收融资租出款五级分类情况    近三年及一期末，刊行东谈主应收融资租出款五级分类情况如下表所示：                                                                           单元：亿元，%      想法                 余额          占比      余额           占比       余额          占比       余额       占比      正常         511.82      98.04   525.45       97.85    591.23      98.04    646.15    98.67      关注           7.90       1.51     9.07        1.69      9.67       1.60      5.74     0.88      次级           1.81       0.35     1.85        0.34         -           -     1.13     0.17      可疑           0.28       0.05     0.62        0.12      2.15       0.36      1.85     0.28      损失           0.26       0.05         -           -        -           -        -        - 应收融资租出款净值算计     522.08   100.00     536.99    100.00      603.05   100.00      654.86   100.00  不良应收融资租出款           2.35                 2.47                 2.15                       2.97 应收融资租出款不良率           0.45                 0.46                 0.36                       0.45 不良应收融资租出款拨备     覆盖率   注：上述想法的狡计方法如下：   应收融资租出款不良率=不良应收融资租出款/应收融资租出款   不良应收融资租出款拨备覆盖率=损失准备/不良应收融资租出款余额   不良应收融资租出款包含次级、可疑和损失类应收融资租出款    近三年及一期末，越秀租出资产质料保持优良，应收融资租出款不良率分别 为 0.45%、0.36%、0.46%和 0.45%，正常类资产分别为 646.15 亿元、591.23 亿元、 赁的不良应收融资租出款拨备覆盖率为 325.93%。    ④租出业务行业投向    在租出业务行业投向方面，厌世 2025 年 6 月末，越秀租出存量租出资产投 放主要蚁合在民生工程、普惠金融、清洁能源等，其中民生工程占比 40.76%， 普惠金融占比 17.47 %，清洁能源占比 23.58%，其他行业占比较为分散。近三年 及一期末，越秀租出融资租出投向行业情况如下表所示。                                                                   单元：亿元、%  行业         金额       占比       金额       占比          金额       占比       金额       占比 环保水务      7.49     1.46    10.69        2.03    23.95     4.05    43.28     6.75 交通物流     13.82     2.70    14.08        2.67    25.27     4.27    33.32     5.20 旅游文化      9.37     1.83    13.50        2.56    24.65     4.16    31.97     4.99 民生工程    208.74    40.76   292.22    55.41      347.50    58.71   351.54    54.87 普惠金融     89.46    17.47    89.97    17.06       99.53    16.81   106.83    16.67 企业融资     18.10     3.53    29.61        5.61    43.68     7.38    52.41     8.18 企业租出     37.37     7.30        -           -        -        -        -        - 清洁能源    120.74    23.58    67.00    12.71       10.15     1.72     1.74     0.27 乡村振兴      7.05     1.38    10.28        1.95    17.20     2.91    19.63     3.06  算计     512.15   100.00   527.37   100.00      591.93   100.00   640.71   100.00    越秀租出开展以上业务的资金主要来源于银行借钱和成本市集融资，其中金 融机构借钱为主要融资来源，信用类债券及资产证券化居品等径直市集融资是越 秀租出资金来源的重要补充。    越秀租出的盈利来源主要为融资租出业务净利息收入、融资租脱手续费及佣 金收入、新能源业务电费收入等。    a.融资租出利息收入    越秀租出融资租出业务投放资金主要来源于银行借钱，借钱利息支拨组成公 司融资租出业务的主要成本。   越秀租出与承租东谈主签订的融资租出合同利率确定式样为当期基准利率加上 预先成立的利差。预先成立的利差经越秀租出与承租东谈主生意谈判后确定，并在租 赁合约中商定。   越秀租出通过与银行方、承租东谈主等合理洽商，分别对借钱利率和融资租出利 率真的定式样进行商定，在规避利率变动风险的同期，有用锁定利差空间。   b.融资租脱手续费及佣金收入   越秀租出的收费是依据服务的内容、服务的难度、服务的团队配置以及与竞 争的情况等抽象而定的。经常来讲，越秀租出在营销的过程中，向客户提供租出 名目金额 0.5%-7.50%收费的参谋服务，并在合同中将服务费的条件明确列示。   c.新能源业务电费收入   越秀租出的新能源电费收入主要通过新能源电站的持有运营，采取“全额上 网”的售电模式，由电网公司进行电费结算。新能源业务的电费收入以电网公司 结算的发电收入阐述为营业收入。   越秀租出建立了“董事会及风险不时委员会-高等不时层及名目评审委员会- 风险不时职能部门-业务部门及分支机构”的四个层级的风险不时组织架构。董事 会是全面风险不时就业的率领机构，对越秀租出全体的风险不时体系成立和有用 运行负最终遭殃，负责确定风险计策和风险偏好。董事会下设风险不时委员会， 对风险计策和风险偏好、各项风险政策和风险掂量方法以及经营中的重要风险问 题等事项进行审议。   为表率全面风险不时就业，越秀租出建立了《全面风险不时轨制》，涵盖了 对计策风险、信用风险、流动性风险、操派头险以及市集风险的管控机制；在租 前建立了名目立项、尽责阅览、评审以及评审会议事法律解释等相关轨制；租中建立 了名目签约、投放不时办法；租后建立了租后查验及考核不时等轨则。越秀租出 根据市集变化及不时需要依期、不依期对相关风险不时轨制进行检视优化。   （2）不良资产不时业务   刊行东谈主不良资产不时业务由广州资产负责运营。广州资产行为广东省第二家 取得原中国银监会备案的领有金融机构不良资产批量收购处置业务天赋的省级    资产不时公司，旨在盘活广东区域金融不良资产、促进金融市集悠闲发展、施展    金融解救经济作用。同期，广州资产借助地缘上风以及与其股东的业务协同，为    企业提供多元化的抽象金融服务。         广州资产近三年及一期全体营收及盈利情况如下：                                                                                     单元：万元，%  名目           金额            占比                金额           占比          金额         占比         金额          占比 不良资产管  理业务 投资业务      -3,568.50          -13.76   18,052.77        19.80      26,645.65    13.92    38,578.80     19.60 其他业务              -               -             -           -      1,535.53     0.80      708.76       0.36  算计       25,941.50      100.00       91,159.61       100.00     191,411.74   100.00   196,822.05    100.00         近三年及一期，广州资产分别完了营业收入 196,822.05 万元、191,411.74 万    元 、 91,159.61 万 元 和 25,941.50 万 元 ， 其 中 不 良 资 产 管 理 业 务 收 入 分 别 为    业收入的比重分别为 80.04%、85.28%、80.20%和 113.76%；投资业务收入分别    为 38,578.80 万元、26,645.65 万元、18,052.77 万元和-3,568.50 万元，近三年占同    期营业收入的比重分别为 19.60%、13.92%和 19.80%。其他业务收入占比相对较    低。         广州资产近三年及一期营业利润情况如下：                                                                                     单元：万元、%          名目           2025 年 1-6 月             2024 年度              2023 年度            2022 年度    不良资产不时业务                  -49,688.82         -125,558.77            17,441.81         69,658.89         投资业务                  50,526.24             -10,801.13           1,267.12        19,002.68         其他业务                    536.26               1,664.08            1,134.22        13,846.52          算计                    1,373.68         -134,695.82            19,843.15        102,508.09         近三年及一期，广州资产不良资产不时业务营业利润分别为 69,658.89 万元、    产不时业务营业利润有所波动，主要系受宏不雅经济影响，不良资产包处置难度加    大，当期完了营业收入有所下降。近三年及一期，投资业求完了营业利润分别为    利润分别为 13,846.52 万元、1,134.22 万元、1,664.08 万元和 536.26 万元。   行为地方资产不时公司，不良资产不时是广州资产的中枢业务。自 2017 年 来，广州资产对峙聚焦不良资产主业。广州资产不良资产不时业务按照交易敌手 类型分为金融类不良资产业务和非金融类不良资产业务，广州资产按摄影关轨制 办法的轨则进行尽调、估值订价及实施收购，并在获胜收购后进行处置回收。   ①经营模式与盈利模式   从业务结构来看，广州资产不良资产不时业务主要分为收购处置业务、重组 重整业务和资产运营业务。   收购处置业务是指广州资产按债权本息的一定扣头收购不良债权资产，在收 购不良资产后，对其进行分类不时、经营、追偿和处置，以期回收现款或千里淀资 产，完了资产保值、增值的业务。该项业务主要通过出售债权或处置典质物的方 式变现，具体包括公开转让、契约转让及抽象使用多种处置式样等。该类业务收 购价钱真的定主要商量拟收购不良资产的近况及对应抵质押物近况，估算经营价 值或市集转让价钱。目下广州资产金融机构不良债权不时业务多为收购处置业务。 取得不良资产包的门道：广州资产主要以公开转让或契约转让式样从金融机构、 非金融机构等取得不良资产。其中公开转让式样是指广州资产通过市集竞标、竞 价、拍卖等式样取得出让方不良资产；契约转让式样是指广州资产与出让方通过 协商确定收购价钱、以契约式样取得出让方不良资产。取得不良资产包的资金来 源包括股东成本金、银行借钱、刊行债券及留存利润等。   重组重整业务指广州资产基于留心和化解区域性金融风险的目的，为匡助高 风险金融企业和非金融企业开脱经营与财务逆境，完了企业价值再造和提高，单 独或者联合其他机构运用股权投资或“股权+债权”的投资式样成为标的公司的阶 段性股东和债权东谈主，对企业资金、资产、东谈主才、本领、不时等要素进行重新配置， 收复分娩经营才能和偿债才能。   资产运营业务所以最终处置为目的，通过作价赔偿不良债权式样取得的资产 或权利，或者以各式式样取得的其他资产，通过必要及合理的复旧和珍贵，完了 资产的保值增值，以及通过采取出租、托付不时、出售等妙技，完了从什物质产 或权利向现款资产的有用抨击。   ②业务历程   不良资产不时业务历程梗概包括收购历程和处置历程。   A.收购历程   a.资产收购立项和名目阅览   业务部门（管事处）对想法资产包进行初程序查，判断名目妥贴相关轨则的， 形成立项讲明，名目立项获批后，业务部门（管事处）成扬名目组开展尽责阅览 就业。   b.制定名目决议   名目组以尽责阅览和资产估值为基础，形成名目决议并撰写尽责阅览讲明， 发起名目审查审批历程。   c.名目法律审查和评估评审   法律合规部根据名目材料，出具法律审查意见书。评估部出具评估审核意见 书，并进行全体风险审查，抽象分析名目风险与可行性，提议风落魄抑措施与管 理要求，出具风险评价讲明。   d.名目审议审批   召开评审委员会。评审委员会确定名目项下资产的估值区间，形成审议意见 按授权及历程轨则报有权东谈主，由有权审批东谈主在授权权限内对名目进行审批。   B.资产处置   a.处置立项   名目组在对资产的经营不时过程中，根据资产的法律状态、名目近况、市集 招商情况、可能的价值贬损或提高情况、异日远景等身分，合计具备处置情形的 可央求处置立项，形成立项讲明经有权东谈主审批原意后，名目立项。   b.制作处置决议   名目组开展数据查对、中介选聘、名目谈判等就业，并在此基础上，根据拟 处置资产景色、法律意见、评估结果、处置公告信息反馈情况、谈判结果、处置 式样取舍等身分，按照处置决议模板要求编制隆重处置决议。   c.名目法律审查和名目评估评审    法律合规部根据名目材料，就处置的正当合规性进行分析，出具法律审查意  见书。评审评估部结合相关资产名目情况，出具评估审核意见书，并进行全体风  险审查，抽象分析名目风险与可行性，提议风落魄抑措施与不时要求，出具风险  评价讲明，提交首席风险官进行审核。    d.名目审议审批    召开评审委员会。评审委员会对处置决议进行审议并形成审议意见，按授权  及历程轨则报有权东谈主进行审批。    e.处置式样    对于各样资产，有针对性采取径直催收、折让变现、债转股、股转债、诉讼  追偿、托付第三方追偿、托管、破产清偿、以物抵债、拍卖、竞标、竞价转让、  契约转让、打包出售、资产证券化、价值提高、资产置换等式样开展处置。    ③业务开展情况    广州资产不良资产不时业务按照交易敌手类型的不同分为金融类不良资产  业务及非金融类不良资产业务。    a.金融类不良资产不时业务    凭借公司职工的专科教悔和行业资源上风，广州资产与省内大型生意银行、  股份制生意银行、农商行等金融机构开展了不良资产收购业务，一级市集收购对  手方 100.00%为广东省内机构，抵质押物主要为粤港澳大湾区的地盘、房产等具  有较强增值和保值才能的资产。    广州资产行为广东省、市属企业出资缔造的资产不时公司，在经营不时、业  务发展等方面能够得到各大股东的解救，异日广州资产将进一步优化和提高不良  资产收购、处置和经营才能，推动不良资产不时业务的全面开展。    近三年及一期，广州资产收购金融类不良资产经营不时情况如下表所示：                                                        单元：万元、笔       名目           2025 年 1-6 月    2024 年度        2023 年度        2022 年度  当期收购金融类不良资产金额         61,397.01   1,318,558.57    389,000.63     763,287.09  当期收购金融类不良资产笔数                7             32             41             51 当期处置和回收金融类不良资产金额      446,405.35    309,640.16     529,329.92     476,884.26   期末金融类不良资产余额       2,140,470.75   3,220,900.66   2,034,824.36   2,028,308.79   厌世 2024 年末，广州资产按剩余收购成本存续前五大金融类不良资产业务 情况如下表所示：                                                    单元：万元   名目         所在地         剩余收购成本                  收购时间  名目一         广东省                999,348.47         2024/12/26  名目二         广东省                102,216.23         2022/12/27  名目三         广东省                 83,340.98         2022/12/29  名目四         广东省                 69,067.46          2017/9/27  名目五         上海市                 69,000.00         2022/12/21   算计                          1,322,973.14   厌世 2025 年 6 月末，广州资产按剩余收购成本存续前五大金融类不良资产 业务情况如下表所示：                                                    单元：万元   名目         所在地         剩余收购成本                  收购时间  名目一         广东省                 94,081.71         2022/12/27  名目二         广东省                 74,684.20         2022/12/29  名目三         上海市                 69,000.00         2022/12/21  名目四         广东省                 65,511.46          2017/9/27  名目五         广东省                 62,759.60          2020/6/15   算计                            366,036.97 况如下表所示：                                                    单元：万元                                          是否为关联单  名目    收购金额              担保式样                        区域                                            位 名目 1       999,348.47    典质+质押+保证            否          广东省 名目 2        58,000.00    典质+质押+保证            否          广东省 名目 3        45,800.00    典质+质押+保证            否          广东省 名目 4        49,359.94    典质+质押+保证            否          广东省 名目 5        21,022.00    典质+质押+保证            否          广东省  算计       1,173,530.41 情况如下表所示：                                                    单元：万元                                          是否为关联单  名目    收购金额              担保式样                        区域                                            位   名目 1           23,300.00         典质+质押+保证               否                广东省   名目 2            9,142.33              典质+保证             否                广东省   名目 3            8,413.42         典质+质押+保证               否                广东省   名目 4            8,143.89              典质+保证             否                广东省   名目 5            7,151.97              典质+保证             否                广东省    算计            56,151.61     b.非金融类不良资产不时业务     广州资产非金融类不良资产名目主要为逆境企业纾困名目及从非金融企业  收购的不良资产名目等，广州资产主要关注不良资产标的的价值评估。     近三年及一期，广州资产收购非金融类不良资产名目收购金额分别为  额分别为 144,970.53 万元、151,881.02 万元、31,027.42 万元和 157,586.50 万元。  近三年及一期末广州资产存续非金融类不良资产名目余额分别为 545,920.17 万  元、533,490.73 万元、597,444.52 万元和 650,321.07 万元。     近三年及一期，广州资产收购非金融类不良资产不时业务情况如下表所示：                                                                 单元：万元、笔           名目                  2025 年 1-6 月      2024 年度       2023 年度      2022 年度  当期收购非金融类不良资产金额                     22,000.00     6,974.80     52,412.08   192,226.02 当期处置和回收非金融类不良资产金额                  157,586.50    31,027.42    151,881.02   144,970.53  期末存续非金融类不良资产余额                    650,321.07   597,444.52    533,490.73   545,920.17     厌世 2024 年末，广州资产按剩余收购成本存续前五大非金融类不良资产业  务情况如下表所示：                                                                     单元：万元          资产包称号               所在地          剩余收购本金                  收购时间         不良资产包一               广东省                 173,590.62       2021/6/29         不良资产包二               广东省                  73,899.93       2021/6/28         不良资产包三               广东省                  44,040.00       2021/6/18         不良资产包四               上海市                  42,000.00       2023/3/14         不良资产包五               广东省                  36,300.00       2019/12/17           算计                                     369,830.55     厌世 2025 年 6 月末，广州资产按剩余收购成本存续前五大非金融类不良资  产业务情况如下表所示：                                                                     单元：万元        资产包称号               所在地         剩余收购本金          收购时间      不良资产包一                广东省            216,339.62   2021/6/29      不良资产包二                广东省             73,899.93   2021/6/28      不良资产包三                广东省             44,040.00   2021/6/18      不良资产包四                上海市             42,000.00   2023/3/14      不良资产包五                广东省             36,300.00   2019/12/17         算计                                412,579.55                                                          单元：万元                                              是否为关联单 资产包称号        收购金额                担保式样                        区域                                                 位 不良资产包一          4,312.00          典质              否         浙江省 不良资产包二          2,100.00          典质              否         广东省 不良资产包三           562.80     信用（个贷包）               否         浙江省   算计            6,974.80 示：                                                          单元：万元                                              是否为关联单 资产包称号        收购金额                担保式样                        区域                                                 位 不良资产包一         22,000.00     典质、保证                否         上海市   算计           22,000.00   ④业务正当合规性   广州资产在进行资产收购、处置过程中，已按摄影关法律解释对标的资产进行了 评估或估值，订价公允。广州资产不存在与转让方在转让合同等隆重法律文献之 外签订或达成影响资产和风险实在完全挪动的改变交易结构、风险承担主体及相 关权益挪动过程的契约或商定或成立任何显性或隐性的回购条件的情形，未以任 何格式匡助金融企业荒谬出表遮掩不良资产，未以收购不良资产口头为企业或项 目提供融资。广州资产自成立以来，遥远对峙合规经营、稳当发展，收购处置不 良资产严格战胜法律法例及监管文献的要求，严格履行里面决策审批及公开收购 与处置表率。广州资产不存在超范围经营的违规情形，其不良资产不时等业务运 营正当合规。   广州资产的投资业务分为固定收益投资业务和股权投资业务及固定收益投 资加股权投资业务等。其中，广州资产的固定收益投资业务使用自有资金，径直 或迤逦投资于想法企业，到期收回成本金并获取投资收益。广州资产的股权投资 业务为以自有资金投资非上市企业股权、上市公司股权和其他权益。广州资产的 投资业务以固定收益类投资为主，异日将主要配合重整重组以及资产运营业务组 合开展。   为表率投资业务就业表率和操作历程，有用留心和阻抑投资业务风险，确保 投资业务正当合规，根据国度相关轨则和广州资产《公司法律解释》，广州资产制定 了《投资业务不时办法》，表率投资业务的名目立项、尽责阅览、决议制作、评 审申诉、名目实施和投后不时历程，并明确各部门职责、投资业务准入范围、工 作表率等；公司每年制定《风险政策及风险名额不时决议》，明确投资业务名额、 期限、区域等要求。   厌世2025年6月末，广州资产投资业务规模余额为569,504.73万元。具体投资 模式主要为与不良资产业务相关的债权投资。风险缓释措施包括抵质押、股东回 购承诺和保证金等。   厌世2024年末，广州资产存续前五大投资业务情况如下表所示：                                               单元：万元  序号       名目称号           投资金额               名目类别   厌世2025年6月末，广州资产存续前五大投资业务情况如下表所示：                                               单元：万元  序号       名目称号           投资金额               名目类别   序号         名目称号                         投资金额                          名目类别    近三年及一期，广州资产投资业务规模情况如下：                                                                           单元：万元        投资类   2025 年 1-6 月       2024 年度             2023 年度             2022 年度    新增规模          144,747.10            82,625.01            10,680.00         154,547.60    投放成本          144,747.10            82,625.01            10,680.00         154,547.60    回收规模            3,555.60            44,684.50            67,718.38          90,087.16    回收金额           10,812.58            53,433.76           103,737.45         132,083.92    规模余额          569,504.73        428,313.23              390,372.72         447,411.10    （3）投资不时业务    刊行东谈主投资不时业务由刊行东谈主控股子公司越秀产业基金、越秀产业投资开展。 其中，越秀产业基金为私募基金不时东谈主，实施“募、投、管、退”的资产全历程运 转不时业务；越秀产业投资为公司主要的自有资金投资平台，注册成本 60 亿元 并一齐实缴到位。 动损益）6.58 亿元，净利润 0.66 亿元。2024 年 11 月，越秀产业投资完成增资    刊行东谈主投资不时业务的市集化运营水平不时提高，频年来荣获“2024 年中国 私募股权投资机构 30 强”“中国最好国资市集化母基金 TOP3”“中国最好中资私募 股权投资机构 TOP20”“中国最好 S 基金 TOP10”等奖项。    近三年及一期，刊行东谈主基金不时业务收入情况如下表所示：                                                                           单元：万元   业务类型            2025 年 1-6 月             2024 年度             2023 年度           2022 年度   不时费收入                     10,734.89         19,706.70           20,498.47         21,424.32 服务费及参谋人费收入                     940.23           4,647.33            2,156.35          1,703.36   事迹报恩                        608.78               41.53                  -                18.76   投资收益                        662.87           3,735.40             730.75          -1,672.06   业务类型          2025 年 1-6 月             2024 年度           2023 年度          2022 年度 公允价值变动损益                     -631.31        -9,106.80          2,950.98          6,317.85    算计                   12,315.46           19,024.17         26,336.55        27,792.23   注：业务收入包含营业收入、投资收益和公允价值变动损益。   近三年及一期，刊行东谈主子公司越秀产业投资业务收入情况如下表所示：                                                                        单元：万元    业务类型       2025 年 1-6 月         2024 年度              2023 年度        2022 年度  固定收益投资收入                    -                  -                  -       2,121.43   ABS 投资收入        22,456.62            36,223.98         33,762.38        28,466.84   股权投资收入           8,064.40            -13,915.88        14,055.34         2,003.72   基金投资收入           -3,846.61              134.64         16,887.09        30,715.32  新能源业务收入           8,244.86            35,695.81           994.53                 -     算计            34,919.26            58,138.56         65,699.33        63,307.31   通过“资产不时+成本投资”双轮驱动的运营模式，施展“资源+才能”上风。业 务布局明确，中枢上风不时突显，在粤港澳大湾区具有较大的行业影响力，缓缓 构建起多元配置、久期合理、事迹稳当的投资组合，深度挖掘新兴产业、国产替 代等计策性和成长性确定行业。   越秀产业基金主要收入来源于所不时产业基金的不时费、事迹提成和名目退 出收益。越秀产业基金的盈利模式主要为通过缔造基金进走时营不时，从而收取 不时费、服务费。越秀产业基金对峙专科化投资理念，不时优化提高业务结构， 目下已形成了计策性新兴产业股权投资、固定收益投资并重的业务模式。   厌世讲明期末，越秀产业基金基金不时费率在 1%至 2%之间。近三年及一 期末，越秀产业基金基金不时业务规模情况如下表所示：                                                                        单元：亿元     名目       2025 年 6 月末         2024 年末            2023 年末            2022 年末 基金不时规模             169.76              147.05             177.88            186.31   注：基金不时规模按可索求不时费统计。   越秀产业投资业务包括股权投资、基金投资、ABS 投资和新能源业务等， 近三年及一期末，业务规模情况如下表所示：                                                                        单元：万元   名目       2025 年 6 月末       2024 年末        2023 年末        2022 年末  ABS 投资        644,696.86      577,018.26    416,110.87     389,457.01  股权投资          368,085.56      316,211.31    321,905.19     206,507.76  基金投资          387,888.45      394,301.90    422,038.41     345,126.92  新能源业务         159,325.02      206,131.79     76,484.43              -   算计          1,559,995.89   1,493,663.27   1,236,538.90    941,091.69   投资不时业务建立贯串投前、投中、投后的“全历程、全覆盖、模子化”的风 险不时体系，严格阻抑名目风险。同期，投资不时业务构建市集化决策历程，实 行立项会、内审会、投委会三级投资决策机制。通过制定投资业务历程的具体实 施表率，明确投资名目报审材料要求、完善投资要害要领的不时要求，并重心关 注投资名目风险评估不时，从严把控投资行径。通过应时更新风险政策指引，严 格执行风险政策指引要求，持续管控投资名目风险。另外，越秀产业基金偏激所 不时的基金领有镇静、竣工、澄莹的资产结构，同期制定了完善的信息隔断机制。   （4）期货大批商品交易及风险不时业务   刊行东谈主期货业务由控股子公司广州期货开展，包括商品及金融期货经纪、期 货投资参谋、资产不时及风险不时等业务。   近三年及一期，广州期货（金融口径）营业收入分别为 794,274 万元、847,951 万元、636,947 万元和 185,554.11 万元。讲明期内，广州期货风险不时子公司广 期成本不时（上海）有限公司业务模式缓缓老到和悠闲发展，仓单服务等期现结 合类风险不时业务运行情况正常，公司全体营收想法情况雅致。 需要，远隔新三板挂牌，开启转型发展新局面。广州期货加伟业务拓展力度，不 断鼎新服务模式。2024 年，广州期货经纪业务保持增长态势，成交总额达 2.88 万亿元，同比增长 4.98%。 增长 4.98%。一是进一步完善组织机制，通过组织架构优化、激励机制调整，加 速业务开发；二是鼓舞研发前移，将研究服务居品化，提高客服质料。资管业务 持续聚焦固收居品与 FOF 居品，与券商和银行的渠谈合作募资取得碎裂。   风险不时子公司广期成本对峙以服求实体产业为中心，保持稳当经营，绿色 品种业务规模显耀增长，持续完善抽象风险不时服务体系。   期货、期权经纪业务   期货经纪业务主如果为个东谈主、企业及专科投资机构等客户提供的代理期货交 易与结算的中间业务，广州期货接纳客户托付并按照客户指示进行期货交易并收 取手续费，是期货公司一项基础性业务。目下，广州期货期货经纪业务的营销渠 谈包括网点渠谈及居间东谈主，业务收入主要包含交易手续费、交割手续费、交易所 手续费减收以及客户的保证金利息收入。   期权经纪业务即代理客户期权方面的经纪业务，业务收入主要包括交易手续 费和保证金利息收入。期权交易实行保证金轨制，根据《期货交易不时条例》的 轨则，保证金是指期货交易者按照轨则交纳的资金或者提交的价值悠闲、流动性 强的圭臬仓单、国债等有价证券，用于结算和保证践约。在践诺业务中，客户以 资金的格式向期货公司交纳保证金的情况居多。   资产不时业务   资产不时业务是指接纳单一客户或者特定多个客户的书面托付并提供资产 投资与不时的服务，根据相关轨则及合同的商定，运用客户托付资产进行投资， 并按照合同商定收取用度或者报恩的业务行径。投资范围包括：银行入款、同行 存单圭臬化债权资产、债券、中央银行单据、资产解救证券、非金融企业债务融 资器具、上市公司股票、存托凭证、圭臬化股权类资产、期货及期权合约等圭臬 化商品及金融繁衍品类资产以及公开召募证券投资基金等圭臬化资产。目下，广 州期货主如果通过自有营业网点以及银行、基金、券商、私募、第三方招待等合 作性营销通谈开展资产不时业务。广州期货资产不时业务的收入主要来自于不时 费收入以及不时东谈主事迹报恩收入。其中，不时费率按照合同商定比例为准；不时 东谈主事迹报恩收入是公司与不时的受托资产盈利水平挂钩的利润分红，居品到期时 公司按照商定的比例收取不时东谈主事迹报恩。   风险不时业务   公司全资子公司广期成本不时（上海）有限公司（原广期成本不时（深圳） 有限公司）于 2016 年 12 月 9 日通过中国期货业协会缔造备案，2017 年 1 月 17 日获胜通过试点业务备案，通过备案的试点业务包括：仓单服务、合作套保、基 差贸易、场外繁衍品业务。广州期货主要通过风险不时子公司开延期货风险不时 业务，以切实服务客户为宗旨，深植于品种基本面研究，依靠期货、现货渠谈资 源，结合场内交易和场酬酢易两个市集，抽象利用期货、期权、互换等金融繁衍 器具，为产业客户提供涵盖期货上市品种偏激产业链相关品种的现货贸易、远期 交易和期货交割等一站式风险不时服务，接力于打造一流的风险不时服务平台以 及成为业内最初的专科繁衍品服务商。   风险不时业务行为公司有用联络期、现货市集的重要纽带，是广州期货营业 收入的主要孝顺者，异日将有望成为公司重要的利润增长点，收入来源主要由场 外繁衍品交易收入、大批商品贸易收入、融资服务利息收入等组成。   期货投资参谋业务   期货投资参谋业务是基于客户托付，提供包括风险不时参谋人参谋、行业研究 分析、交易策略参谋等服务，期货投资参谋服务对象涵盖普通投资者、产业客户 以及机构投资者等各样客户。期货投资参谋业务行为公司开展相反化服务的业务 模式，在利用期货器具的基础上，通过专科化的金融繁衍品及策略研究，为客户 量身定制风险不时和投资不时的个性化服务，匡助客户完了资产保值增值，餍足 客户资产优化配置的各样化需求，是广州期货构建相反化中枢竞争力的重要服务 内容。目下，期货投资参谋业务收入主要来自于客户购买投资参谋服务所支付的 投资参谋费。   公司建立了全面的风险不时轨制，明确了董事会、不时层及各个部门、各个 岗亭的风险不时职责，将风险不时及阻抑行径覆盖到公司的各个部门、各个层级 和经营不时的各个要领。公司将贯彻落实全面风险不时要求，明确各风险不时层 级的职责，将风险不时及里面阻抑行径覆盖到公司各经营不时要领，保障风险管 理和里面阻抑体系的有用执行。          （5）公司业务天赋          厌世 2025 年 6 月末，公司及下属子公司开展业务妥贴行业相关轨则，已取        得的主要业务天赋如下表所示：                     刊行东谈主及子公司已取得主要业务天赋情况 公司称号             业务经历              首次取得时间              批准机构                 融资租出业务           2012 年 4 月 27 日    广州南沙开发区经济贸易局 越秀租出              医疗器械经营许可证           2013 年 4 月 25 日    广州市食物药品监督不时局         广东省区域内的金融企业不良资产批量收购                 处置业务 广州资产    受让广东省内参与试点银行的单户对公不良                 贷款业务           参与个东谈主不良贷款批量转让试点         2021 年 6 月 17 日    广东省地方金融监督不时局         私募股权、创业投资基金不时业务（由越秀         产业基金、广州越秀创业投资基金不时有限      2014 年 4 月 1 日     中国证券投资基金业协会 越秀产业基                公司持有）   金         私募证券投资基金不时业务（由广州越秀私           募证券投资基金不时有限公司持有）             商品期货经纪业务经历           2003 年 7 月 22 日    中国证券监督不时委员会             金融期货经纪业务经历           2011 年 9 月 14 日    中国证券监督不时委员会             期货投资参谋业务经历           2012 年 11 月 15 日   中国证券监督不时委员会 广州期货                 资产不时业务经历         2015 年 1 月 22 日      中国期货业协会         基差交易、仓单服务、合作套保、订价服务            业务经历（由广期成本持有）           作念市业务经历（由广期成本持有）        2021 年 8 月 20 日      中国期货业协会          八、其他与刊行东谈主主体相关的重要情况          讲明期内，未发现刊行东谈主曾受到媒体质疑；厌世本召募说明书出具日，未发        现刊行东谈主存在受到媒体质疑的情况或其他重要负面情况。          九、刊行东谈主违警违规及受处罚情况          讲明期内，刊行东谈主不存在因违背相关法律法例而受到相关主管部门重要行政        处罚的情形。                第五节     财务管帐信息   本召募说明书援用的财务数据来自于公司 2022 年、2023 年和 2024 年经致 同管帐师事务所（特等普通合伙）审计的财务报表及 2025 年 1-6 月未经审计的 财务报表。近三年，致同管帐师事务所（特等普通合伙）分别出具了致同审字（2023） 第 440A006611 号、致同审字（2024）第 440A004873 号和致同审字（2025）第   讲明期内，刊行东谈主审计机构未发生变更。近三年，刊行东谈主财务报表审计意见 均为圭臬无保属意见。   本章仅就刊行东谈主重要管帐科目和财务想法变动情况进行分析，建议投资者在 进行投资决策时进一步参阅刊行东谈主各年度审计讲明以了解各管帐科目详细情况。    一、管帐政策/管帐预料调整对财务报表的影响    （一）管帐政策变更   （1）重要管帐政策变更   企业管帐准则解释第 16 号   财政部于 2022 年 11 月发布了《企业管帐准则解释第 16 号》（财会〔2022〕   解释第 16 号轨则，对于不是企业合并、交易发生时既不影响管帐利润也不 影响应纳税所得额（或可抵扣失掉）、且运转阐述的资产和欠债导致产生等额应 纳税暂时性相反和可抵扣暂时性相反的单项交易，因资产和欠债的运转阐述所产 生的应纳税暂时性相反和可抵扣暂时性相反，应当根据《企业管帐准则第 18 号 ——所得税》等相关轨则，在交易发生时期别阐述相应的递延所得税欠债和递延 所得税资产。对于在首次履行上述轨则的财务报表列报最早期间的期初至本解释 履行日之间发生的上述交易，企业应当按照上述轨则，将累积影响数调整财务报 表列报最早期间的期初留存收益偏激他相关财务报表名目。上述管帐处理轨则自    本公司对租出业务阐述的租出欠债和使用权资产，产生应纳税暂时性相反和 可抵扣暂时性相反的，按照解释第 16 号的轨则进行调整。    执行上述管帐政策对 2023 年 12 月 31 日合并资产欠债表和 2023 年度合并利 润表的影响如下：                                                         单元：万元       合并资产欠债表名目                                             影响金额      （2023 年 12 月 31 日）        递延所得税资产                                                131.47          未分配利润                                                112.88         一般风险准备                                                 12.54         少数股东权益                                                  6.05                                                         单元：万元        合并利润表名目                                             影响金额        （2023 年度）          所得税用度                                                 80.14         少数股东损益                                                 -8.04    执行上述管帐政策对 2022 年 12 月 31 日合并资产欠债表和 2022 年度合并利 润表的影响如下：                                                         单元：万元  合并资产欠债表名目                           调整前             调整金额          调整后 （2022 年 12 月 31 日）   递延所得税资产                   61,542.79        211.61       61,754.41     未分配利润                  830,393.45        177.76      830,571.22    一般风险准备                   65,880.40         19.75       65,900.16    少数股东权益                 1,214,454.62        14.10     1,214,468.72                                                         单元：万元 合并利润表名目（2022 年度）           调整前            调整金额          调整后       所得税用度                   86,075.56       -81.83      85,993.73      少数股东损益                   95,316.00          0.09     95,316.09    执行上述管帐政策对 2022 年 1 月 1 日合并资产欠债表的影响如下：                                                            单元：万元      合并资产欠债表名目                                调整前            调整金额        调整后      （2022 年 1 月 1 日）        递延所得税资产                   55,598.77       129.78     55,728.56         未分配利润                   672,479.21       104.19    672,583.40        一般风险准备                    53,392.32        11.58     53,403.90        少数股东权益                  1,037,202.38       14.01   1,037,216.39        （二）管帐预料变更        讲明期内，刊行东谈主未发生管帐预料变更事项。        （三）管帐差错更正        讲明期内，刊行东谈主未发生管帐差错更正事项。        二、合并报表范围的变化        （一）2022 年度公司合并报表范围变化情况      非并吞阻抑下企业合并 5 家，具体情况如下： 序号                      公司称号                     变更内容           原因 序号                 公司称号               变更内容           原因      广州越秀融资租出有限公司 2022 年度第一期小微资产支                 持单据           刊行东谈主合并报表变动情况系正常经营业务行径开展结果，预计不会对其偿债      才能产生不利影响。           （二）2023 年度公司合并报表范围变化情况      家公司），公司新纳入合并范围的结构化主体 17 家，减少纳入合并范围子公司      序号               子公司称号              变更内容       原因 序号              子公司称号               变更内容    原因                                            投资缔造及                                             资产收购      广州越秀融资租出有限公司 2023 年度第一期小微资产支                 持单据      刊行东谈主合并报表变动情况系正常经营业务行径开展结果，预计不会对其偿债 才能产生不利影响。            （三）2024 年度公司合并报表范围变化情况         缔造、资产收购共 414 家新能源公司），新纳入合并范围的结构化主体 14 家，         减少纳入合并范围子公司 5 家（新能源业务名目公司），具体情况如下： 序号                  子公司称号                 变更内容           原因            （四）2025 年 1-6 月公司合并报表范围变化情况         化主体 11 家，减少纳入合并范围子公司 84 家（包含 83 家新能源业务名目公司），         具体情况如下： 序号                    子公司称号                 变更内容          原因 序号                           子公司称号                                     变更内容           原因                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并                                                                                 非并吞阻抑下企业                                                                                    合并             刊行东谈主合并报表变动情况系正常经营业务行径开展结果，预计不会对其偿债         才能产生不利影响。              三、公司 2022-2024 年度合并及母公司财务报表              （一）公司 2022-2024 年度合并资产欠债表                                                                             单元：万元                名目                        2024 年末           2023 年末              2022 年末 流动资产： 货币资金                                       1,868,880.28          1,839,693.05       1,660,572.25 结算备付金                                            144.94            51,344.69            7,703.70 拆出资金                                                  -                     -                  - 交易性金融资产                                    5,660,317.89          4,502,334.66       4,332,416.85            名目   2024 年末            2023 年末          2022 年末 繁衍金融资产                         -                -                - 应收单据                           -                -                - 应收账款                   77,194.55       21,266.43        11,905.35 应收款项融资                         -                -                - 预支款项                   35,477.33       22,746.93        15,780.79 应收保费                           -                -                - 应收分保账款                         -                -                - 应收分保合同准备金                      -                -                - 其他应收款                  46,415.75       31,314.84        25,220.65      其中：应收利息                   -                -                -        应收股利                    -                -         1,277.53 买入返售金融资产                 328.23           192.97           400.30 存货                 167,830.04         117,934.86        96,118.75 合同资产                     125.13           375.77           466.05 持有待售资产                         -                -                - 一年内到期的非流动资产       3,293,047.54       3,405,485.75     3,113,274.68 其他流动资产             791,649.52         491,180.53       344,067.18 流动资产算计           11,941,411.18      10,483,870.47     9,607,926.54 非流动资产： 披发贷款和垫款                        -                -                - 债权投资               138,870.03         439,692.00       622,726.68 其他债权投资                         -                -                - 耐久应收款             2,894,609.69       3,200,970.85     3,940,805.07 耐久股权投资            3,310,720.16       3,042,107.73     2,797,883.04 其他权益器具投资                       -                -                - 其他非流动金融资产                      -                -                - 投资性房地产                  1,842.31         2,247.77         2,653.22 固定资产              3,521,049.83       1,319,029.15      120,711.96 在建工程                    3,085.45         3,934.47         1,249.70 分娩性生物质产                        -                -                - 油气资产                           -                -                - 使用权资产                  12,471.59       14,541.18        14,627.66 无形资产                    6,019.40         6,692.01       22,209.96 开发支拨                           -                -                - 商誉                             -                -                - 耐久待摊用度                  2,128.84         2,825.45         3,872.52 递延所得税资产                73,236.12       63,814.97        61,754.41 其他非流动资产                75,714.89      137,287.60       133,060.73              名目   2024 年末            2023 年末          2022 年末 非流动资产算计            10,039,748.31       8,233,143.17     7,721,554.93 资产总共               21,981,159.49      18,717,013.64    17,329,481.47 流动欠债： 短期借钱                 724,431.77         939,552.62      1,126,122.29 向中央银行借钱                          -                -                - 拆入资金                             -                -                - 交易性金融欠债              131,420.92         114,759.15        48,548.21 繁衍金融欠债                           -                -                - 应付单据                 163,851.91         134,957.14       132,239.46 应付账款                 781,716.55          51,505.78           336.35 预收款项                 326,991.02         376,922.95       410,399.37 合同欠债                      4,364.65         9,592.65       30,327.81 卖出回购金融资产款                        -                -                - 接管入款及同行存放                        -                -                - 代理买卖证券款                          -                -                - 代理承销证券款                          -                -                - 应付职工薪酬                   54,261.08       64,332.68        71,661.58 应交税费                     30,000.91       30,141.05        48,665.27 其他应付款                660,451.94         292,741.58       208,482.12   其中：应付利息                        -                -                -        应付股利                593.00        12,038.00        32,100.85 应付手续费及佣金                         -                -                - 应付分保账款                           -                -                - 持有待售欠债                           -                -                - 一年内到期的非流动欠债         4,005,757.23       3,576,037.51     4,019,275.92 其他流动欠债              1,201,001.83       1,100,738.01     1,362,293.00 流动欠债算计              8,084,249.82       6,691,281.14     7,458,351.39 非流动欠债： 保障合同准备金                   6,997.49         5,874.24       11,486.66 耐久借钱                5,791,126.77       5,145,137.35     3,384,983.91 应付债券                3,270,290.93       2,572,582.09     2,374,169.52   其中：优先股                         -                -                -        永续债                       -                -                - 租出欠债                      5,985.30         6,783.94         6,943.40 耐久应付款                204,950.60          84,049.12       102,536.53 耐久应付职工薪酬                         -                -                - 预计欠债                      8,125.00       22,890.00        36,902.08 递延收益                       677.50           770.00           587.50               名目            2024 年末                  2023 年末                 2022 年末 递延所得税欠债                            17,866.08                 33,018.86             39,034.92 其他非流动欠债                                    -                         -                      - 非流动欠债算计                       9,306,019.66              7,871,105.59            5,956,644.52 欠债算计                         17,390,269.48             14,562,386.73           13,414,995.91 整个者权益： 股本                             501,713.25                   501,713.25            501,713.25 其他权益器具                         120,000.00                            -                      -      其中：优先股                                -                         -                      -        永续债                     120,000.00                            -                      - 成本公积                          1,222,779.60              1,222,791.51            1,222,890.89 减：库存股                              10,019.92                         -                      - 其他抽象收益                              1,458.58                  1,430.71             -6,519.49 专项储备                                       -                         -                      - 盈余公积                            111,870.12                   99,713.51             85,460.83 一般风险准备                             85,329.43                 78,032.73             65,900.16 未分配利润                         1,083,913.59                  959,258.80            830,571.22 包摄于母公司整个者权益算计                 3,117,044.63              2,862,940.50            2,700,016.85 少数股东权益                        1,473,845.37              1,291,686.41            1,214,468.72 整个者权益算计                       4,590,890.00              4,154,626.92            3,914,485.57 欠债和整个者权益总共                   21,981,159.49             18,717,013.64           17,329,481.47              （二）公司 2022-2024 年度合并利润表                                                                      单元：万元                    名目                      2024 年度            2023 年度        2022 年度  一、营业总收入                                   1,323,553.55       1,479,344.31   1,417,138.50  其中：主营业务收入                                     325,565.35      118,147.53      35,470.86        利息收入                                    377,947.09      478,714.89     538,915.37        已赚保费                                             -                -              -        手续费及佣金收入                                 45,095.80       65,271.80      74,502.56        其他业务收入                                  574,945.32      817,210.09     768,249.71  二、营业总成本                                   1,286,954.38       1,361,173.41   1,286,180.53  其中：主营业务成本                                     147,290.65       24,324.99        1,841.34        利息支拨                                    416,816.17      439,218.01     421,975.37        手续费及佣金支拨                                   983.51         1,642.30        1,483.01        其他业务成本                                  603,158.77      811,243.18     759,301.21        退保金                                              -                -              -        赔付支拨净额                                           -                -              -        索求保障遭殃合同准备金净额                             1,123.25        -5,612.42        235.62                  名目             2024 年度       2023 年度       2022 年度    保单红利支拨                                 -             -             -    分保用度                              50.56         20.51         22.06    税金及附加                           5,133.05     3,258.53      3,407.49    销售用度                            1,155.76       668.80        766.72    不时用度                         116,575.49    120,694.97    132,122.30    研发用度                             776.86        762.22        712.60    财务用度                           -6,109.69    -35,047.68    -35,687.21     其中：利息用度                      30,009.10              -             -           利息收入                   36,911.94     38,304.27     36,255.41 加：其他收益                             1,536.92     8,974.99     18,084.89   投资收益（损失以“－”号填列）               401,957.84    284,050.83    249,873.40    其中：对子营企业和勾通企业的投资收益           185,965.74    163,114.43    163,938.58          以摊余成本计量的金融资产远隔阐述收益               -             -             -   汇兑收益（损失以“-”号填列）                         -             -             -   净敞口套期收益（损失以“－”号填列）                      -             -             -   公允价值变动收益（损失以“－”号填列）           -176,277.07    17,161.05     52,512.17   信用减值损失（损失以“-”号填列）              -37,259.54    -23,597.82    -18,866.03   资产减值损失（损失以“-”号填列）                -770.54          -0.62         -4.11   资产处置收益（损失以“-”号填列）                4,643.68        -82.82         5.31 三、营业利润（失掉以“－”号填列）               230,430.46    404,676.51    432,563.60   加：营业外收入                        87,869.05        342.15        226.41   减：营业外支拨                           243.82        519.99        224.17 四、利润总额（失掉总额以“－”号填列）             318,055.69    404,498.68    432,565.85   减：所得税用度                        44,671.63     72,520.00     85,993.73 五、净利润（净失掉以“－”号填列）               273,384.06    331,978.68    346,572.12   （一）按经营持续性分类   （二）按整个权包摄分类 六、其他抽象收益的税后净额                      -103.78      7,950.20      8,058.47   包摄母公司整个者的其他抽象收益的税后净额               27.87      7,950.20      8,058.47   （一）不可重分类进损益的其他抽象收益               5,032.70       580.56       -137.41                   名目                  2024 年度               2023 年度          2022 年度   （二）将重分类进损益的其他抽象收益                       -5,004.83            7,369.64         8,195.88   包摄于少数股东的其他抽象收益的税后净额                       -131.65                      -             - 七、抽象收益总额                                 273,280.28          339,928.88       354,630.59   包摄于母公司整个者的抽象收益总额                       229,427.22          248,314.29       259,314.50   包摄于少数股东的抽象收益总额                          43,853.06           91,614.59        95,316.09 八、每股收益：   （一）基本每股收益（元/股）                                  0.46             0.48             0.50   （二）稀释每股收益（元/股）                                  0.46             0.48             0.50          （三）公司 2022-2024 年度合并现款流量表                                                                    单元：万元              名目                2024 年度                   2023 年度             2022 年度 一、经营行径产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                  2,169,035.60              2,007,526.12       1,314,488.19 客户入款和同行存放款项净增多额                             -                        -                     - 向中央银行借钱净增多额                                 -                        -                     - 向其他金融机构拆入资金净增多额                  174,008.03                587,774.96          553,408.19 收到原保障合同保费取得的现款                              -                        -                     - 收到再保业务现款净额                                  -                        -                     - 保户储金及投资款净增多额                                -                        -                     - 收取利息、手续费及佣金的现款                   407,105.91                506,695.19          527,217.89 拆入资金净增多额                                    -                        -                     - 回购业务资金净增多额                                  -                        -                     - 代理买卖证券收到的现款净额                               -                        -                     - 收到的税费返还                           16,772.65                   1,915.79                     - 收到其他与经营行径相关的现款                  3,388,738.81              3,111,843.58       2,770,459.04 经营行径现款流入小计                      6,155,661.00              6,215,755.64       5,165,573.31 购买商品、接纳劳务支付的现款                  3,928,040.10              4,251,038.01       4,845,290.14 客户贷款及垫款净增多额                                 -                        -                     - 存放中央银行和同行款项净增多额                             -                        -                     -              名目                2024 年度         2023 年度          2022 年度 支付原保障合同赔付款项的现款                             -                -              - 拆出资金净增多额                                   -                -              - 支付利息、手续费及佣金的现款                   134,660.36      134,828.57      122,593.82 支付保单红利的现款                                  -                -              - 支付给职工以及为职工支付的现款                   82,578.21       86,996.76       81,934.02 支付的各项税费                          101,046.75      117,277.84      117,170.03 支付其他与经营行径相关的现款                   265,161.79      286,975.23      132,681.81 经营行径现款流出小计                      4,511,487.22    4,877,116.41    5,299,669.81 经营行径产生的现款流量净额                   1,644,173.78    1,338,639.23     -134,096.50 二、投资行径产生的现款流量： 收回投资收到的现款                       1,468,242.52     842,753.86     1,078,678.89 取得投资收益收到的现款                      145,003.04      138,232.63      107,099.68 处置固定资产、无形资产和其他耐久资产收回的现 金净额 处置子公司偏激他营业单元收到的现款净额                        -                -              - 收到其他与投资行径相关的现款                       916.18                 -              - 投资行径现款流入小计                      1,621,841.25     980,994.91     1,185,781.29 购建固定资产、无形资产和其他耐久资产支付的现 金 投资支付的现款                         1,639,582.72    1,155,534.26    1,666,814.33 质押贷款净增多额                                   -                -              - 取得子公司偏激他营业单元支付的现款净额                        -      33,677.73       12,261.89 支付其他与投资行径相关的现款                    22,143.92                 -              - 投资行径现款流出小计                      4,193,938.19    2,187,251.89    1,804,535.76 投资行径产生的现款流量净额                  -2,572,096.93   -1,206,256.97     -618,754.47 三、筹资行径产生的现款流量： 接管投资收到的现款                        305,650.43       33,891.55      111,154.05 其中：子公司接管少数股东投资收到的现款              185,770.43       33,891.55      111,154.05 取得借钱收到的现款                       3,223,740.91    3,367,109.13    2,056,132.16 刊行债券收到的现款                       3,673,818.94    3,563,434.20    2,916,376.38 收到其他与筹资行径相关的现款                  1,298,350.18     697,916.94      634,153.25 筹资行径现款流入小计                      8,501,560.45    7,662,351.82    5,717,815.84 偿还债务支付的现款                       5,464,084.93    6,344,242.53    4,182,118.17 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                437,494.81      421,007.48      336,101.33 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润               45,363.34       28,870.08       17,234.69 支付其他与筹资行径相关的现款                  1,735,381.55     750,182.76      568,554.59 筹资行径现款流出小计                      7,636,961.29    7,515,432.77    5,086,774.09 筹资行径产生的现款流量净额                    864,599.17      146,919.05      631,041.75 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                 -1,686.97       -3,344.22        -199.22                名目                  2024 年度               2023 年度           2022 年度 五、现款及现款等价物净增多额                           -65,010.95         275,957.09      -122,008.45 加：期初现款及现款等价物余额                      1,829,587.81           1,553,630.73     1,675,639.17 六、期末现款及现款等价物余额                      1,764,576.86           1,829,587.81     1,553,630.73           （四）公司 2022-2024 年度母公司资产欠债表                                                                      单元：万元          名目           2024 年末                    2023 年末                  2022 年末 流动资产： 货币资金                      206,630.59                   210,525.44              110,032.48 交易性金融资产                    60,318.43                    60,987.38               52,222.47 繁衍金融资产                               -                           -                         - 应收单据                                 -                           -                         - 应收账款                                 -                           -                         - 应收款项融资                               -                           -                         - 预支款项                                 -                      10.00                   17.00 其他应收款                    1,226,435.01                 1,371,064.00           1,255,941.60      其中：应收利息                         -                           -                         -         应收股利              100,000.00                   150,000.00               57,921.32 存货                                   -                           -                         - 合同资产                                 -                           -                         - 持有待售资产                               -                           -                         - 一年内到期的非流动资产                          -                           -                         - 其他流动资产                          180.28                     204.34                   68.61 流动资产算计                   1,493,564.32                 1,642,791.16           1,418,282.17 非流动资产： 债权投资                                 -                           -                         - 其他债权投资                               -                           -                         - 耐久应收款                                -                           -              49,625.00 耐久股权投资                   3,136,095.19                 3,125,644.50           3,082,923.67 其他权益器具投资                             -                           -                         - 其他非流动金融资产                            -                           -                         - 投资性房地产                               -                           -                         - 固定资产                                 -                           -                         - 在建工程                                 -                           -                         - 分娩性生物质产                              -                           -                         - 油气资产                                 -                           -                         - 使用权资产                                -                           -                         - 无形资产                                 -                           -                         -          名目    2024 年末             2023 年末           2022 年末 开发支拨                           -                 -                  - 商誉                             -                 -                  - 耐久待摊用度                         -                 -                  - 递延所得税资产                        -                 -                  - 其他非流动资产                        -                 -                  - 非流动资产算计           3,136,095.19        3,125,644.50     3,132,548.67 资产总共              4,629,659.51        4,768,435.66     4,550,830.84 流动欠债： 短期借钱                84,427.92          245,237.82        312,210.44 交易性金融欠债                        -                 -                  - 繁衍金融欠债                         -                 -                  - 应付单据                           -                 -                  - 应付账款                           -                 -                  - 预收款项                           -                 -                  - 合同欠债                           -                 -                  - 应付职工薪酬                         -                 -                  - 应交税费                        8.32             14.43             108.82 其他应付款                    255.39         50,118.10              102.51      其中：应付利息                   -                 -                  -         应付股利                   -                 -                  - 持有待售欠债                         -                 -                  - 一年内到期的非流动欠债        580,895.48          400,193.17        566,839.30 其他流动欠债             221,610.68          292,555.00        342,303.95 流动欠债算计             887,197.80          988,118.52      1,221,565.02 非流动欠债：                                           -                  - 耐久借钱               628,609.18          652,518.61        457,578.46 应付债券               944,590.33         1,099,784.80       898,864.50      其中：优先股                    -                 -                  -         永续债                    -                 -                  - 租出欠债                           -                 -                  - 耐久应付款                          -                 -                  - 耐久应付职工薪酬                       -                 -                  - 预计欠债                 2,662.15             7,499.91        12,090.96 递延收益                           -                 -                  - 递延所得税欠债                        -                 -                  - 其他非流动欠债                        -                 -                  - 非流动欠债算计           1,575,861.66        1,759,803.31     1,368,533.93 欠债算计              2,463,059.46        2,747,921.84     2,590,098.94             名目            2024 年末             2023 年末                         2022 年末 整个者权益：                                  - 股本                            501,713.25           501,713.25                     501,713.25 其他权益器具                        120,000.00                         -                            -      其中：优先股                             -                        -                            -         永续债                   120,000.00                         -                            - 成本公积                         1,237,128.62         1,237,204.03                  1,236,511.15 减：库存股                          10,019.92                         -                            - 其他抽象收益                          8,817.51                  8,910.76                  7,057.26 专项储备                                    -                        -                            - 盈余公积                          111,870.12              99,713.51                    85,460.83 未分配利润                         197,090.48           172,972.27                     129,989.41 整个者权益算计                      2,166,600.05         2,020,513.82                  1,960,731.90 欠债和整个者权益总共                   4,629,659.51         4,768,435.66                  4,550,830.84             （五）公司 2022-2024 年度母公司利润表                                                                       单元：万元                    名目                       2024 年度           2023 年度           2022 年度 一、营业收入                                        1,718.38           7,811.09        11,232.40  减：利息支拨                                      82,231.63          84,719.29        86,556.16      税金及附加                                     441.57                 93.21          97.03      销售用度                                             -                   -               -      不时用度                                      420.54                502.79       1,236.39      研发用度                                             -                   -               -      财务用度                                    -4,427.56          -4,695.73         -4,424.60       其中：利息用度                                         -                   -               -             利息收入                              4,433.20           4,700.71         4,430.76  加：其他收益                                          47.77               122.65          19.87      投资收益（损失以“－”号填列）                        197,495.38         193,434.40       139,738.58       其中：对子营企业和勾通企业的投资收益                     42,690.73          40,539.10        44,302.15         以摊余成本计量的金融资产远隔阐述收益（损失                                                       -                   -               - 以“-”号填列）      净敞口套期收益（损失以“－”号填列）                               -                   -               -      公允价值变动收益（损失以“－”号填列）                       970.71            1,046.29         1,599.21      信用减值损失（损失以“-”号填列）                                -         20,731.93         -4,678.52      资产减值损失（损失以“-”号填列）                                -                   -               -      资产处置收益（损失以“-”号填列）                                -                   -               - 二、营业利润（失掉以“－”号填列）                           121,566.07         142,526.80        64,446.56  加：营业外收入                                              -                   -               -                 名目                       2024 年度            2023 年度       2022 年度  减：营业外支拨                                           0.01               -          5.86 三、利润总额（失掉总额以“－”号填列）                          121,566.06      142,526.80     64,440.70  减：所得税用度                                              -               -             - 四、净利润（净失掉以“－”号填列）                            121,566.06      142,526.80     64,440.70  （一）持续经营净利润（净失掉以“－”号填列）                      121,566.06      142,526.80     64,440.70  （二）远隔经营净利润（净失掉以“－”号填列）                               -               -             - 五、其他抽象收益的税后净额                                    -93.26        1,853.50      1,947.45  （一）不可重分类进损益的其他抽象收益                            1,176.65          138.07        -34.17  （二）将重分类进损益的其他抽象收益                            -1,269.90        1,715.43      1,981.62 六、抽象收益总额                                     121,472.81      144,380.30     66,388.15 七、每股收益：  （一）基本每股收益                                            -               -             -  （二）稀释每股收益                                            -               -             -           （六）公司 2022-2024 年度母公司现款流量表                                                                   单元：万元            名目             2024 年度                  2023 年度                2022 年度 一、经营行径产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款                     830.99                   223.56                      - 收取利息、手续费及佣金的现款                    1,000.78                 8,415.98           11,932.60 收到的税费返还                                  -                        -                     - 收到其他与经营行径相关的现款                   91,063.65                 6,539.98            5,521.48 经营行径现款流入小计                       92,895.42                15,179.53           17,454.08 购买商品、接纳劳务支付的现款                           -                        -                     - 支付给职工以及为职工支付的现款                     80.62                    74.64                75.82 支付的各项税费                           3,425.46                  593.92              759.91             名目                2024 年度             2023 年度          2022 年度 支付其他与经营行径相关的现款                         6,441.20      278,467.34       208,977.99 经营行径现款流出小计                             9,947.27      279,135.90       209,813.71 经营行径产生的现款流量净额                         82,948.15     -263,956.37      -192,359.63 二、投资行径产生的现款流量： 收回投资收到的现款                        927,632.76         1,075,417.75    1,439,886.50 取得投资收益收到的现款                      224,268.40           71,199.44        50,758.01 处置固定资产、无形资产和其他耐久资产收回                                               -                -                - 的现款净额 处置子公司偏激他营业单元收到的现款净额                           -                -                - 收到其他与投资行径相关的现款                                -                -                - 投资行径现款流入小计                      1,151,901.17        1,146,617.20    1,490,644.51 购建固定资产、无形资产和其他耐久资产支付                                               -                -                - 的现款 投资支付的现款                          902,686.60          776,587.98     1,521,120.62 取得子公司偏激他营业单元支付的现款净额                           -                -                - 支付其他与投资行径相关的现款                                -                -                - 投资行径现款流出小计                       902,686.60          776,587.98     1,521,120.62 投资行径产生的现款流量净额                    249,214.57          370,029.21       -30,476.10 三、筹资行径产生的现款流量： 接管投资收到的现款                            119,880.00                -                - 取得借钱收到的现款                        760,928.51          732,500.00       483,859.00 刊行债券收到的现款                        614,885.71         1,049,613.17      919,280.00 收到其他与筹资行径相关的现款                   650,000.00          412,500.00       330,000.00 筹资行径现款流入小计                      2,145,694.22        2,194,613.17    1,733,139.00 偿还债务支付的现款                       1,603,415.83        1,666,069.75    1,199,685.99 分配股利、利润或偿付利息支付的现款                167,704.48          171,214.12       158,907.54 支付其他与筹资行径相关的现款                   710,684.22          362,909.18       330,437.19 筹资行径现款流出小计                      2,481,804.53        2,200,193.06    1,689,030.72 筹资行径产生的现款流量净额                    -336,110.31           -5,579.89       44,108.28 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                         0.00             0.00             0.00 五、现款及现款等价物净增多额                        -3,947.59      100,492.96      -178,727.45 加：期初现款及现款等价物余额                   210,525.44          110,032.48       288,759.94 六、期末现款及现款等价物余额                   206,577.85          210,525.44       110,032.48           四、讲明期内主要财务想法     想法如下表所示：        财务数据及想法         2025 年 6 月末/1-6 月      2024 年末/度       2023 年末/度     2022 年末/度 总资产（亿元）                          2,122.43          2,198.12      1,871.70      1,732.95 总欠债（亿元）                          1,648.77          1,739.03      1,456.24      1,341.50 一齐债务（亿元）                         1,504.69          1,485.92      1,315.66      1,185.70 整个者权益（亿元）                         473.66            459.09        415.46        391.45 营业总收入（亿元）                          55.37            132.36        147.93        141.71 利润总额（亿元）                           23.37             31.81         40.45         43.26 净利润（亿元）                            20.00             27.34         33.20         34.66 扣除非频繁性损益后净利润（亿元）                   19.90             16.78         30.90         32.38 包摄于母公司整个者的净利润（亿元）                  15.58             22.94         24.04         25.13 经营行径产生现款流量净额（亿元）                   43.04            164.42        133.86         -13.41 投资行径产生现款流量净额（亿元）                   -82.18          -257.21        -120.63        -61.88 筹资行径产生现款流量净额（亿元）                   30.71             86.46         14.69         63.10 流动比率（倍）                                1.50           1.48           1.57         1.29 速动比率（倍）                                1.48           1.46           1.55         1.28 资产欠债率（%）                           77.68             79.11         77.80         77.41 债务成本比率（%）                          76.06             76.40         76.00         75.18 营业毛利率（%）                           15.82             11.73         13.72         16.41 平均总资产禀报率（%）                            1.93           3.61           4.68         5.23 加权平均净资产收益率（%）                          5.05           7.85           8.66         9.66 扣除非频繁性损益后包摄于母公司整个 者的加权平均净资产收益率（%） EBITDA（亿元）                         52.95             88.51         87.82         86.86 EBITDA 一齐债务比                           0.04           0.06           0.07         0.07 EBITDA 利息倍数                            2.57           1.98           2.00         2.06 应收账款盘活率（次）                             6.11          26.88         89.19        123.22 存货盘活率（次）                               3.10           8.18         11.93         11.49           注：（1）一齐债务＝短期借钱+应付单据+其他应付款（有息部分）+其他流动欠债（有        息部分）+一年内到期的非流动欠债（有息部分）+耐久借钱+应付债券+耐久应付款（有息        部分）+租出欠债+其他有息债务（如有）；           （2）流动比率＝流动资产/流动欠债；           （3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动欠债；           （4）资产欠债率（%）＝欠债总额/资产总额×100%；           （5）债务成本比率（%）＝一齐债务/（一齐债务+整个者权益）×100%；           （6）平均总资产禀报率（%）＝（利润总额+利息支拨）/（年头资产总额+年末资产总        额）÷2×100%；           （7）加权平均净资产收益率及扣除非频繁性损益后包摄于母公司整个者的加权平均净        资产收益率均根据中国证券监督不时委员会《公开刊行证券的公司信息显露编报法律解释第 9        号——净资产收益率和每股收益的狡计及显露》（2010 年校正）狡计；                （8）EBITDA＝利润总额+利息支拨＋固定资产折旧＋摊销（无形资产摊销＋耐久待摊              用度摊销）；                （9）EBITDA 一齐债务比（%）=EBITDA/一齐债务×100%；                （10）EBITDA 利息保障倍数＝EBITDA/利息支拨＝EBITDA/（计入财务用度的利息支              出＋成本化利息）；                （11）应收账款盘活率=营业收入/平均应收账款；                （12）存货盘活率=营业成本/平均存货；                （13）2025 年 1-6 月/末财务数据未经年化狡计。                五、不时层谋划与分析                公司不时层以近三年合并口径财务报表为基础，对其资产欠债结构、现款流              量、偿债才能、营运才能、盈利才能及可持续性等进行了分析和谋划。若各分项              数字之和（或差）与算计数字存在轻细相反，系四舍五入原因导致。                （一）资产结构分析                近三年末，公司资产组成情况如下：                                                                          单元：万元，%         名目                          金额             占比           金额             占比          金额            占比 流动资产： 货币资金                     1,868,880.28      8.50      1,839,693.05       9.83   1,660,572.25        9.58 结算备付金                         144.94       0.00        51,344.69        0.27       7,703.70        0.04 交易性金融资产                  5,660,317.89     25.75      4,502,334.66      24.05   4,332,416.85       25.00 应收账款                       77,194.55       0.35        21,266.43        0.11      11,905.35        0.07 预支款项                       35,477.33       0.16        22,746.93        0.12      15,780.79        0.09 其他应收款                      46,415.75       0.21        31,314.84        0.17      25,220.65        0.15  其中：应收利息                            -         -                 -          -              -           -        应收股利                         -         -                 -          -       1,277.53        0.01 买入返售金融资产                      328.23       0.00           192.97        0.00         400.30        0.00 存货                        167,830.04       0.76       117,934.86        0.63      96,118.75        0.55 合同资产                          125.13       0.00           375.77        0.00         466.05        0.00 一年内到期的非流动资产              3,293,047.54     14.98      3,405,485.75      18.19   3,113,274.68       17.97 其他流动资产                    791,649.52       3.60       491,180.53        2.62     344,067.18        1.99 流动资产算计                 11,941,411.18      54.33     10,483,870.47      56.01   9,607,926.54       55.44 非流动资产： 债权投资                      138,870.03       0.63       439,692.00        2.35     622,726.68        3.59 耐久应收款                    2,894,609.69     13.17      3,200,970.85      17.10   3,940,805.07       22.74 耐久股权投资                   3,310,720.16     15.06      3,042,107.73      16.25   2,797,883.04       16.15         名目                           金额             占比            金额                占比              金额            占比 投资性房地产                        1,842.31       0.01          2,247.77        0.01             2,653.22       0.02 固定资产                      3,521,049.83      16.02      1,319,029.15        7.05           120,711.96       0.70 在建工程                          3,085.45       0.01          3,934.47        0.02             1,249.70       0.01 使用权资产                       12,471.59        0.06        14,541.18         0.08            14,627.66       0.08 无形资产                          6,019.40       0.03          6,692.01        0.04            22,209.96       0.13 耐久待摊用度                        2,128.84       0.01          2,825.45        0.02             3,872.52       0.02 递延所得税资产                     73,236.12        0.33        63,814.97         0.34            61,754.41       0.36 其他非流动资产                     75,714.89        0.34       137,287.60         0.73           133,060.73       0.77 非流动资产算计                  10,039,748.31      45.67      8,233,143.17       43.99         7,721,554.93      44.56 资产总共                     21,981,159.49   100.00       18,717,013.64      100.00        17,329,481.47   100.00                 近三年末，公司资产总额分别为 17,329,481.47 万元、18,717,013.64 万元和              增幅 8.01%。2024 年末公司总资产较 2023 年末增多 3,264,145.85 万元，增幅              产、存货、其他流动资产、固定资产和耐久股权投资等增多所致。                 公司的货币资金主要包括库存现款、银行入款、其他货币资金等。近三年末，              公司货币资金总额分别为 1,660,572.25 万元、1,839,693.05 万元和 1,868,880.28              万元，占总资产的比例分别为 9.58%、9.83%和 8.50 %。                 厌世 2024 年末，公司货币资金具体明细如下表所示：                                                                                   单元：万元                           名目                                          2024 年末                         银行入款                                                      1,799,442.02                        其他货币资金                                                       69,438.25                           算计                                                      1,868,880.28                     存放在境外的款项总额                                                      26,774.98                 近三年末，公司交易性金融资产分别为 4,332,416.85 万元、4,502,334.66 万              元和 5,660,317.89 万元，占总资产的比例分别为 25.00%、24.05%和 25.75%。      厌世 2024 年末，公司交易性金融资产组成明细如下：                                                         单元：万元                      名目                            公允价值算计 债券                                                        65,412.57 股票                                                       105,573.82 基金                                                        66,020.99 持有股权基金份额及非上市股权投资                                         865,086.80 资管筹画                                                      64,147.01 相信筹画                                                     634,010.73 不良资产包                                                   3,804,803.63 繁衍金融资产                                                       4,948.77 其他                                                        50,313.59 算计                                                      5,660,317.89      近 三 年 末 ， 公 司 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 分 别 为 3,113,274.68 万 元 、 增幅 9.39%。2024 年末公司一年内到期的非流动资产较 2023 年末减少 112,438.21 万元，降幅 3.30%。      厌世 2024 年末，公司一年内到期的非流动资产明细如下：                                                         单元：万元                    名目                            2024 年末余额              一年内到期的债权投资                                  867,683.09             一年内到期的耐久应收款                                 2,344,189.69              一年内到期的托付贷款                                             -              一年内到期的大额存单                                   81,174.75                    算计                                   3,293,047.54            公司耐久应收款主如果刊行东谈主下属子公司越秀租出进行融资租出业务应收         的融资租出款。近三年末，公司耐久应收款分别为 3,940,805.07 万元、3,200,970.85         万元和 2,894,609.69 万元，占总资产的比例分别为 22.74%、17.10%和 13.17%，         其中，资产权利受限的耐久应收款分别为 3,449,261.70 万元、3,670,265.89 万元         和 3,390,208.18 万元。         幅 18.77%。2024 年末公司耐久应收款较 2023 年末耐久应收款下降 306,361.16         万元，降幅 9.57%。            近三年末，公司耐久股权投资分别为 2,797,883.04 万元、3,042,107.73 万元         和 3,310,720.16 万元，分别占资产总额的 16.15%、16.25%和 15.06%。            近 三年 末 ，公 司 固定资 产分 别为 120,711.96 万元、 1,319,029.15 万元 和         要系新能源业务投资规模增多，对应固定资产规模增多所致。            厌世 2024 年末，刊行东谈主不存在非经营性其他应收款项或资金拆借。             （二）欠债结构分析            近三年末，公司欠债组成情况如下：                                                                    单元：万元，%        欠债科目                          金额           占比         金额           占比       金额            占比 流动欠债： 短期借钱                     724,431.77   4.17       939,552.62    6.45   1,126,122.29   8.39        欠债科目                        金额            占比          金额            占比         金额            占比 交易性金融欠债                131,420.92      0.76      114,759.15      0.79      48,548.21      0.36 繁衍金融欠债                           -        -                -        -               -        - 应付单据                   163,851.91      0.94      134,957.14      0.93     132,239.46      0.99 应付账款                   781,716.55      4.50       51,505.78      0.35         336.35      0.00 预收款项                   326,991.02      1.88      376,922.95      2.59     410,399.37      3.06 合同欠债                      4,364.65     0.03         9,592.65     0.07      30,327.81      0.23 应付职工薪酬                  54,261.08      0.31       64,332.68      0.44      71,661.58      0.53 应交税费                    30,000.91      0.17       30,141.05      0.21      48,665.27      0.36 其他应付款                  660,451.94      3.80      292,741.58      2.01     208,482.12      1.55  其中：应付利息                         -        -                -        -               -        -     应付股利                   593.00      0.00       12,038.00      0.08      32,100.85      0.24 一年内到期的非流动欠债           4,005,757.23    23.03     3,576,037.51    24.56    4,019,275.92    29.96 其他流动欠债                1,201,001.83     6.91     1,100,738.01     7.56    1,362,293.00    10.16 流动欠债算计                8,084,249.82    46.49     6,691,281.14    45.95    7,458,351.39    55.60 非流动欠债： 保障合同准备金                   6,997.49     0.04         5,874.24     0.04      11,486.66      0.09 耐久借钱                  5,791,126.77    33.30     5,145,137.35    35.33    3,384,983.91    25.23 应付债券                  3,270,290.93    18.81     2,572,582.09    17.67    2,374,169.52    17.70  其中：优先股                          -        -                -        -               -        -     永续债                          -        -                -        -               -        - 租出欠债                      5,985.30     0.03         6,783.94     0.05        6,943.40     0.05 耐久应付款                  204,950.60      1.18       84,049.12      0.58     102,536.53      0.76 预计欠债                      8,125.00     0.05       22,890.00      0.16      36,902.08      0.28 递延收益                       677.50      0.00          770.00      0.01         587.50      0.00 递延所得税欠债                 17,866.08      0.10       33,018.86      0.23      39,034.92      0.29 非流动欠债算计               9,306,019.66    53.51     7,871,105.59    54.05    5,956,644.52    44.40 欠债算计                 17,390,269.48   100.00    14,562,386.73   100.00   13,414,995.91   100.00            近三年末，公司总欠债分别为 13,414,995.91 万元、14,562,386.73 万元和         增幅 8.55%，2024 年末，公司总欠债较 2023 年末增多 2,827,882.75 万元，增幅    公司的短期借钱多采取信用借钱和保证借钱的式样。近三年末，公司短期借 款分别为 1,126,122.29 万元、939,552.62 万元和 724,431.77 万元，占总欠债比例 为 8.39%、6.45%和 4.17%。 年末公司短期借钱较 2023 年末减少 215,120.85 万元，降幅 22.90%。    近 三 年 末 ， 公 司 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 分 别 为 4,019,275.92 万 元 、 和 23.03%。 降 幅 11.03%。2024 年末 ， 公司一年 内到期 的非流 动欠债 较 2023 年末 增多    厌世 2024 年末，公司一年内到期的非流动欠债情况如下：                                                        单元：万元                 名目                           2024 年末余额 一年内到期的耐久借钱                                            2,262,267.69 一年内到期的应付债券                                            1,664,317.73 一年内到期的耐久应付款                                              72,183.13 一年内到期的租出欠债                                                6,988.69                 算计                                    4,005,757.23    其他流动负借主要包括超短期融资券、应付保证金。近三年末，公司其他流 动欠债分别为 1,362,293.00 万元、1,100,738.01 万元和 1,201,001.83 万元，占总负 债比例分别为 10.16%、7.56%和 6.91%。    厌世 2024 年末，公司其他流动欠债明细如下：                                                        单元：万元                    名目                             2024 年末 应付短期融资款                                                774,293.22                    名目                          2024 年末 应付保证金                                               379,617.19 期货风险准备金                                               4,899.21 待转销项税额                                               42,189.42 其他                                                        2.80                    算计                             1,201,001.83      公司的耐久借钱多采取质押借钱、保证借钱和信用借钱的式样。近三年末， 公司耐久借钱分别为 3,384,983.91 万元、5,145,137.35 万元和 5,791,126.77 万元， 占总欠债的比例分别为 25.23%、35.33%和 33.30%。 主要由于刊行东谈主优化欠债结构，提高耐久借钱占比。2024 年末公司耐久借钱较      公司的应付债券主要包括公司债、资产解救证券、资产解救单据以及中期票 据等。近三年末，公司应付债券分别为 2,374,169.52 万元、2,572,582.09 万元和 年末公司应付债券较 2023 年末增长 697,708.84 万元，增幅 27.12%。      厌世 2024 年末，公司应付债券明细如下：                                                    单元：万元                    名目                          2024 年末 公司债券                                              1,983,759.21 中期单据                                              1,933,338.06 私募债                                                  9,270.87 资产解救证券                                             881,029.46 资产解救单据                                             127,211.06                    小计                             4,934,608.66 减：一年内到期的应付债券                                      1,664,317.73                    算计                             3,270,290.93      （三）盈利才能分析      近三年，公司盈利才能情况如下表所示：                                                               单元：万元             名目                     2024 年度            2023 年度        2022 年度 营业总收入                                 1,323,553.55    1,479,344.31   1,417,138.50 其中：主营业务收入                              325,565.35      118,147.53      35,470.86    利息收入                                377,947.09      478,714.89     538,915.37    手续费及佣金收入                             45,095.80       65,271.80      74,502.56    其他业务收入                              574,945.32      817,210.09     768,249.71 营业总成本                                 1,286,954.38    1,361,173.41   1,286,180.53 其中：主营业务成本                              147,290.65       24,324.99        1,841.34    利息支拨                                416,816.17      439,218.01     421,975.37    手续费及佣金支拨                                  983.51       1,642.30       1,483.01    其他业务成本                              603,158.77      811,243.18     759,301.21    索求保障遭殃合同准备金净额                          1,123.25       -5,612.42        235.62    分保用度                                       50.56         20.51          22.06    税金及附加                                  5,133.05        3,258.53       3,407.49    销售用度                                   1,155.76         668.80         766.72    不时用度                                116,575.49      120,694.97     132,122.30    研发用度                                      776.86        762.22         712.60    财务用度                                  -6,109.69      -35,047.68     -35,687.21     其中：利息收入                             36,911.94       38,304.27      36,255.41           利息用度                          30,009.10 加：其他收益                                    1,536.92        8,974.99     18,084.89   投资收益（损失以“－”号填列）                      401,957.84      284,050.83     249,873.40    其中：对子营企业和勾通企业的投资收益                  185,965.74      163,114.43     163,938.58   公允价值变动收益（损失以“－”号填列）                  -176,277.07      17,161.05      52,512.17   信用减值损失（损失以“-”号填列）                     -37,259.54      -23,597.82     -18,866.03   资产减值损失（损失以“-”号填列）                       -770.54            -0.62          -4.11   资产处置收益（损失以“-”号填列）                       4,643.68          -82.82           5.31 营业利润（失掉以“－”号填列）                        230,430.46      404,676.51     432,563.60 加：营业外收入                                 87,869.05          342.15         226.41 减：营业外支拨                                      243.82        519.99         224.17 利润总额（失掉总额以“－”号填列）                      318,055.69      404,498.68     432,565.85 减：所得税用度                                 44,671.63       72,520.00      85,993.73 净利润（净失掉以“－”号填列）                        273,384.06      331,978.68     346,572.12 包摄于母公司股东的净利润                           229,399.35      240,364.09     251,256.03         近三年，公司营业总收入分别为 1,417,138.50 万元、1,479,344.31 万元和    幅 4.39%。2024 年公司营业总收入较上年同期减少 155,790.76 万元，减幅 10.53%。    公司主营业务收入由新能源业务收入和不良资产不时处置收入组成。近三年， 公司主营业务收入分别为 35,470.86 万元、118,147.53 万元和 325,565.35 万元。 由于不良资产处置业务收入及新能源业务电费收入增多。2024 年公司主营业务 收入较旧年同期增多 207,417.82 万元，增幅 175.56%，主要受益于新能源业务收 入增长较快。    公司手续费及佣金收入来源主要包括经纪业务收入、融资租出业务收入、基 金不时业务收入及投资参谋业务收入。近三年，公司手续费及佣金净收入分别为    （1）手续费及佣金收入    近三年，公司手续费及佣金收入分别为 74,502.56 万元、65,271.80 万元和 业务收入和基金不时业务收入较 2022 年有所下降。2024 年度公司手续费及佣金 收入较上年同期减少 30.91%，主如果融资租出业务收入较旧年同期有所下降。    近三年，公司手续费及佣金收入情况如下表所示：                                                          单元：万元        名目             2024 年度         2023 年度          2022 年度 经纪业务收入                     9,922.78         9,440.89       8,883.26 融资租出业务收入                  18,925.19        39,512.81      46,700.41 投资参谋业务收入                   1,440.65         2,540.14       2,636.61 基金不时业务收入                  14,507.26        13,497.47      16,074.57 资产不时业务收入                    285.84           247.26         161.08 保理业务收入                       14.08            33.23          46.63        算计                 45,095.80        65,271.80      74,502.56    （2）手续费及佣金支拨    手续费及佣金支拨主要包括：经纪业务支拨、基金不时业务支拨。近三年， 公司手续费及佣金支拨分别为 1,483.01 万元、1,642.30 万元和 983.51 万元。    近三年，公司手续费及佣金支拨情况如下表所示：                                                                     单元：万元        名目             2024 年度              2023 年度               2022 年度 经纪业务支拨                     983.51                1,642.30              1,115.41 基金不时业务支拨                          -                     -                  367.60        算计                  983.51                1,642.30              1,483.01    利息净收入为利息收入与利息支拨差额。近三年，公司利息净收入分别为    （1）利息收入    公司利息收入主要包括融资租出利息收入、不良资产不时利息收入。近三年， 公司利息收入分别为 538,915.37 万元、478,714.89 万元和 377,947.09 万元。2023 年度公司利息收入较旧年同期减少 60,200.49 万元，降幅 11.17%。2024 年度公司 利息收入较旧年同期减少 100,767.80 万元，降幅为 21.05%。    近三年，公司利息收入情况如下表所示：                                                                     单元：万元           名目                2024 年度               2023 年度          2022 年度 存放同行利息收入                              8,563.30       15,313.33        12,074.50 买入返售金融资产利息收入                                 -               -             612.03 融资租出利息收入                         296,674.30         343,149.74       359,703.24 不良资产不时利息收入                        71,102.32         117,607.01       161,550.97 债权投资利息收入                               252.75           956.66         2,425.96 托付贷款利息收入                                     -               -             667.69 其他利息收入                                1,354.43        1,688.14         1,880.99           算计                     377,947.09         478,714.89       538,915.37    （2）利息支拨    利息支拨主要包括借钱利息支拨及应付债券利息支拨。近三年，公司利息支 出分别为 421,975.37 万元、439,218.01 万元和 416,816.17 万元，其变动主要受公 司有息欠债规模、结构变化及市集资金成本变化所致。    近三年，公司利息支拨情况如下表所示：                                                                     单元：万元             名目                 2024 年度                  2023 年度               2022 年度 客户资金入款利息支拨                          2,940.13                  8,983.17              7,173.17 借钱利息支拨                            252,753.83                258,728.39           247,710.21 短期融资款利息支拨                          13,761.78                 18,449.35             17,443.98 应付债券利息支拨                          140,860.64                148,669.32           144,649.63 其他利息支拨                              6,499.79                  4,387.79              4,998.39             算计                    416,816.17                439,218.01           421,975.37           业务及不时费主要包括销售用度、不时用度和研发用度。近三年，公司业务        及不时费分别为 133,601.62 万元、122,125.99 万元和 118,508.11 万元。公司 2023        年度业务及不时费较上年同期下降 11,475.63 万元，降幅 8.59%。公司 2024 年度        业务及不时费较上年同期下降 3,617.88 万元，降幅 2.96%。           近三年，公司业务及不时费如下表所示：                                                                           单元：万元            名目                 2024 年度                   2023 年度               2022 年度 销售用度                                1,155.76                   668.80                   766.72 不时用度                              116,575.49               120,694.97             132,122.30 研发用度                                 776.86                    762.22                   712.60            算计                    118,508.11                122,125.99             133,601.62           近三年，公司投资收益分别为 249,873.40 万元、284,050.83 万元和 401,957.84        万元。2023 年度，公司投资收益较 2022 年度增多 34,177.43 万元，增幅 13.68%。           近三年，公司投资收益明细如下表所示：                                                                           单元：万元                  名目                   2024 年度               2023 年度           2022 年度  权益法核算的耐久股权投资收益                          185,965.74            163,114.43       163,938.58  处置耐久股权投资产生的投资收益                          23,316.82                       -               -  处置交易性金融资产取得的投资收益                         75,710.44               24,247.61      14,858.87  交易性金融资产在持有期间的投资收益                        34,130.80               49,676.45      41,842.11  持有繁衍金融器具期间取得的投资收益                             120.90              1,700.44        219.80  处置繁衍金融器具取得的投资收益                          67,506.40               25,638.87      17,953.17  资产重组产生的投资收益                              14,906.47               19,712.97      11,326.51  其他                                            300.28                -39.94        -265.65              名目                     2024 年度             2023 年度          2022 年度              算计                          401,957.84       284,050.83      249,873.40        其他业务收入主要为仓单及基差贸易收入。近三年，公司其他业务收入分别     为 768,249.71 万元、817,210.09 万元和 574,945.32 万元。2023 年其他业务收入较     上年同期增多 48,960.38 万元，增幅 6.37%。2024 年其他业务收入较上年同期减     少 242,264.77 万元，降幅 29.65%。        近三年，公司营业利润分别为 432,563.60 万元、404,676.51 万元和 230,430.46     万元。2023 年营业利润较上年同期下降 27,887.09 万元，降幅为 6.45%。2024 年     营业利润较上年同期下降 174,246.05 万元，降幅为 43.06%。        近三年，公司包摄于母公司股东的净利润分别为 251,256.03 万元、240,364.09     万元和 229,399.35 万元。2023 年包摄于母公司股东的净利润较上年同期下降     降 10,964.74 万元，降幅 4.56%。        （四）现款流量分析        近三年，公司现款流量组成情况如下表所示：                                                                    单 位 ：万 元         名目                       2024 年度                2023 年度           2022 年度 经营行径现款流入小计                              6,155,661.00     6,215,755.64      5,165,573.31 经营行径现款流出小计                              4,511,487.22     4,877,116.41      5,299,669.81 经营行径产生的现款流量净额                           1,644,173.78     1,338,639.23      -134,096.50 投资行径现款流入小计                              1,621,841.25       980,994.91      1,185,781.29 投资行径现款流出小计                              4,193,938.19     2,187,251.89      1,804,535.76 投资行径产生的现款流量净额                           -2,572,096.93    -1,206,256.97     -618,754.47 筹资行径现款流入小计                              8,501,560.45     7,662,351.82      5,717,815.84 筹资行径现款流出小计                              7,636,961.29     7,515,432.77      5,086,774.09 筹资行径产生的现款流量净额                             864,599.17       146,919.05       631,041.75 现款及现款等价物净增多额                              -65,010.95       275,957.09      -122,008.45    近三年，公司经营行径现款流量净额分别为-134,096.50 万元、1,338,639.23 万元和 1,644,173.78 万元。2023 年经营行径现款净流入 1,338,639.23 万元，主要 原因是融资租出业务净回款增多。2024 年公司经营行径现款净流入较旧年同期 大幅增多，主如果融资租出业务净回款及新能源业务电费收入增多。    近三年，公司主要经营行径现款支拨主要为融资租出业务、不良资产不时业 务等名目投放支拨，各项投资行径现款流出与刊行东谈主主营业务密切相关，相关项 目投放收益完了式样澄莹，且具有明确的回收周期。2022 年度，刊行东谈主经营活 动现款流量为负，主要原因系刊行东谈主业务规模扩大，经营行径投放资金大于经营 行径回收资金所致，而非刊行东谈主偿债才能下降所致。2023 年度和 2024 年度，发 行东谈主受益于前期名目投放回款，经营性净现款流已大幅转正，跟着刊行东谈主前期投 放名目回款，刊行东谈主经营性现款流为负情况已持续改善。    近三年，公司投资行径现款流量净额分别为-618,754.47 万元、-1,206,256.97 万元和-2,572,096.93 万元。2022 年度公司投资行径现款净流出为负，主如果公司 参与中信证券配股及计策性增持等投资现款流出增多所致。2023 年度和 2024 年 度公司投资行径现款净流出为负，主如果新能源业务的投放额增多所致。    近三年，公司投资行径现款流出主要蚁合于新能源业务板块、投资不时板块 及计策投资中信证券业务，近三年投资行径现款流量净额大额为负主要为刊行东谈主 业务规模膨胀及计策投资中信证券板块增多所致，后续会根据各业务板块投资项 目情况缓缓回款，中信证券经营业务稳当，预计将为公司带来悠闲的收益。    近三年，刊行东谈主主要投资行径现款流出与刊行东谈主主营业务相关，预计收益实 现式样因刊行东谈主业务板块而异，如融资租出款回收、投资名目转让或退出、不良 资产不时资产处置、持有中信证券股权分红或投资收益增多等，全体回收周期较 为明确。后续业务开展过程中，刊行东谈主将根据自身经营情况审慎确定投资规模， 近三年内投资行径现款支拨金额较大预计不会对刊行东谈主正常分娩经营变成重要 不利影响。    近三年，公司筹资行径现款流量净额分别为 631,041.75 万元、146,919.05 万 元和 864,599.17 万元。2023 年，公司筹资行径现款流量净额较 2022 年度减少 资 的 净 流 入减 少 。 2024 年 度公 司 筹资行径 现 金流量 净 额 较 2023 年度增 加 收到现款增多所致。     （五）偿债才能分析     近三年内，公司合并报表主要偿债想法如下表所示：        想法          2024 年末                  2023 年末                 2022 年末 流动比率                         1.48                     1.57                    1.29 速动比率                         1.46                     1.55                    1.28 资产欠债率                   79.11%                   77.80%                  77.41%        想法          2024 年度                  2023 年度                 2022 年度 EBITDA 利息保障倍数                1.98                     2.00                    2.06 贷款偿还率                    100%                     100%                    100% 利息偿付率                    100%                     100%                    100%     近三年末，公司流动比率分别为 1.29、1.57 和 1.48，速动比率分别为 1.28、     近三年末，刊行东谈主资产欠债率分别为 77.41%、77.80%和 79.11%，刊行东谈主合 理安排资产欠债结构，提高各项业务的盈利水顺心可持续发展才能的同期，保持 了较强的偿债才能。     近三年，刊行东谈主 EBITDA 利息保障倍数分别为 2.06、2.00 和 1.98，总体维 持在合理水平，可为公司利息支付提供有用保障。     （六）运营才能分析     近三年内，合并报表资产盘活才能想法如下：         财务比率           2024 年度                 2023 年度               2022 年度 应收账款盘活率（次）                          26.88                89.19            123.22 总资产盘活率（次）                            0.07                    0.08             0.09     近三年，刊行东谈主应收账款盘活率分别为 123.22、89.19 和 26.88，总体盘活速 度仍保持在较快水平，反应刊行东谈主较好的应收账款不时才能。     近三年，公司总资产盘活次数分别为 0.09、0.08 和 0.07，保持较沉稳水平。        六、公司有息债务情况        （一）有息债务类型结构        厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主有息欠债规模为 15,046,944.96 万元，占总欠债   的 91.26%。其中，刊行东谈主银行借钱余额为 8,718,793.25 万元，占有息欠债的   比重为 74.54 %。讲明期末，刊行东谈主有息债务按债务类型的分类情况如下：                 厌世 2025 年 6 月末公司有息欠债情况表                                                                        单元：万元，%                名目                                 期末金额                    占比   银行借钱                                              8,718,793.25                  57.94   公司债券                                              2,022,922.67                  13.44   债务融资器具                                            2,497,106.69                  16.60   企业债券                                                           -                    -   相信借钱                                                482,564.60                   3.21   融资租出                                                           -                    -   境外债券                                                           -                    -   债权融资筹画、除相信外的资管融资等                                   940,205.39                   6.25   其他有息欠债                                              385,352.36                   2.56                算计                                  15,046,944.96                 100.00        （二）有息债务期限结构        厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主一年内到期的有息欠债为 6,010,428.68 万元，   占有息欠债总额的 39.94%。刊行东谈主有息债务期限结构如下：          厌世 2025 年 6 月末刊行东谈主合并口径的有息欠债期限结构情况表                                                                           单元：万元        名目            1 年以内            1-2 年          2-5 年           5 年以上          算计 短期借钱                 894,612.40               -              -               -     894,612.40 应付单据                 205,988.95               -              -               -     205,988.95 其他流动欠债（有息部分）         533,783.33               -              -               -     533,783.33 一年内到期的非流动欠债（有 息部分） 耐久借钱                           -   1,962,553.93   2,420,634.51   1,263,102.59    5,646,291.03          名目           1 年以内            1-2 年          2-5 年          5 年以上            算计 应付债券                            -   1,122,703.74   1,959,506.28      170,000.00    3,252,210.02 耐久应付款（有息部分）                     -     24,733.45      36,975.90        69,789.61     131,498.96 租出欠债                            -      4,621.77        1,894.51            0.00        6,516.28          算计          6,010,428.68   3,114,612.88   4,419,011.20   1,502,892.20    15,046,944.96        （三）信用融资与担保融资情况        厌世 2025 年 6 月末，公司有息欠债信用融资与担保融资的结构如下：           厌世 2025 年 6 月末刊行东谈主有息欠债信用融资与担保融资情况表                                                                         单元：万元，%                借钱类别                                  金额                     占比    信用借钱                                               5,239,710.00                 34.82    质押借钱                                               3,397,353.67                 22.58    保证借钱                                                 564,294.18                  3.75    应付债券                                               4,926,451.42                 32.74    其他流动欠债-短期融资券                                         533,783.33                  3.55    其他有息欠债                                               385,352.36                  2.56                 算计                                   15,046,944.96                100.00        七、关联方及关联交易        （一）刊行东谈主的关联方        刊行东谈主的关联方如下：               公司称号                                                    关系 越秀集团                                                              控股股东 广州越秀成本                                                               子公司 广州期货                                                                 子公司 广州资产                                                                 子公司 越秀产业投资                                                               子公司 越秀租出                                                                 子公司 越秀产业基金                                                               子公司 中信证券                                                              合联营企业 越秀地产股份有限公司                                                        合联营企业 广州越秀企业集团股份有限公司                                        受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州越秀城建仲量联行物业服务有限公司                                    受并吞控股股东阻抑的其他企业 越秀企业（集团）有限公司                                          受并吞控股股东阻抑的其他企业              公司称号                      关系 越秀证券有限公司                       受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州越秀怡城生意运营不时有限公司               受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州静颐投资发展有限公司                   受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州越创房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 创兴银行有限公司                       受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州住房置业融资担保有限公司                 受并吞控股股东阻抑的其他企业 封开越秀农牧有限公司                     受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州花都越秀农牧有限公司                   受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州越秀纷乱二期创业投资基金合伙企业（有限合伙）       受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州越秀康养投资合伙企业（有限合伙）             受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州华鸿科技信息有限公司                   受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业（有限合伙）       受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州越秀城建外洋金融中心有限公司                   控股股东参股公司的子公司 广州晋耀置业有限公司                         控股股东参股公司的子公司 上海宏嘉房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 广州景耀置业有限公司                         控股股东参股公司的子公司 杭州越辉房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 广州誉耀置业有限公司                         控股股东参股公司的子公司 广州越秀产业发展有限公司                   受并吞控股股东阻抑的其他企业 辽宁越秀辉山控股股份有限公司                 受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州市城市成立开发有限公司                  受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州高新区当代能源集团有限公司              持公司 5%以上股份的股东及一致行动东谈主 广州越秀农牧食物科技有限公司                 受并吞控股股东阻抑的其他企业 星晧有限公司                         受并吞控股股东阻抑的其他企业 成拓有限公司                         受并吞控股股东阻抑的其他企业 广州地铁集团有限公司                      持有公司 5%以上股份的股东 林昭远                                   关联天然东谈主 李锋                                    关联天然东谈主 刘艳                                    关联天然东谈主 广州庆越房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 广州越不雅房地产开发有限公司                      控股股东参股公司的子公司 越秀财务有限公司                       受并吞控股股东阻抑的其他企业         （二）关联交易情况         （1）采购商品、接纳劳务                                             单元：万元              关联方称号           交易内容       2024 年发生额       广州越秀集团股份有限公司           担保费              2,008.88           关联方称号                交易内容              2024 年发生额 广州越秀企业集团股份有限公司                信息系统服务                  1,078.44 广州越秀城建仲量联行物业服务有限公司            物业不时费                   1,004.27 越秀企业（集团）有限公司                   担保费                     391.30 越秀证券有限公司                      专科机构费                    306.80 广州越秀怡城生意运营不时有限公司              物业不时费                    234.96 广州静颐投资发展有限公司                  专科机构费                    185.45 其他                             服务费等                    153.94             算计                      -                 5,364.04      说明：关联采购均以市集公允价值订价。      （2）出售商品、提供劳务                                                     单元：万元             关联方称号                       交易内容      2024 年发生额 广州越创房地产开发有限公司                   一般服务费收入               2,435.06 创兴银行有限公司                        信息本领服务                 661.72 广州越秀企业集团股份有限公司                  信息本领服务                 517.34 广州越秀企业集团股份有限公司                  一般服务费收入                301.73 广州住房置业融资担保有限公司                  一般服务费收入                275.01 封开越秀农牧有限公司                              电费收入           240.26 广州花都越秀农牧有限公司                            电费收入           148.49 其他                                  服务收入等              320.71                 算计                       -            4,900.33      说明：关联销售均以市集公允价值订价。      刊行东谈主行为承租方：                                                     单元：万元          出租方称号             租出资产种类            2024 年阐述的租出用度 广州越秀城建外洋金融中心有限公司             房屋租出                     3,394.74 广州晋耀置业有限公司                   房屋租出                     2,198.95 上海宏嘉房地产开发有限公司                房屋租出                     1,297.07 广州景耀置业有限公司                   房屋租出                      842.86 杭州越辉房地产开发有限公司                房屋租出                      161.00 广州誉耀置业有限公司                   房屋租出                       98.57 广州越秀产业发展有限公司                 房屋租出                       35.11            算计          -                              8,028.30      说明：2024 年阐述的租出相关用度包括租出用度、使用权资产折旧及租出欠债利息支 出。   厌世 2024 年末，刊行东谈主的关联方为刊行东谈主提供担保的情况如下：                                                               单元：万元         担保方                 担保余额              担保肇始日           担保远隔日 广州越秀集团股份有限公司                   99,910.00          2020/3/30     2025/3/30 广州越秀集团股份有限公司                  200,000.00          2023/6/28     2028/6/28 广州越秀集团股份有限公司                   90,000.00          2022/6/28     2028/6/28 广州越秀集团股份有限公司                   50,000.00           2022/9/2      2028/9/2 广州越秀集团股份有限公司                   60,000.00         2022/11/22    2028/11/22 广州越秀集团股份有限公司                   26,800.00           2023/9/8      2025/9/8 广州越秀集团股份有限公司                   30,000.00           2023/9/8      2025/9/8 广州越秀集团股份有限公司                   50,000.00          2023/8/31     2025/8/31 广州越秀集团股份有限公司                   29,960.00           2023/3/7      2026/3/7 越秀企业（集团）有限公司                   18,520.80          2024/7/25     2025/7/21 越秀企业（集团）有限公司                   27,781.20          2024/4/26     2025/4/24 越秀企业（集团）有限公司                   33,337.44          2024/4/25     2025/4/23 越秀企业（集团）有限公司                   27,781.20          2024/8/22     2025/4/24 越秀企业（集团）有限公司                   23,151.00         2024/10/14     2025/4/24          算计                   767,241.64                  -             -                                                               单元：万元 关联方称号         拆借余额           肇始日             到期日                    说明 拆入： 创兴银行有限公司      12,500.00     2024/5/6        2027/5/6    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       7,200.00     2024/6/3        2027/6/3    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       3,500.00    2024/6/26       2027/6/26    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       5,100.00    2024/6/28       2027/6/28    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       2,625.40    2024/7/30    2026/10/30      资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司      35,500.00    2024/9/25       2027/9/24    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司      15,550.00    2023/3/30       2025/3/30    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       2,000.00    2023/7/31       2025/7/31    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       2,800.00   2024/10/25       2025/4/24    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       4,000.00    2024/11/6        2025/5/5    资金盘活及日常经营 创兴银行有限公司       1,200.00    2024/11/8        2025/5/7    资金盘活及日常经营 算计            91,975.40             -              -                    -   说明：关联资金拆借均以市集公允价值订价。                                                               单元：万元            关联方称号                     交易内容       2024 年发生额   创兴银行有限公司                           利息收入           2,426.15   辽宁越秀辉山控股股份有限公司                   不良资产不时收入         1,344.18   广州市城市成立开发有限公司                      利息收入             799.36   广州高新区当代能源集团有限公司                    利息收入             549.39   其他                          其他租息和服务费收入               89.02                算计                      -            5,208.11        说明：关联租息和服务费均以市集公允价值订价。                                                   单元：万元                     关联方称号                     2024 年发生额   创兴银行有限公司                                          2,983.05   中信证券股份有限公司                                        1,480.88   越秀企业（集团）有限公司                                        144.04   广州越秀集团股份有限公司                                        105.52   广州越秀农牧食物科技有限公司                                          1.18                      算计                             4,714.68     说明：1）关联利息支拨均以市集公允价值订价；   的利息支拨。                                                   单元：万元          共同投资方                被投资企业的称号           2024 年发生额 广州越秀集团股份有限公司、广州地铁集                             越秀地产股份有限公司              35,228.18 团有限公司、林昭远、李锋、刘艳 广州越秀企业集团股份有限公司                     越秀产业投资           60,000.00 星晧有限公司                      上海越秀融资租出有限公司            75,000.00 成拓有限公司                      江苏越秀融资租出有限公司            65,000.00           算计                                       235,228.18       说明：1）2024 年 5 月，刊行东谈主第十届董事会第十一次会议审议通过《对于控股子公司   广州资产购买越秀地产股份暨关联交易的议案》，原意广州资产使用不杰出 55,650 万元自   有资金，通过港股通在二级市集买入越秀地产港股股票（股票代码：00123.HK）。因公司   关联方越秀集团、广州地铁、林昭远、李锋、刘艳等径直或迤逦持有越秀地产股份，本交易   组成与相关关联方共同投资的关联交易。2024 年内，广州资产累计买入越秀地产港股股票   通过《对于对控股子公司增资暨关联交易的议案》，原意公司向越秀产业投资增资 6 亿元东谈主   民币，越秀租出朝上海越秀租出增资 7.5 亿元东谈主民币或等值港币、向江苏越秀租出增资 6.5   亿元东谈主民币或等值港币，越秀产业投资、上海越秀租出、江苏越秀租出的其他股东均提供等   比例增资。因前述得到增资的控股子公司的其他股东均为公司关联方，相关增资属于与关联   方共同投资的关联交易。讲明期内，前述控股子公司的股东均已完成增资。         刊行东谈主 2024 年要害不时东谈主员 17 东谈主，薪酬情况见下表：                                                                     单元：万元                     项   目                                   2024 年发生额    要害不时东谈主员薪酬                                                             1,231.11                                                                     单元：万元             关联方称号                              币种                金额             折合东谈主民币金额         创兴银行有限公司             东谈主民币               117,700.51           117,700.51         创兴银行有限公司             港元                      0.70                  0.65              算计               -                 -                   117,701.17                                                                     单元：万元    名目称号                              关联方                                2024 年末余额 债权投资                         辽宁越秀辉山控股股份有限公司                                    12,134.50 耐久应收款                       广州高新区当代能源集团有限公司                                    11,152.28 应收保理款                        广州庆越房地产开发有限公司                                         5,326.47 应收保理款                        广州市城市成立开发有限公司                                         4,343.57 应收账款                         广州越创房地产开发有限公司                                         2,581.16 应收保理款                        广州越不雅房地产开发有限公司                                         1,053.95 其他应收款                       广州越秀城建外洋金融中心有限公司                                       1,062.49 其他应收款                             广州晋耀置业有限公司                                        611.17 其他应收款                        上海宏嘉房地产开发有限公司                                          459.37 应收账款                              创兴银行有限公司                                          440.78 其他应收款                   广州越秀城建仲量联行物业服务有限公司                                          374.16 其他应收款                             广州景耀置业有限公司                                        256.61 其他应收款               广州越秀新兴产业二期投资基金合伙企业（有限合伙）                                        107.99 合同资产                              创兴银行有限公司                                            5.85 合同资产                         广州越秀企业集团股份有限公司                                          90.03 应收账款                         广州越秀企业集团股份有限公司                                          22.20 一年内到期的非流动资产                  辽宁越秀辉山控股股份有限公司                                           9.88 应收其他关联款项                                  其他                                        619.82        算计                                 -                                    40,652.28         说明：上述应收名目 2024 年末计提坏账准备 663.64 万元。                                     单元：万元        名目称号          关联方         2024 年末余额 耐久借钱              创兴银行有限公司            47,225.40 一年内到期的非流动欠债       创兴银行有限公司            36,832.15 短期借钱              创兴银行有限公司             8,008.07 其他应付款           广州静颐投资发展有限公司            716.20 应付股利              成拓有限公司                593.00 合同欠债              创兴银行有限公司              381.66 其他应付款           越秀企业（集团）有限公司            340.68 其他应付款             越秀财务有限公司              242.01 其他应付款           广州越秀集团股份有限公司             22.77 应付其他关联款项                 其他              40.64         算计               -            94,402.58   （三）关联交易基本原则、决策权限和决策表率   （1）战胜相关法律、法例、部门规章及监管部门的监管要求；   （2）妥贴本分信用、公允合理原则；   （3）妥贴生意原则并遵从一般商务条件或更佳的条件；   （4）条件公谈合理，且妥贴公司及全体股东的全体利益；   （5）表率正当，关联董事和关联股东侧目表决；   （6）必要时聘任专科中介机构发表意见和讲明。   （1）总司理有权决定的关联交易：公司与关联东谈主发生的交易金额未达到《广 州越秀金融控股集团股份有限公司关联交易不时轨制》轨则的需提交董事会审议 或股东会轨则圭臬的，除中国证监会或深圳证券交易所另有轨则外，不错由总经 理审批。   （2）需提交董事会审议的关联交易：公司与关联天然东谈主发生的交易金额在 且占公司最近一期经审计净资产实足值 0.5%以上的关联交易。   （3）需提交股东会审议的关联交易： 除外）金额在 3,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产实足值 5%以上 的关联交易； 交股东会审议； 事项。   （1）总司理对关联交易决策表率 出版面建议偏激配景府上，由总司理径直审批或召集和安排总司理办公会审议该 项关联交易； 准。   （2）董事会对关联交易的决策表率： 会不错就关联交易调研事宜聘任专科机构提供专科意见； 非关联董事过半数原意通过并作出董事会决议。   公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当侧目表决，也不得代理其他 董事垄断表决权。该董事会会议由过半数的非关联关系董事出席即可举行，董事 会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事东谈主数 不及三东谈主的，应将该事项提交股东会审议。   公司在召开董事会审议关联交易事项时，会议主办东谈主应当在会议表决前提醒 关联董事须侧目表决。关联董事未主动声明并侧目的，明察情况的董事应当要求 关联董事给予侧目。关联董事未侧目表决的，其投票不得计入出席会议的董事东谈主 数和表决票数之中。董事长打发相关联关系的董事侧目表决情况进行说明。   （3）股东会对于重要关联交易的决策表率 代表的有表决权的股份数不计入有用表决总额； 应当在股东会召开前向公司董事会详细显露其关联关系，最迟应当在关联交易事 项表决前向主办东谈主显露，并主动侧目表决； 投票前，提醒关联股东侧目表决，关联股东应当侧目表决； 的半数以上通过； 联方的股东投票情况进行专门统计。 及法律遭殃。   八、重要或有事项或承诺事项   （一）刊行东谈主对外担保情况   厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主除主营业务中融资担保板块外，刊行东谈主及合并 范围内子公司不存在其他对外担保。   （二）重要未决诉讼、仲裁或行政处罚情况   厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主偏激控股子公司不存在对公司财务景色、经营 效率、声誉、业务行径、异日远景等可能产生重要影响的诉讼或仲裁等事项。            （三）重要承诺           厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主莫得重要承诺。            （四）其他或有事项           无。            九、资产典质、质押和其他限制用途安排           厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主受限资产情况如下：                                                                         单 位 ：万 元                    名目                            账面价值                  受限原因                   货币资金                                    52,698.48        保证金                 交易性金融资产                                   61,385.17        限售股                   应收账款                                    66,705.69       质押借钱                    存货                                     45,053.62       质押融资                  耐久应收款                              2,806,772.31          质押融资              越秀新能源名目公司股权                              166,841.00          质押融资                   固定资产                                339,334.16          典质融资                    算计                               3,538,790.44           说明：（1）本公司所属子公司共计 288 家以未回电费收费权质押向银行借钱；           （2）本公司所属子公司广州越秀新能源投资有限公司以 55 家子公司的股权质押向银行借钱；           （3）本公司所属子公司共计 101 家以持有的光伏电站拓荒进行典质融资。           厌世 2025 年 6 月末，除上述资产受限情况外，刊行东谈主无其他资产典质、质       押和其他权利限制安排，以及除此之外的其他具有可招架第三东谈主的优先偿付欠债       的情况。            十、刊行东谈主 2025 年半年度主要财务景色           刊行东谈主 2025 年半年度讲明已在深圳证券交易所网站（www.szse.cn）及巨潮       资讯网（www.cninfo.com.cn）显露，刊行东谈主最近一期主要财务数据及变化分析       情况如下：                                                                         单元：万元      名目          2025 年 6 月末     2024 年末        变动比例                  重要变动原因（如有） 交易性金融资产           4,888,521.20   5,660,317.89   -13.64%     -         名目        2025 年 6 月末       2024 年末         变动比例          重要变动原因（如有） 一年内到期的非流动资产         3,160,161.72    3,293,047.54     -4.04%   - 耐久应收款               2,470,889.99    2,894,609.69    -14.64%   - 耐久股权投资              3,572,033.94    3,310,720.16     7.89%    - 固定资产                3,785,985.65    3,521,049.83     7.52%    -         名目        2025 年 1-6 月     2024 年 1-6 月     同比增减             变动原因 主营业务收入               257,511.50       110,094.98    133.90%   主如果新能源业务电费收入增多                                                               主如果融资租出及不良资产不时利息收入 利息收入                 135,597.10       203,355.39    -33.32%                                                               减少 手续费及佣金收入              14,286.50        23,532.05    -39.29%   主如果融资租出业务收入减少                                                               主如果本期对期货的部分基差业务采取净 其他业务收入               146,319.14       337,746.05    -56.68%                                                               额法阐述收入 主营业务成本               114,404.97        52,236.79    119.01%   主如果新能源业务成本增多                                                               主如果本期对期货的部分基差业务采取净 其他业务成本               167,401.39       343,091.75    -51.21%                                                               额法阐述收入                                                               主如果新能源业务的利息用度增多、闲置 财务用度                  12,725.90       -23,087.55     不适用                                                               资金利息收入减少等抽象影响                                                               主如果收到与日常经营行径相关的政府补 其他收益                   1,607.12           427.47    275.96%                                                               助增多                                                               主如果联营企业的投资收益、股权名目投 投资收益（损失以“-”号填列）      218,717.71       152,198.82     43.71%                                                               资收益、期货合约及繁衍品投资收益增多 公允价值变动收益（损失以“-” 号填列） 信用减值损失（损失以“-”号填                        -9,037.31         -626.88     不适用      主如果债权投资计提信用损失增多 列） 所得税用度                 33,663.42        18,795.85     79.10%   主如果利润总额同比增多                                                               主如果向其他金融机构拆入资金净增多额 经营行径产生的现款流量净额        430,355.74       603,507.83    -28.69%   减少、不良资产业务净回款及电费收入增                                                               加等抽象影响 投资行径产生的现款流量净额       -821,774.76     -1,228,237.19    不适用      主如果新能源业务的投放额减少 筹资行径产生的现款流量净额        307,083.41       548,517.51    -44.02%   主如果中期单据的融资净额减少 现款及现款等价物净增多额          -85,598.56      -76,986.50     不适用      主如果经营与筹资行径现款流量净额减少        第六节    刊行东谈主及本期债券的资信景色   一、讲明期历次主体评级、变动情况及原因   讲明期内，刊行东谈主历次主体评级均为 AAA，主体评级无变动。   二、信用评级讲明的主要事项   （一）信用评级论断及符号所代表的涵义   根据中诚信外洋信用评级有限遭殃公司于 2025 年 7 月 10 日出具的《2025 年度广州越秀成本控股集团股份有限公司信用评级讲明》，刊行东谈主主体评级 AAA， 评级预测为悠闲。   根据中诚信外洋信用评级有限遭殃公司出具的《广州越秀成本控股集团股份 有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）信用评级讲明》， 本期债券债项评级为 AAA。   （二）评级讲明揭示的主要风险 环境变化对公司营业收入及投资资产市值的影响。   （三）追踪评级的相关安排   根据相关监管轨则、评级行业惯例以及中诚信外洋评级轨制相关轨则，自首 次评级讲明出具之日（以评级讲明上注明日历为准）起，中诚信外洋将在本期债 券有用存续期间，持续关注本期债券刊行东谈主经营或财务景色变化等身分，对本期 债券的信用风险进行依期和不依期追踪评级，并根据监管要求或商定在中诚信国 际信用评级有限遭殃公司网站（www.ccxi.com.cn）和交易所网站给予公告。    三、其他重要事项   讲明期内，刊行东谈主不存在与其资信景色相关的其他重要事项。    四、刊行东谈主的资信情况    （一）刊行东谈主得到主要贷款银行的授信及使用情况   刊行东谈主财务景色和资信情况雅致，与生意银行等金融机构保持耐久合作关系， 授信额度充足，迤逦债务融资才能较强。   厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主（合并报表口径）在各家银行授信总额度为东谈主 民币 1,943.89 亿元，其中尚余授信额度东谈主民币 947.28 亿元。    （二）刊行东谈主及主要子公司讲明期内债务违约记录及相关情况   近三年及一期，刊行东谈主与主要子公司不存在债务违约记录。    （三）刊行东谈主及子公司讲明期内已刊行的境表里债券情况   最近三年及一期，刊行东谈主偏激子公司已刊行的境表里债券情况如下：                                                                                                                       单元：亿元、年、%                                                                                       讲明期 序                                                              债券期   刊行规       刊行利                                               讲明期末存续及       证券简称       刊行式样   起息日历         回售日历         到期日历                                末债券                 召募资金用途 号                                                              限     模         率                                                  偿还情况                                                                                       余额                                                                                                业务,普惠业务等所需资金                                                                                                绿色业务,普惠业务等所需资金                                                                                      讲明期 序                                                            债券期   刊行规        刊行利                                               讲明期末存续及      证券简称       刊行式样   起息日历         回售日历        到期日历                                 末债券                   召募资金用途 号                                                            限      模         率                                                  偿还情况                                                                                      余额                    公募公司债券小计                                        235.00            220.00                                                                                讲明期 序                                                      债券期    刊行规       刊行利                                     讲明期末存续及      证券简称      刊行式样   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                召募资金用途 号                                                       限     模         率                                        偿还情况                                                                                余额       MTN001       SCP001       SCP002       SCP003       SCP004       MTN002       SCP005       SCP006       SCP001       MTN001       SCP002                                                                               讲明期 序                                                     债券期    刊行规       刊行利                                  讲明期末存续及      证券简称      刊行式样   起息日历         回售日历   到期日历                                末债券                  召募资金用途 号                                                      限     模         率                                     偿还情况                                                                               余额       SCP003       MTN002       MTN003      MTN004A      MTN004B       SCP004      MTN005A      MTN005B       CP001       SCP005       SCP006                                                                                讲明期 序                                                      债券期    刊行规       刊行利                                  讲明期末存续及      证券简称      刊行式样   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                  召募资金用途 号                                                       限     模         率                                     偿还情况                                                                                余额      MTN001A      MTN001B       SCP001       SCP002      MTN002A      MTN002B       SCP003       SCP004       SCP005       CP001      MTN001A                                                                                    讲明期 序                                                          债券期    刊行规       刊行利                                             讲明期末存续及      证券简称      刊行式样   起息日历        回售日历        到期日历                                 末债券                 召募资金用途 号                                                           限     模         率                                                偿还情况                                                                                    余额      MTN001B       CP002       CP003       SCP001       SCP002       SCP003                                                                                行借钱       SCP004       SCP005       SCP006       MTN001       SCP007                                                                                    讲明期 序                                                          债券期    刊行规       刊行利                                       讲明期末存续及      证券简称      刊行式样   起息日历        回售日历        到期日历                                 末债券                   召募资金用途 号                                                           限     模         率                                          偿还情况                                                                                    余额       SCP001       SCP002       SCP003       MTN001       SCP004       SCP005       MTN002       SCP006       SCP007       SCP008       SCP009                                                                                     讲明期 序                                                           债券期    刊行规       刊行利                                      讲明期末存续及         证券简称        刊行式样   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                召募资金用途 号                                                            限     模         率                                         偿还情况                                                                                     余额         MTN003         SCP010         SCP011         SCP012         MTN001A         MTN001B         SCP001         SCP002         SCP003       MTN002A(绿色)       MTN002B(绿色)                                                                                 讲明期 序                                                       债券期    刊行规       刊行利                                   讲明期末存续及       证券简称      刊行式样   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                   召募资金用途 号                                                        限     模         率                                      偿还情况                                                                                 余额        SCP004        SCP005        SCP006        SCP007        SCP008        SCP009        SCP001        SCP002        MTN001        SCP003       MTN002A                                                                                    讲明期 序                                                          债券期    刊行规       刊行利                                             讲明期末存续及        证券简称        刊行式样   起息日历         回售日历   到期日历                                 末债券                   召募资金用途 号                                                           限     模         率                                                偿还情况                                                                                    余额        MTN002B         SCP004         SCP001         SCP002                                                                              用于偿还有息债务         SCP003         SCP001       MTN001(绿色)         MTN001         SCP001         SCP002         SCP003                                                                                   讲明期 序                                                         债券期    刊行规       刊行利                                                      讲明期末存续及         证券简称       刊行式样   起息日历         回售日历   到期日历                                末债券                    召募资金用途 号                                                          限     模         率                                                         偿还情况                                                                                   余额         SCP001         SCP002         MTN001         MTN001        MTN002A        MTN002B         MTN003                                                                             司债券         SCP001         SCP002         MTN001                                                                                            用于置换债务融资器具刊行之日起一年以内用于基金出资的                                                                                            自有资金和偿还存量银行借钱           据)                                                                                讲明期 序                                                      债券期   刊行规        刊行利                                          讲明期末存续及         证券简称       刊行式样   起息日历       回售日历   到期日历                               末债券                召募资金用途 号                                                      限      模         率                                             偿还情况                                                                                余额                                                                                         用于置换本期债务融资器具刊行之日起一年以内用于基金出                                                                                         资的自有资金，后续向基金出资和偿还存量银行借钱           据)                       债务融资器具小计                               644.60            237.60   -                           算计                                 879.60            457.60   -                注：该数据不包括资产证券化居品：厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主及合并报表范围内子公司存续资产解救证券/资产解救单据算计 105.87 亿元。        （四）刊行东谈主及子公司已申诉尚未刊行的债券情况     厌世召募说明书签署日，刊行东谈主偏激合并范围内子公司已获注册尚未刊行的   债券情况如下：                                          单元：亿元                                                 剩余未发     主体称号         获取批文现象       债券居品类型   批文额度                                                  行额度                  深圳证券交易所      一般公司债    70.00    28.00 广州越秀成本控股集团股份                   中期单据    60.00    30.00     有限公司       中国银行间市集交易商协会   短期融资券    20.00     9.00                               超短期融资券   40.00    40.00 广州越秀成本控股集团有限     深圳证券交易所      一般公司债    20.00    11.00      公司        中国银行间市集交易商协会    中期单据    20.00    20.00                  深圳证券交易所      一般公司债    30.00    30.00 广州越秀融资租出有限公司                  超短期融资券   50.00    15.00                中国银行间市集交易商协会                                中期单据    40.00    17.00                                中期单据    10.00     5.00 上海越秀融资租出有限公司   中国银行间市集交易商协会                               超短期融资券   10.00     7.00                  深圳证券交易所      一般公司债    50.00    44.00                  深圳证券交易所      可续期公司债   20.00    20.00  广州资产不时有限公司                中国银行间市集交易商协会    中期单据    50.00    50.00                中国银行间市集交易商协会   超短期融资券   30.00    30.00 广州越秀产业投资有限公司     深圳证券交易所      一般公司债    30.00    30.00        算计           -           -      550.00   386.00     厌世召募说明书签署日，刊行东谈主偏激合并范围内子公司不存在其他已申诉尚   未获批的债券。        （五）刊行东谈主及子公司讲明期末存续的境表里债券情况     近三年及一期，刊行东谈主整个债务均按时还本付息，未发生过时或未偿付的情   形。     厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主偏激合并范围内子公司已刊行尚未兑付债券情   况如下：                                                                                                          单元：亿元、年、% 序                                                                                      讲明期末       证券简称       刊行式样   起息日历         回售日历         到期日历         债券期限   刊行规模     刊行利率                       召募资金用途 号                                                                                      债券余额                                                                                                 绿色业务,普惠业务等所需资金                                                                                                 于补充绿色业务,普惠业务等所需资金                                                                                                 用于偿还"21 越租 01"回售本金及补充日常经营所需营                                                                                                 运资金 序                                                                                           讲明期末         证券简称          刊行式样   起息日历         回售日历        到期日历         债券期限   刊行规模      刊行利率                         召募资金用途 号                                                                                           债券余额                                                                                                       运资金                         公募公司债券小计                                           255.00     -      226.61   -                                                                                                       内用于基金出资的自有资金 序                                                                                              讲明期末            证券简称            刊行式样   起息日历         回售日历        到期日历        债券期限   刊行规模     刊行利率                      召募资金用途 号                                                                                              债券余额 序                                                                                          讲明期末            证券简称           刊行式样   起息日历         回售日历   到期日历         债券期限   刊行规模      刊行利率                           召募资金用途 号                                                                                          债券余额                                                                                                      还公司债券              据)                                                                                      资的自有资金和偿还存量银行借钱                                                                                                      用于置换本期债务融资器具刊行之日起一年以内用于基              据)                                                                                                      款                             债务融资器具小计                                      247.60     -      247.60   - 序                                                                 讲明期末     证券简称     刊行式样    起息日历   回售日历   到期日历   债券期限   刊行规模      刊行利率                 召募资金用途 号                                                                 债券余额                     算计                            502.60    -      474.21   -      注：该数据不包括资产证券化居品：厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主及合并报表范围内子公司存续资产解救证券/资产解救单据算计 105.87 亿元。      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书    （六）刊行东谈主及重要子公司失信情况   近三年及一期，刊行东谈主和重要子公司不存在因严重违警、失信步履被列为失 信被执行东谈主、失信分娩经营单元或者其它失信单元情况。    （七）本期债券刊行后累计公开刊行公司债券余额偏激占刊行东谈主 最近一期净资产的比例   本期债券总规模不杰出 10 亿元，本次刊行完了后刊行东谈主累计存续公开刊行 公司债券余额算计 81.51 亿元，占刊行东谈主 2025 年 6 月末净资产的比率为 17.21%。   广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书                第七节      增信机制 本期债券无担保或其他增信。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书                      第八节           税项   本期债券的投资东谈主应战胜我国相关税务方面的法律、法例。本节税务分析是 依据我国现行的税务法律、法例及国度税务总局相关表浪漫文献的轨则作念出的。 如果相关的法律、法例发生变更，本节所说起的税务事项将按变更后的法律法例 执行。   本节所列税项不组成对投资者的纳税建议和纳税依据。投资者应就相关事项 参谋财税参谋人，刊行东谈主不承担由此产生的任何遭殃。   一、增值税 征增值税试点的文告》（财税〔2016〕36 号）。经国务院批准，自 2016 年 5 月 纳入试点范围，由交纳营业税改为交纳增值税。根据 36 号文附件《营业税改征 增值税试点实施办法》的轨则，增值税纳税范围包括金融商品持有期间（含到期） 利息收入及金融商品转让收入，投资者应按相关轨则交纳增值税。   二、所得税   根据 2008 年 1 月 1 日起履行的《中华东谈主民共和国企业所得税法》偏激他相 关的法律、法例，一般企业投资者来源于公司债券的利息所得应交纳企业所得税。 企业应按照《中华东谈主民共和国企业所得税法》轨则，将当期应收取的公司债券利 息计入当期收入，核算当期损益后交纳企业所得税。   三、印花税   根据 2022 年 7 月 1 日履行的《中华东谈主民共和国印花税法》的轨则，在我国 境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个东谈主，为印花税的纳税东谈主，应当照章 交纳印花税。《中华东谈主民共和国印花税法》所称证券交易，是指转让在照章缔造 的证券交易所、国务院批准的其他宇宙性证券交易现象交易的股票和以股票为基 础的存托凭证。对于本期债券在深圳证券交易所进行的交易，尚无明确轨则打发     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 其征收印花税。刊行东谈主无法预测国度是否或将会于何时决定对本期债券交易征收 印花税，也无法预测将会适用税率的水平。   四、税项抵扣   本期债券投资者所应交纳的税项与公司债券的各项支付不组成抵扣。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书                   第九节      信息显露安排   刊行东谈主承诺，在债券存续期内，将按照法律法例轨则和召募说明书的商定， 实时、公谈地履行信息显露义务，保证信息显露内容的实在、准确、竣工，简明 澄莹，下里巴人。   一、信息显露不时轨制   （一）未公开信息的传递、审核、显露历程 繁衍品种交易价钱有重要影响的尚未公开的信息为守密轨则适用的客体，即公司 内幕信息，守密轨则适用东谈主员即内幕信息知情东谈主，是指不错斗争、获取内幕信息 的公司里面和外部相关东谈主员，包括但不限于：   （1）公司偏激董事、高等不时东谈主员；公司控股或者践诺阻抑的企业偏激董 事、高等不时东谈主员；公司里面参与重要事项野心、论证、决策等要领的东谈主员；由 于所任公司职务而明察内幕信息的财务东谈主员、里面审计东谈主员、信息显露事务就业 东谈主员等；   （2）持有公司百分之五以上股份的股东偏激董事、高等不时东谈主员；公司控 股股东、第一大股东、践诺阻抑东谈主偏激董事、高等不时东谈主员；公司收购东谈主或者重 大资产交易相关方偏激控股股东、践诺阻抑东谈主、董事、高等不时东谈主员（如有）； 相关事项的提案股东偏激董事、高等不时东谈主员（如有）；因职务、就业不错获取 内幕信息的证券监督不时机构就业主谈主员，或者证券交易现象、证券公司、证券登 记结算机构、证券服务机构相关东谈主员；因法定职责对质券的刊行、交易或者对公 司偏激收购、重要资产交易进行不时不错获取内幕信息的相关主管部门、监管部 门的就业主谈主员；照章从公司获取相关内幕信息的其他外部单元东谈主员；参与重要事 项野心、论证、决策、审批等要领的其他外部单元东谈主员；   （3）由于与第（一）（二）项相关东谈主员存在支属关系、业务交游关系等原 因而明察公司相关内幕信息的其他东谈主员；   （4）证监会、深交所或监管部门轨则的其他东谈主员。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 等事项对公司进行谋划，公司应根据已显露信息据实回复，不得私自向股东提供 未公开信息。 外报送波及未公开的内幕信息，须作念好内幕信息知情东谈主的登记、报备就业。     （二）信息显露事务负责东谈主在信息显露中的具体职责偏激履职保 障 的径直负责东谈主。     （1）董事会文牍是公司与深交所的指定谋划东谈主，负责准备和递交深交所要 求的文献，组织完成监管部门布置的任务；     （2）董事会文牍负责组织和和洽公司信息显露事务，汇集公司应予显露的 信息并讲明董事会，持续关注媒体对公司的报谈并主动求证报谈的实在情况；     （3）董事会文牍有权参加股东会、董事会会议和高等不时东谈主员相关会议， 有权了解公司的财务和经营情况，查阅波及信息显露事宜的整个文献，并负责与 新闻媒体及投资者谋划、迎接来访、回答参谋、集结股东等；     （4）董事会文牍负责办理公司信息对外公布等相关事宜。     董事会办公室协助董事会文牍履行职责。公司应当为董事会文牍履行职责提 供便利条件，相关部门负责东谈主应当配合董事会文牍在信息显露方面的相关就业。 当董事会文牍不可或未便履行职责时，由证券事务代表代行董事会文牍职责，并 承担相应遭殃。 公室协助董事会文牍垄断权益。董事会办公室是依期讲明编制的组织和洽部门， 财务部门负责完成依期讲明中的财务信息的编制及审核就业，其他部门负责完成 董事会办公室和洽安排的相关事项。     公司依期讲明的编制、审议、显露表率：       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书     （1）董事会办公室组织召开依期讲明启动会，明确单干及要求，公司各部 门和子分公司提供依期讲明编制材料，董事会办公室据此形成依期讲明初稿；     （2）公司各部门和子分公司经多轮、交叉、格式、骨子复核，形成依期报 告草案，经董事会文牍阐述后提交经营不时层审核；     （3）董事会办公室协助董事会文牍将经营不时层顽强的依期讲明文稿投递 董事审阅，由董事会会议审议依期讲明；     （4）审计委员会负责审核董事会编制的依期讲明，并提议书面审核意见， 说明董事会的编制和审核表率是否妥贴法律、行政法例和证监会的轨则，讲明的 内容是否能够实在、准确、竣工的反应公司的践诺情况；     （5）董事会办公室协助董事会文牍完成依期讲明的显露就业。 向其提供信息显露所需要的府上和信息。     （三）董事和董事会、高等不时东谈主员等的讲明、审议和显露的职 责     （1）董事应当了解并持续关注公司分娩经营情况、财务景色和公司一经发 生的或者可能发生的重要事件偏激影响，主动阅览、获取决策所需要的府上；     （2）董事应按证监会、深交所等监管部门相关政策法例的要求，谨慎负责 的审议董事会的依期讲明、临时讲明偏激他重要提案，并应发表审核意见，如有 异议应实时以刚直的门道提议并给予显露；     （3）董事必须保证信息显露内容实在、准确、实时、竣工，莫得荒谬记录、 误导性述说或重要遗漏；     （4）非经董事会书面授权，董事不得对外发布公司未显露信息；     （5）兼任子分公司董事、高等不时东谈主员或相当职责的公司董事有遭殃将涉 及子分公司经营信息、对外投资、股权变化、重要合同、对外担保、资产出售、     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 高层东谈主事变动等重要信息以及波及公司依期讲明、临时讲明等信息实在、准确、 实时、竣工向公司董事会讲明。   （1）高等不时东谈主员应当实时向董事会讲明相关公司经营或者财务方面出现 的重要事件、已显露的事件的进展或者变化情况偏激他相关信息；   （2）高等不时东谈主员必须保证信息显露内容实在、准确、实时、竣工，莫得 荒谬记录、误导性述说或重要遗漏；   （3）高等不时东谈主员有遭殃和义务答复董事会对于波及公司依期讲明、临时 讲明及公司其他情况的谋划；   （4）非经董事会书面授权，高等不时东谈主员不得对外发布公司未显露信息。   负有信息讲明义务的公司各部门、各子分公司负责东谈主或相关职工应参照履行 以上遭殃。   公司的股东、践诺阻抑东谈主发生以下事件时，应当主动见知公司董事会，并配 合公司履行信息显露义务:   （1）持有公司百分之五以上股份的股东或者践诺阻抑东谈主办有股份或者阻抑 公司的情况发生较大变化，公司的践诺阻抑东谈主偏激阻抑的其他企业从事与公司相 同或者相似业务的情况发生较大变化；   （2）法院裁决辞让控股股东转让其所持股份，任一股东所持公司百分之五 以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定相信或者被照章限制表决权等， 或者出现被强制过户风险；   （3）拟对公司进行重要资产或者业务重组；   （4）证监会、深交所等轨则的其他情形。   应当显露的信息照章显露前，相关信息已在媒体上传播或者公司证券偏激衍 生品种出现交易异常情况的，股东或者践诺阻抑东谈主应当实时、准确的向公司作出 书面讲明，并配合公司实时、准确的公告。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   公司的股东、践诺阻抑东谈主不得阔绰其股东权利、主管地位，不得要求公司向 其提供内幕信息，公司有权断绝相关要求。      （四）对外发布信息的央求、审核、发布历程   （1）发生本轨制所述的触及信息显露的事件时，知情东谈主员有遭殃和义务第 一时间逐级上报，公司各部门、各子分公司有遭殃和义务实时将具体情况以书面 格式向公司董事会文牍或董事会办公室讲明；公司董事和高等不时东谈主员、控股股 东和其他持股百分之五以上的股东等信息显露义务东谈主，在明察应显露信息时，应 当第一时间向公司董事会文牍或董事会办公室讲明；   （2）公司董事会文牍得到讲明信息后，第一时间组织董事会办公室审查并 提议信息显露意见与决议。如需要履行信息显露义务，按照本轨制第二十二条的 轨则鼓舞；   （3）信息讲明应遵从持续原则，对波及本轨制轨则的重要事件，讲明东谈主应 实时向董事会文牍和董事会办公室讲明重要进展情况。   相关东谈主员对于相关事项是否波及信息显露有疑问时，应实时向董事会文牍、 董事会办公室或通过其向深交所参谋。   （1）由相关部门进行初期制作，提供信息的部门、子分公司负责东谈主应谨慎 查对相关信息府上的实在性和准确性，完成里面审批历程后提交董事会办公室；   （2）信息汇总至董事会办公室，由董事会办公室根据法律、法例轨则的格 式、类别进行加巧妙理和格式审核，对波及财务等部门的信息由相应部门核查确 认；   （3）信息经审查无误后提交公司公告密布历程，经董事会文牍、总司理、 董事长审核通过并报董事会后，由董事会办公室按摄影关轨则，在指定时间、指 定媒体上发布。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   对监管部门指定的显露事项，公司各部门、各子分公司应积极配合董事会办 公室在轨则时间内完成。   （五）波及子公司的信息显露事务不时和讲明轨制 需要，应在履行完其里面报批表率并经董事会文牍批准后进行，公司董事会办公 室可视情况派东谈主参与交流。 外报送波及未公开的内幕信息，须作念好内幕信息知情东谈主的登记、报备就业。   二、投资者关系不时的相关轨制安排   刊行东谈主将遵从实在、准确、竣工、实时的信息显露原则，按照《中华东谈主民共 和国证券法》《公司债券刊行与交易不时办法》及中国证券监督不时委员会、中 国证券业协会及相关交易现象的相关轨则进行重要事项信息显露，使公司偿债能 力、召募资金使用等情况受到债券持有东谈主、债券受托不时东谈主和股东的监督，留心 偿债风险。   （一）刊行前的信息显露安排   本期公司债券刊行日前，刊行东谈主将通过证券交易所认同的网站显露如下文献：   （二）存续期内依期信息显露   刊行东谈主在本期公司债券存续期内，向市集依期公开显露以下信息： 讲明期内刊行东谈主主要情况、审计机构出具的审计讲明、经审计的财务报表、附注 以偏激他必要信息；       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   刊行东谈主显露的依期讲明的财务报表部分包含资产欠债表、利润表和现款流量 表等内容。除提供合并财务报表外，刊行东谈主将同期显露母公司财务报表。      （三）存续期内重要事项的信息显露   刊行东谈主在本期公司债券存续期间，刊行东谈主发生可能影响其偿债才能的重要事 项时，应实时向市集显露，包括但不限于： 信用评级机构； 动； 投资步履或重要资产重组； 外提供担保杰出上年末净资产的百分之二十； 政监管措施、市集自律组织作出的债券业务相关的刑事遭殃，或者存在严重失信步履；     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 法违规被有权机关阅览、采取强制措施，或者存在严重失信步履； 照章进入破产表率、被责令关闭；   （四）本息兑付的信息显露   刊行东谈主应当在本期公司债券本息兑付日前五个就业日，通过证券交易所认同 的网站公布本金兑付、付息事项。   上述信息的显露时间应不晚于企业在交易商协会、指定媒体或其他场合公开 显露的时间。信息显露内容不低于《证券法》《公司债券刊行与交易不时办法》 《公司信用类债券信息显露不时办法》要求。   三、依期讲明显露   刊行东谈主承诺，将于每一管帐年度末端之日起 4 个月内显露年度讲明，每一会 计年度的上半年末端之日起 2 个月内显露半年度讲明，且年度讲明和半年度讲明 的内容与格式妥贴法律法例的轨则和深圳证券交易所相关依期讲明编制要求。   四、重要事项显露   刊行东谈主承诺，当发生影响刊行东谈主偿债才能、债券价钱、投资者权益的重要事 项或召募说明书商定刊行东谈主应当履行信息显露义务的其他事项时，或者存在对于 刊行东谈主偏激债券的重要市集据说时，刊行东谈主将按照法律法例的轨则和召募说明书 的商定实时履行信息显露义务，说明事件的起因、目下的状态和可能产生的后果， 并持续显露事件的进展情况。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   五、本息兑付显露  刊行东谈主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市法律解释（2023 年校正）》 和深圳证券交易所其他业务要求实时显露本息兑付安排。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书                  第十节      投资者保护机制    讲明期内，刊行东谈主经营情况、财务景色不存在《深圳证券交易所公司债券发 行上市审核业务指引第 2 号——审核重心关注事项（2025 年校正）》轨则的可 能严重影响偿债才能的重心关注事项或者其他重要不利情形，本期债券未成立投 资者保护条件。刊行东谈主将严格履行本期债券偿债筹画，落实偿债资金来源，切实 保护投资者正当权益。     一、偿债筹画和保障措施     （一）偿债筹画    本期债券品种一付息日为 2026 年至 2027 年每年的 10 月 17 日，本期债券品 种二的付息日为 2026 年至 2035 年每年的 10 月 17 日（如遇法定节沐日或休息日， 则顺延至自后的第 1 个交易日，顺脱期间付息款项不另计利息）。    本期债券品种一兑付日为 2027 年 10 月 17 日，本期债券品种二的兑付日为 顺脱期间兑付款项不另计利息）。    本期债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和相关机构办理。支付的具 体事项将按摄影关轨则，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。     （二）偿债资金来源    近三年及一期，公司营业总收入分别为 1,417,138.50 万元、1,479,344.31 万 元、1,323,553.55 万元和 553,714.25 万元，包摄于母公司股东的净利润分别为 盈利才能是公司偿还本期债券本金和利息的有劲保障。    公司偿债资金将主要来源于日常经营所产生的现款流。近三年及一期，刊行 东谈主经营行径现款流入分别为 5,165,573.31 万元、6,215,755.64 万元、6,155,661.00 万元和 2,397,744.00 万元。公司频年来经营行径产生的现款流量，能够为本期债 券还本付息提供较为充分的保障。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书    因此，刊行东谈主雅致的盈利才能和经营行径产生的现款流入，为本期债券的本 息兑付奠定了坚实的基础。    （三）偿债济急保障决议    刊行东谈主对峙稳当的财务政策，资产流动性雅致，必要时不错通过流动资产变 现补充偿债资金。根据公司合并财务报表，厌世 2025 年 6 月末，公司合并口径 的流动资产为 11,043,680.31 万元，其中货币资金为 1,770,431.82 万元。跟着公司 业务的不时发展，公司的流动资产和货币资金也会不时增多，必要时不错通过流 动资产变现来补充偿债资金。    频年来刊行东谈主刊行债券偏激他债务融资器具的融资警戒较为丰富，刊行东谈主资 信优良，未发生过过时支付本息的情况。    此外，刊行东谈主与各大生意银行都有着雅致的合作关系与同样警戒。刊行东谈主拥 有较强的迤逦债务融资才能。厌世 2025 年 6 月末，公司（合并报表口径）在各 家银行授信总额度为东谈主民币 1,943.89 亿元，其中尚余授信额度东谈主民币 947.28 亿 元。必要时不错运用剩余的授信额度，为本期债券的还本付息提供强有劲的保障。 如果异日刊行东谈主流动性不及，偿债才能出现下降，由于银行的授信解救不具有强 制执行性，可能导致刊行东谈主的偿债才能松开。    刊行东谈主淳朴的自身实力、成本市集中优良的资信情况以及与银行等金融机构 的密切合作关系，均为本期债券的偿付提供了保障。    （四）偿债保障措施    为了充分、有用地珍贵债券持有东谈主的利益，公司为本期债券的按时、足额偿 付制定了一系列就业筹画，包括制定《债券持有东谈主会议法律解释》、充分施展债券受 托不时东谈主的作用、缔造专门的偿付就业小组、严格履行信息显露义务和公司承诺 等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   公司已按照《公司债券刊行与交易不时办法》的轨则制定了《债券持有东谈主会 议法律解释》，商定了本期债券持有东谈主通过债券持有东谈主会议垄断权利的范围、表率和 其他重要事项，为保障本期债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。   公司已按照《公司债券刊行与交易不时办法》的轨则聘任退回券受托不时东谈主， 并签订了《债券受托不时契约》。公司将严格按照《债券受托不时契约》的轨则， 配合债券受托不时东谈主履行职责，依期向债券受托不时东谈主报送刊行东谈主承诺履行情况， 并在公司可能出现债券违约时实时文告债券受托不时东谈主，便于债券受托不时东谈主及 时依据《债券受托不时契约》采取其他必要的措施。   刊行东谈主将在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息 的如期偿付，保证债券持有东谈主的利益。刊行东谈主将组成偿付就业小组，负责利息和 本金的偿付及与之相关的就业。   刊行东谈主将遵从实在、准确、竣工、实时的信息显露原则，按《债券受托不时 契约》及相关主管部门的相关轨则进行重要事项信息显露，使刊行东谈主偿债才能、 召募资金使用等情况受到债券持有东谈主和债券受托不时东谈主的监督，留心偿债风险。   为了保证本期债券召募资金的不时和本息按期兑付，保障投资者利益，公司 将在监管银行开设召募资金专项账户，用于本期债券召募资金的接收、存取、划 转。公司将提前安排必要的还本付息资金，保证按时还本付息。监管银即将履行 监管的职责，切实保障召募资金的按照商定的用途使用。   本期债券刊行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公司的资产欠债不时、 流动性不时、召募资金使用不时、资金不时等，并将根据债券本息异日到期应付 情况制定资金运用筹画，保证资金按筹画调度，实时、足额地准备偿债资金用于 每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   二、违约事项及纠纷处置机制   （一）本期债券的违约   以下事件均组成刊行东谈主在《债券受托不时契约》和本期债券项下的违约事件：   （1）刊行东谈主违背召募说明书或其他相关商定，未能按期足额偿还本期债券 的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、 到期兑付等，下同）或利息（以下合称还本付息），但增信机构或其他主体已代 为履行偿付义务的除外；   （2）刊行东谈主触发召募说明书中相关商定，导致刊行东谈主应提前还本付息而未 足额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外；   （3）本期债券未到期，但有充分左证解释刊行东谈主不可按期足额支付债券本 金或利息，经法院判决或仲裁机构仲裁，刊行东谈主应提前偿还债券本息且未按期足 额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外；   （4）刊行东谈主违背本召募说明书财富给付义务外的其他承诺事项且未按持有 东谈主要求落实负面缓助措施的；   （5）刊行东谈主被法院裁定受理破产央求的。   （二）违约遭殃及免除   本期债券发生违约的，刊行东谈主承担如下违约遭殃：   协商变更履行式样：本期债券组成“刊行东谈主被法院裁定受理破产央求的”之外 的其他违约情形的，刊行东谈主不错与本期债券持有东谈主协商变更履行式样，以新达成 的式样履行。   刊行东谈主的违约遭殃可因如下事项免除：   （1）法定免除。违约步履系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》 对于不可抗力的相关轨则。   （2）商定免除。刊行东谈主违约的，刊行东谈主可与本期债券持有东谈主通过协商或其 他式样免除刊行东谈主违约遭殃，免除违约遭殃的情形及范围由刊行东谈主与本期债券持 有东谈主通过协商或其他式样确定。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书      （三）缓助措施   如果发生前述的任一违约事件且该等违约事件一直持续 30 个一语气交易日仍 未得到纠正，债券持有东谈主可按《债券持有东谈主会议法律解释》形成有用债券持有东谈主会议 决议，以书面貌貌文告刊行东谈主，告示整个未偿还的本期债券本金和相应利息，立 即到期应付；   在告示加速清偿后，如果刊行东谈主采取了下述缓助措施，债券受托不时东谈主可根 据债券持有东谈主会议决议相关取消加速清偿的内容，以书面貌貌文告刊行东谈主取消加 速清偿的决定： 证金数额足以支付以下各项金额的总和：整个到期应付未付的本期债券利息和/ 或本金、刊行东谈主根据《受托不时契约》应当承担的用度，以及债券受托不时东谈主根 据《受托不时契约》有权收取的用度和补偿等；或      （四）不可抗力   不可抗力事件是指在签署本召募说明书及《债券受托不时契约》时不可预料、 不可幸免且不可克服的天然事件和社会事件。意见发生不可抗力事件的一方应当 实时以书面貌貌文告其他方，并提供发生该不可抗力事件的解释。意见发生不可 抗力事件的一方还必须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所变成的不利影 响。   在发生不可抗力事件的情况下，各方应当立即协商以寻找妥贴的处置决议， 并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所变成的损失。      （五）争议处置机制 契约或其他相关契约的商定发生争议的，争议各方应在对等、自觉基础上就相关     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 事项的处置进行友好协商，积极采取措施排斥或减少因违背商定导致的不良影响。 如协商不成的，两边商定通过如下式样处置争议：   向刊行东谈主住所地有统领权的东谈主民法院拿告状讼； 生争议，不同文本对争议处置式样商定存在冲突的，各方应协商确定争议处置方 式。不可通过协商处置的，以召募说明书相关商定为准。   三、持有东谈主会议法律解释   为表率本期债券债券持有东谈主会议的组织和步履，界定债券持有东谈主会议的权益， 保障债券持有东谈主的正当权益，根据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国 证券法》《公司债券刊行与交易不时办法》等相关法律、法例、部门规章和表率 性文献的轨则，制定了《债券持有东谈主会议法律解释》。《债券持有东谈主会议法律解释》的全 文置备于本公司办公现象。投资者认购或购买或以其他正当式样取得本期债券之 步履视为原意接纳《债券持有东谈主会议法律解释》并受之拘谨。   （一）债券持有东谈主垄断权利的格式   《债券持有东谈主会议法律解释》中轨则的债券持有东谈主会议职责范围内的事项，债券 持有东谈主可通过债券持有东谈主会议珍贵自身的利益；债券持有东谈主可依据法律、行政法 规和本召募说明书的轨则垄断权利，珍贵自身的利益。   债券持有东谈主会议由全体债券持有东谈主依据《债券持有东谈主会议法律解释》组成，债券 持有东谈主会议依据《债券持有东谈主会议法律解释》轨则的表率召集并召开，并对《债券持 有东谈主会议法律解释》轨则的权益范围内事项照章进行审议和表决。   （二）债券持有东谈主会议法律解释的条件   《债券持有东谈主会议法律解释》全文如下：   “第一章总则 开刊行公司债券（第三期）（以下简称“本期债券”）债券持有东谈主会议的组织和决 策步履，明确债券持有东谈主会议的权益与义务，珍贵本期债券持有东谈主的权益，根据       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 《中华东谈主民共和国证券法》《中华东谈主民共和国公司法》《公司债券刊行与交易管 理办法》等法律、行政法例、部门规章、表浪漫文献及深圳证券交易所相关业务 法律解释的轨则，结合本期债券的践诺情况，制订本法律解释。   债券简称及代码、刊行日、兑付日、刊行利率、刊行规模、含权条件及投资 者权益保护条件成立情况等本期债券的基本要素和重要商定以本期债券召募说 明书等文献载明的内容为准。 远隔后遣散。债券持有东谈主会议由持有本期债券未偿还份额的持有东谈主（包括通过认 购、交易、受让、继承或其他正当式样持有本期债券的持有东谈主，以下简称债券持 有东谈主）组成。   债券上市/挂牌期间，前述持有东谈主范围以中国证券登记结算有限遭殃公司登 记在册的债券持有东谈主为准，法律法例另有轨则的除外。 范围内的事项进行审议和表决。   债券持有东谈主应当配合受托不时东谈主等会议召集东谈主的相关就业，积极参加债券持 有东谈主会议，审议会议议案，垄断表决权，配合推动债券持有东谈主会议收效决议的落 实，照章珍贵自身正当权益。出席会议的持有东谈主不得利用出席会议获取的相关信 息从事内幕交易、垄断市集、利益输送和证券诈骗等违警违规行径，挫伤其他债 券持有东谈主的正当权益。   投资者通过认购、交易、受让、继承或其他正当式样持有本期债券的，视为 原意并接纳本法律解释相关商定，并受本法律解释之拘谨。 体持有东谈主均有同等拘谨力。债券受托不时东谈主依据债券持有东谈主会议收效决议行事的 结果由全体持有东谈主承担。法律法例另有轨则或者本法律解释另有商定的，从其轨则或 商定。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   见证讼师应当针对会议的召集、召开、表决表率，出席会议东谈主员经历，有用 表决权真的定、决议的效力偏激正当性等事项出具法律意见书。法律意见书应当 与债券持有东谈主会议决议一同显露。 债券持有东谈主自行承担。因召开债券持有东谈主会议产生的相关会务用度由会议召集东谈主 自行承担。本法律解释、债券受托不时契约或者其他契约另有商定的除外。 向专科投资者公开刊行公司债券之受托不时契约》（“债券受托不时契约”）中定 义的词语具有同样的含义。   第二章 债券持有东谈主会议的权限范围 围，审议并决定与本期债券持有东谈主利益有重要关系的事项。   除本法律解释第 2.2 条商定的事项外，受托不时东谈主为了珍贵本期债券持有东谈主利益， 按照债券受托不时契约之商定履行受托不时职责的步履无需债券持有东谈主会议另 行授权。 议式样进行决策：   a.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制等）；   b.变更增信或其他偿债保障措施偏激执行安排；   c.变更债券投资者保护措施偏激执行安排；   d.变更召募说明书商定的召募资金用途；   e.其他波及债券本息偿付安排及与偿债才能密切相关的重要事项变更。 （包括但不限于受托不时事项授权范围、利益冲突风险留心处置机制、与债券持 有东谈主权益密切相关的违约遭殃等商定）；      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 刊行东谈主等相关方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼表率，处置担保物或者其 他故意于投资者权益保护的措施等）的：   a.刊行东谈主一经或预计不可按期支付本期债券的本金或者利息；   b.刊行东谈主一经或预计不可按期支付除本期债券之外的其他有息欠债，未偿金 额杰出 5000 万元且达到刊行东谈主母公司最近一期经审计净资产 10%以上，且可能 导致本期债券发生违约的；   c.刊行东谈主偏激合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、 净资产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、合 并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者铲除许可证、被托管、遣散、央求破产 或者照章进入破产表率的；   d.刊行东谈主不时层不可正常履行职责，导致刊行东谈主偿债才能濒临严重不确定性 的；   e.刊行东谈主或其控股股东、践诺阻抑东谈主因无偿或以彰着分歧理对价转让资产或 毁掉债权、对外提供大额担保等步履导致刊行东谈主偿债才能濒临严重不确定性的；   f.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生重要不利变化的；   g.发生其他对债券持有东谈主权益有重要不利影响的事项。 书、本法律解释商定的应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   第三章 债券持有东谈主会议的筹备   第一节 会议的召集   本期债券存续期间，出现本法律解释第 2.2 条商定情形之一且具有妥贴本法律解释约 定要求的拟审议议案的，受托不时东谈主原则上应于 15 个交易日内召开债券持有东谈主 会议，经单独或算计持有本期未偿债券总额【30%】以上的债券持有东谈主原意脱期 召开的除外。脱期时间原则上不杰出【15】个交易日。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 东谈主（以下统称“提议东谈主”）有权提议受托不时东谈主召集债券持有东谈主会议。   提议东谈主拟提议召集债券持有东谈主会议的，应当以书面格式见知受托不时东谈主，提 出妥贴本法律解释商定权限范围偏激他要求的拟审议议案。受托不时东谈主应当自收到书 面提议之日起 5 个交易日内向提议东谈主书面回复是否召集债券持有东谈主会议，并说明 召蚁集议的具体安排或不召蚁集议的事理。原意召蚁集议的，应当于书面回复日 起 15 个交易日内召开债券持有东谈主会议，提议东谈主原意脱期召开的除外。   算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主提议召集债券持有东谈主 会议时，不错共同推举【1】名代表行为集结东谈主，协助受托不时东谈主完成会议召集 相关就业。 单独或者算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主有权自行召集债 券持有东谈主会议，受托不时东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协 助显露债券持有东谈主会议文告及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并 提供谋划式样、协助召集东谈主谋划应当列席会议的相关机构或东谈主员等。   第二节 议案的提议与修改 表浪漫文献、证券交易现象业务法律解释及本法律解释的相关轨则或者商定，具有明确并 切实可行的决议事项。   债券持有东谈主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体决议或 措施、实檀越体、实施时间偏激他相关重要事项。 算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主（以下统称“提案东谈主”）均可 以书面格式提议议案，召集东谈主应当将相关议案提交债券持有东谈主会议审议。   召集东谈主应当在会议文告中明确提案东谈主提议议案的式样实时限要求。 和践诺阻抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 的机构或个东谈主等履行义务或者鼓舞、落实的，召集东谈主、提案东谈主应当提前与相关机 构或个东谈主充分同样协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托不时东谈主、刊行东谈主提议的拟审议议案需要债券持有东谈主原意或者鼓舞、落实 的，召集东谈主、提案东谈主应当提前与主要投资者充分同样协商，尽可能形成切实可行 的议案。 行东谈主或其控股股东和践诺阻抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增 信或偿债保障措施的机构或个东谈主等进行谈判协商并签署契约，代表债券持有东谈主提 起或参加仲裁、诉讼表率的，提案东谈主应当在议案的决议事项中明确下列授权范围 供债券持有东谈主取舍：   a.极度授权受托不时东谈主或保举的代表东谈主全权代表债券持有东谈主处理相关事务 的具体授权范围，包括但不限于：达成协商契约或救援契约、在破产表率中就发 行东谈主重整筹画草案和妥协契约进行表决等骨子影响以致可能减损、让渡债券持有 东谈主利益的步履。   b.授权受托不时东谈主或保举的代表东谈主代表债券持有东谈主处理相关事务的具体授 权范围，并明确在达成协商契约或救援契约、在破产表率中就刊行东谈主重整筹画草 案和妥协契约进行表决时，极度是作出可能减损、让渡债券持有东谈主利益的步履时， 应当事前征求债券持有东谈主的意见或召集债券持有东谈主会议审议并依债券持有东谈主意 见行事。 相关方进行充分同样，对议案进行修改完善或协助提案东谈主对议案进行修改完善， 尽可能确保提交审议的议案妥贴本法律解释第 3.2.1 条的商定，且同次债券持有东谈主会 议拟审议议案间不存在骨子矛盾。   召集东谈主经与提案东谈主充分同样，仍无法幸免同次债券持有东谈主会议拟审议议案的 待决议事项间存在骨子矛盾的，则相关议案应当按照本法律解释第 4.2.6 条的商定进 行表决。召集东谈主应当在债券持有东谈主会议文告中明确该项表决波及的议案、表决程 序及收效条件。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 交易日公告。议案未按轨则及商定显露的，不得提交该次债券持有东谈主会议审议。   第三节 会议的文告、变更及取消 开债券持有东谈主会议的文告公告。受托不时东谈主合计需要遑急召集债券持有东谈主会议以 故意于债券持有东谈主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相结合形 式召开的会议）召开日前第【3】个交易日或者非现场会议召开日前第【2】个交 易日显露召开债券持有东谈主会议的文告公告。   前款商定的文告公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时间、会议召开 格式、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决式样及表决 时间等议事表率、托付事项、召集东谈主及会务负责东谈主的姓名和谋划式样等。 式样进行现场谋划的格式，下同）、非现场或者两者相结合的格式召开。召集东谈主 应当在债券持有东谈主会议的文告公告中明确会议召开格式和相关具体安排。会议以 汇聚投票式样进行的，召集东谈主还应当显露汇聚投票办法、投票式样、计票原则、 计票式样等信息。 反馈要领，征询债券持有东谈主参会意愿，并在会议文告公告中明确相关安排。   拟出席该次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主应当实时反馈参会情况。债券持有 东谈主未反馈的，不影响其在该次债券持有东谈主会议垄断参会及表决权。 不错与召集东谈主同样协商，由召集东谈主决定是否调整文告相关事项。 及的召开格式、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登记 日前一交易日，在会议文告发布的并吞信息显露平台显露会议文告变更公告。 不时东谈主合计如不尽快召开债券持有东谈主会议可能导致持有东谈主权益受损的除外，但应 当确保会议文告时间妥贴本法律解释第 3.3.1 条的商定。      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 生不可抗力的情形或本法律解释另有商定的，债券持有东谈主会议不得随意取消。   召集东谈主拟取消该次债券持有东谈主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前一 交易日在会议文告发布的并吞信息显露平台显露取消公告并说明取消事理。   如债券持有东谈主会议成立参会反馈要领，反馈拟出席会议的持有东谈主所代表的本 期债券未偿还份额不及本法律解释第 4.1.1 条商定的会议成立的最低要求，且召集东谈主 已在会议文告中教导该次会议可能取消风险的，召集东谈主有权决定径直取消该次会 议。 要求，召集东谈主决定再次召蚁集议的，不错根据上次会议召集期间债券持有东谈主的相 关意见妥贴调整拟审议议案的部分细节，以寻求得到债券持有东谈主会议审议通过的 最大可能。   召集东谈主拟就骨子同样或临近的议案再次召蚁集议的，应最晚于现场会议召开 日前【3】个交易日或者非现场会议召开日前【2】个交易日显露召开债券持有东谈主 会议的文告公告，并在公告中详细说明以下事项：   a.上次会议召集期间债券持有东谈主对于拟审议议案的相关意见；   b.本次拟审议议案较上次议案的调整情况偏激调整原因；   c.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；   d.本期债券持有东谈主会议出席东谈主数如仍未达到商定要求，召集东谈主后续取消或者 再次召蚁集议的相关安排，以及可能对投资者权益产生的影响。   第四章 债券持有东谈主会议的召开及决议   第一节 债券持有东谈主会议的召开 分之一】以上债券持有东谈主出席方能召开。债券持有东谈主在现场会议中的签到步履或 者在非现场会议中的投票步履即视为出席该次持有东谈主会议。 席债券持有东谈主会议并垄断表决权，本法律解释另有商定的除外。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   前款所称债权登记日为债券持有东谈主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有东谈主 会议因故变更召开时间的，债权登记日相应调整。 法律解释第 3.1.3 条商定为相关机构或个东谈主自行召集债券持有东谈主会议提供必要的协助， 在债券持有东谈主现场会议中促进债券持有东谈主之间、债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股 东和践诺阻抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措 施的机构或个东谈主等进行同样协商，形成有用的、切实可行的决议等。 继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务或者推 进、落实的，上述机构或个东谈主应按照受托不时东谈主或召集东谈主的要求，安排具有相应 权限的东谈主员按时出席债券持有东谈主现场会议，向债券持有东谈主说明相关情况，接纳债 券持有东谈主等的谋划，与债券持有东谈主进行同样协商，并明确拟审议议案决议事项的 相关安排。 刊行东谈主或其控股股东和践诺阻抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供 增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等的资信情况，实时显露追踪评级讲明。 受托不时东谈主、其他债券持有东谈主或者其他代理东谈主（以下统称“代理东谈主”）出席债券持 有东谈主会议并按授权范围垄断表决权。   债券持有东谈主自行出席债券持有东谈主现场会议的，应当按照会议文告要求出示能 够解释本东谈主身份及享有参会经历的解释文献。债券持有东谈主托付代理东谈主出席债券持 有东谈主现场会议的，代理东谈主还应当出示本东谈主身份解释文献、被代理东谈主出具的载明委 托代理权限的托付书（债券持有东谈主法定代表东谈主躬行出席并表决的除外）。   债券持有东谈主会议以非现场格式召开的，召集东谈主应当在会议文告中明确债券持 有东谈主或其代理东谈主参会经历阐述式样、投票式样、计票式样等事项。 有东谈主会议，并按授权范围垄断表决权。搜集东谈主应当向债券持有东谈主客不雅说明债券持     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 有东谈主会议的议题和表决事项，不得避开、误导或者以有偿式样搜集。搜集东谈主代理 出席债券持有东谈主会议并垄断表决权的，应当取得债券持有东谈主的托付书。   a.召集东谈主先容召蚁集议的缘由、配景及会议出席东谈主员；   b.召集东谈主或提案东谈主先容所提议案的配景、具体内容、可行性等；   c.享有表决权的债券持有东谈主针对拟审议议案谋划提案东谈主或出席会议的其他 利益相关方，债券持有东谈主之间进行同样协商，债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股东 和践诺阻抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施 的机构或个东谈主等就属于本法律解释第 3.2.3 条商定情形的拟审议议案进行同样协商；   d.享有表决权的持有东谈主依据本法律解释商定表率进行表决。   第二节 债券持有东谈主会议的表决 列机构或东谈主员径直持有或迤逦阻抑的债券份额除外：   a.刊行东谈主偏激关联方，包括刊行东谈主的控股股东、践诺阻抑东谈主、合并范围内子 公司、并吞践诺阻抑东谈主阻抑下的关联公司（仅同受国度阻抑的除外）等；   b.本期债券的保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主；   c.债券清偿义务承继方；   d.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个东谈主。   债券持有东谈主会议表决动手前，上述机构、个东谈主或者其托付投资的资产不时产 品的不时东谈主应当主动向召集东谈主申诉关联关系或利益冲突相关情况并侧目表决。 类型进行表决，表决意见不可附带相关条件。无明确表决意见、附带条件的表决、 就并吞议案的多项表决意见、笔迹无法阔别的表决或者出席现场会议但未提交表 决票的，原则上均视为取舍“弃权”。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 因不可抗力等特等原因导致债券持有东谈主会议中止、不可作出决议或者出席会议的 持有东谈主一致原意暂缓表决外，债券持有东谈主会议不得对会议文告载明的拟审议事项 进行舍弃或不予表决。   因汇聚表决系统、电子通信系统故障等本领原因导致会议中止或无法形成决 议的，召集东谈主应采取必要措施尽快收复召开会议或者变更表决式样，并实时公告。 提交审议的议案进行表决。 矛盾的议案内容进行极度说明，并将相关议案同次提交债券持有东谈主会议表决。债 券持有东谈主仅能对其中一项议案投“原意”票，不然视为对整个相关议案投“弃权”票。   第三节 债券持有东谈主会议决议的收效 项之一的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东谈主所持表决权的【三分之二】 以上原意方可收效：   a.拟原意第三方承担本期债券清偿义务；   b.刊行东谈主拟下调票面利率的，债券召募说明书已明确商定刊行东谈主片面享有 相应决定权的除外；   c.刊行东谈主或其他负有偿付义务的第三方提议减免、减慢偿付本期债券应付本 息的，债券召募说明书已明确商定刊行东谈主片面享有相应决定权的除外；   d.拟减免、减慢增信主体或其他负有代偿义务第三方的财富给付义务；   e.拟减少典质/质押等担保物数目或价值，导致剩余典质/质押等担保物价值 不及以覆盖本期债券一齐未偿本息；   f.拟修改债券召募说明书、本法律解释相关商定以径直或迤逦完了本款第 a 至 e 名目的；   g.拟修改本法律解释对于债券持有东谈主会议权限范围的相关商定；        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 条商定范围内的其他一般事项议案作出决议，经杰出出席债券持有东谈主会议且有表 决权的持有东谈主所持表决权的【二分之一】原意方可收效。本法律解释另有商定的，从 其商定。   召集东谈主就骨子同样或临近的前款一般事项议案一语气召集【三】次债券持有东谈主 会议且每次会议出席东谈主数均未达到本法律解释第 4.1.1 条商定的会议召开最低要求的， 则相关决议经出席第【三】次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主所持表决权的【三分 之一】以上原意即可收效。 偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义 务或者鼓舞、落实，但未与上述相关机构或个东谈主协商达成一致的，债券持有东谈主会 议不错授权受托不时东谈主、上述相关机构或个东谈主、妥贴条件的债券持有东谈主按照本规 则提议采取相应措施的议案，提交债券持有东谈主会议审议。 债券持有东谈主拿起或参加要求刊行东谈主或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、申 请或参与刊行东谈主破产重整或破产计帐、参与刊行东谈主破产妥协等事项的仲裁或诉讼， 如一齐债券持有东谈主授权的，受托不时东谈主或保举的代表东谈主代表一齐债券持有东谈主拿起 或参加相关仲裁或诉讼表率；如仅部分债券持有东谈主授权的，受托不时东谈主或保举的 代表东谈主仅代表原意授权的债券持有东谈主拿起或参加相关仲裁或诉讼表率。 清点、狡计，并由受托不时东谈主负责载入会议记录。召集东谈主应当在会议文告中显露 计票、监票法律解释，并于会议表决前明确计票、监票东谈主选。   债券持有东谈主会议表决结果原则上不得早于债券持有东谈主会议决议公告显露日 前公开。如召集东谈主现场告示表决结果的，应当将相关情况载入会议记录。 票、表决狡计结果、会议记录等相关会议材料，召集东谈主等应当配合。   第五章 债券持有东谈主会议的会后事项与决议落实      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 讼师共同署名阐述。   会议记录应当记录以下内容：   （一）债券持有东谈主会议称号（含届次）、召开及表决时间、召开格式、召开 地点（如有）；   （二）出席（包括现场、非现场式样参加）债券持有东谈主会议的债券持有东谈主及 其代理东谈主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总额及 占比，是否享有表决权；   （三）会议议程；   （四）债券持有东谈主谋划要点，债券持有东谈主之间进行同样协商简要情况，债券 持有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和践诺阻抑东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者 其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等就属于本法律解释第 3.2.3 条商定情形 的拟审议议案同样协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；   （五）表决表率（如为分批次表决）；   （六）每项议案的表决情况及表决结果；   债券持有东谈主会议记录、表决票、债券持有东谈主参会经历解释文献、代理东谈主的委 托书偏激他会议材料由债券受托不时东谈主保存。保存期限至少至本期债券债权债务 关系远隔后的 5 年。   债券持有东谈主有权央求查阅其持有本期债券期间的历次会议材料，债券受托管 理东谈主不得断绝。 告，会议决议公告包括但不限于以下内容：   （一）债券持有东谈主会议召开情况，包括称号（含届次）、召开及表决时间、 召开格式、召开地点（如有）等；   （二）出席会议的债券持有东谈主所持表决权情况及会议有用性；   （三）各项议案的议题及决议事项、表决结果及决议收效情况；   （四）其他需要公告的重要事项。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 受托不时东谈主应当积极落实，实时见知刊行东谈主或其他相关方并督促其进行回复。   债券持有东谈主会议收效决议需要刊行东谈主或其控股股东和践诺阻抑东谈主、债券清偿 义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务 或者鼓舞、落实的，上述相关机构或个东谈主应当按照轨则、商定或相关承诺切实履 行相应义务，鼓舞、落实收效决议事项，并实时显露决议落实的进展情况。相关 机构或个东谈主未按轨则、商定或相关承诺落实债券持有东谈主会议收效决议的，受托管 理东谈主应当采取进一步措施，切实珍贵债券持有东谈主权益。   债券持有东谈主应当积极配合受托不时东谈主、刊行东谈主或其他相关方推动落实债券持 有东谈主会议收效决议相关事项。 者央求、参加破产表率的，受托不时东谈主应当按照授权范围及实施安排等要求，勤 勉履行相应义务。受托不时东谈主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产表率产生的合理费 用，由作出授权的债券持有东谈主承担，债券受托不时契约另有商定的，从其商定。   受托不时东谈主依据授权仅代表部分债券持有东谈主拿起、参加债券违约合同纠纷仲 裁、诉讼或者央求、参加破产表率的，其他债券持有东谈主后续明确表示托付受托管 理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托不时东谈主应当一并代表其拿起、参加仲裁或诉 讼。受托不时东谈主也不错参照本法律解释第 4.1.7 条商定，向之前未授权的债券持有东谈主 搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托不时东谈主不得因授权时间与式样不同 而区别对待债券持有东谈主，但非因受托不时东谈主主不雅原因导致债券持有东谈主权利客不雅上 有所相反的除外。   未托付受托不时东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东谈主不错自行拿起、 参加仲裁或诉讼，或者托付、保举其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托不时东谈主未能按照授权文献商定用功代表债券持有东谈主拿起、参加仲裁或诉 讼，或者在过程中存在其他怠于垄断职责的步履，债券持有东谈主不错单独、共同或 保举其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   第六章   极度商定   第一节 对于表决机制的极度商定      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 权利，导致部分债券持有东谈主对刊行东谈主享有的给付请求权与其他同期债券持有东谈主不 同的，具有同样请求权的债券持有东谈主不错就不涉偏激他债券持有东谈主权益的事项进 行单独表决。   前款所涉事项由受托不时东谈主、所持债券份额占一齐具有同样请求权的未偿还 债券余额【10%】以上的债券持有东谈主或其他妥贴条件的提案东谈主行为极度议案提议， 仅限受托不时东谈主行为召集东谈主，并由利益相关的债券持有东谈主进行表决。   受托不时东谈主拟召集持有东谈主会议审议极度议案的，应当在会议文告中显露议案 内容、参与表决的债券持有东谈主范围、收效条件，并明确说明相关议案不提交全体 债券持有东谈主进行表决的事理以及议案通事后是否会对未参与表决的投资者产生 不利影响。   极度议案的收效条件以受托不时东谈主在会议文告中明确的条件为准。见证讼师 应当在法律意见书中就极度议案的效力发标明确意见。   第二节 简化表率 东谈主不错按照本量入计出定的简化表率召集债券持有东谈主会议，本法律解释另有商定的从其约 定：   a.刊行东谈主拟变更债券召募资金用途，且变更后不会影响刊行东谈主偿债才能的；   b.刊行东谈主因实施股权激励筹画等回购股份导致减资，且累计减资金额低于本 期债券刊行时最近一期经审计合并口径净资产的【10】%的；   c.债券受托不时东谈主拟代表债券持有东谈主落实的相关事项预计不会对债券持有 东谈主权益保护产生重要不利影响的；   d.债券召募说明书、本法律解释、债券受托不时契约等文献已明确商定相关不利 事项发生时，刊行东谈主、受托不时东谈主等主体的义务，但未明确商定具体执行安排或 者相关主体未在商定时间内完全履行相应义务，需要进一步给予明确的；   e.受托不时东谈主、提案东谈主一经就拟审议议案与有表决权的债券持有东谈主同样协商， 且杰出出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决权的【二分之一】（如     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 为第 4.3.2 条商定的一般事项）或者达到全体有表决权的债券持有东谈主所持表决权 的【三分之二】以上（如为第 4.3.1 条商定的重要事项）的债券持有东谈主一经表示 原意议案内容的；   f.一齐未偿还债券份额的持有东谈主数目（并吞不时东谈主办有的数个账户合并狡计） 不杰出【4】名且均书面原意按照简化表率召集、召开会议的。 于刊行东谈主或受托不时东谈主拟采取措施的内容、预计对刊行东谈主偿债才能及投资者权益 保护产生的影响等。债券持有东谈主如有异议的，应于公告之日起【5】个交易日内 以书面格式回复受托不时东谈主。过时不回复的，视为原意受托不时东谈主公告所涉意见 或者建议。   针对债券持有东谈主所提异议事项，受托不时东谈主应当与异议东谈主积极同样，并视情 况决定是否调整相关内容后重新征求债券持有东谈主的意见，或者远隔适用简化表率。 单独或算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主于异议期内提议终 止适用简化表率的，受托不时东谈主应当立即远隔。   异议期届满后，视为本次会议已召开并表决完了，受托不时东谈主应当按照本规 则第 4.3.2 条第一款的商定确定会议结果，并于次日内显露持有东谈主会议决议公告 及见证讼师出具的法律意见书。 议召开日前【3】个交易日或者非现场会议召开日前【2】个交易日显露召开持有 东谈主会议的文告公告，详细说明拟审议议案的决议事项偏激执行安排、预计对刊行 东谈主偿债才能和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决式样等事项。债券 持有东谈主不错按照会议文告所明确的式样进行表决。   持有东谈主会议的召开、表决、决议收效及落实等事项仍按照本法律解释第四章、第 五章的商定执行。   第七章附则 充的法律解释与本法律解释共同组成对全体债券持有东谈主具有同等效力的商定。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 以债券召募说明书的商定为准；如与债券受托不时契约或其他商定存在不一致或 冲突的，除相关内容已于债券召募说明书中明确商定并显露之外，均以本法律解释的 商定为准。 因债券持有东谈主会议产生的纠纷，应当向【刊行东谈主住所所在地有统领权东谈主民法院】 拿告状讼。     四、受托不时东谈主     （一）债券受托不时东谈主的聘任     根据刊行东谈主与兴业证券签署的《广州越秀成本控股集团股份有限公司与兴业 证券股份有限公司对于 2023 年面向专科投资者公开刊行公司债券之债券受托管 理契约》2（以下简称“《债券受托不时契约》”、“本契约”），兴业证券受聘担任 本次债券的债券受托不时东谈主。     本次债券受托不时东谈主的谋划式样如下：     受托不时东谈主：兴业证券股份有限公司     住所：福州市湖东路 268 号     法定代表东谈主：苏军良     谋划电话：021-20370714     传真：021-38565900     相关经办东谈主员：颜志强、段念念豪、王平、戴维、杨雅蓉     （二）债券受托不时契约的主要内容     《债券受托不时契约》的全文内容如下：     “第一条   界说及解释 刊行东谈主于 2025 年 7 月 18 日显露《广州越秀成本控股集团股份有限公司对于取消监事会的 公告》，公司不设监事及监事会，《债券受托不时契约》中监事相关表述已不适用。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   “本次债券”或“债券”指刊行东谈主依据召募说明书的商定拟在中国境内面向专 业投资者刊行的总额不杰出 100 亿元（含 100 亿元）的广州越秀成本控股集团股 份有限公司 2023 年面向专科投资者公开刊行公司债券。   “本期债券”指按照召募说明书商定的采取分期刊行（如有）的本次债券中的 任一期；若本次债券不波及分期刊行，“本期债券”指本次债券。   “本次债券条件”指召募说明书中商定的本次债券条件。   “承销契约”指刊行东谈主和本次债券主承销商签署的《广州越秀成本控股集团股 份有限公司 2023 年面向专科投资者公开刊行公司债券之承销契约》和对该契约 的整个校正和补充。   “兑付代理东谈主”指中国证券登记结算有限遭殃公司，或适用法律轨则的任何其 他兑付代理东谈主。   “就业日”指北京市的生意银行对公营业日（不包括法定及政府指定节沐日或 休息日）。   “召募说明书”指刊行东谈主根据相关法律为刊行本期债券而制作的本期债券募 集说明书。   “东谈主民币”指中国的法定货币。   “契约”指本契约以及对本契约频频补充或校正的补充契约。   “债券受托不时东谈主”或“受托不时东谈主”指兴业证券股份有限公司（以下简称“兴 业证券”）。   “主承销商”指本次债券的主承销商中信证券股份有限公司和兴业证券股份 有限公司。   “《债券持有东谈主会议法律解释》”指兴业证券股份有限公司行为本次债券的债券受 托不时东谈主与刊行东谈主制订的《广州越秀成本控股集团股份有限公司 2023 年面向专 业投资者公开刊行公司债券之债券持有东谈主会议法律解释》。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   “债券持有东谈主会议”指由全体债券持有东谈主组成的议事机构，依据《债券持有东谈主 会议法律解释》轨则的表率召集并召开，并对《债券持有东谈主会议法律解释》轨则的权益范 围内的事项照章进行审议和表决。   “中国证监会”指中国证券监督不时委员会。   “交易所”指深圳证券交易所。   “中国证券登记公司”指中国证券登记结算有限遭殃公司深圳分公司。   “中国”指中华东谈主民共和国，为本契约之目的，不包括香港极度行政区、澳门 极度行政区和台湾地区。   第二条   受托不时事项 受托不时东谈主，并原意接纳乙方的监督。乙方接纳全体债券持有东谈主的托付，垄断受 托不时职责。 债券的债权债务关系远隔的其他情形期间，乙方应当用功尽责，根据相关法律法 规、部门规章、行政表浪漫文献与自律法律解释（以下合称法律、法例和法律解释）的规 定以及召募说明书、本契约及债券持有东谈主会议法律解释的商定，垄断权利和履行义务， 珍贵债券持有东谈主正当权益。   乙方依据本契约的商定与债券持有东谈主会议的有用决议，履行受托不时职责的 法律后果由全体债券持有东谈主承担。个别债券持有东谈主在受托不时东谈主履行相关职责前 向受托不时东谈主书面昭示自行垄断相关权利的，受托不时东谈主的相关履职步履不对其 产生拘谨力。乙方若接纳个别债券持有东谈主单独意见权利的，在代为履行其权利主 张时，不得与本契约、召募说明书和债券持有东谈主会议有用决议内容发生冲突。法 律、法例和法律解释另有轨则，召募说明书、本契约或者债券持有东谈主会议决议另有约 定的除外。 益行事，不得与债券持有东谈主存在利益冲突（为幸免歧义，债券受托不时东谈主在其正 常业务经营过程中与债券持有东谈主之间发生或存在的利益冲突除外）。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 有本次债券，即视为原意乙方行为本次债券的受托不时东谈主，且视为原意并接纳本 契约项下的相关商定，并受本契约之拘谨。   第三条   甲方的权利和义务 全面理会和执行公司债券存续期不时的相关法律法例、债券市集表率运作和信息 显露的要求。甲方董事、监事、高等不时东谈主员应当按照法律法例的轨则对甲方定 期讲明签署书面阐述意见，并实时将相关书面阐述意见提供至乙方。 次债券的利息和本金。 划转。甲方应当在召募资金到达专项账户前与乙方以及存放召募资金的银行坚忍 监管契约，由监管银行和受托不时东谈主对专项账户共同监管。   甲方不得在专项账户中将本期债券项下的每期债券召募资金与其他债券募 集资金偏激他资金混同存放,并确保召募资金的流转旅途澄莹可辨，根据召募资 金监管契约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本期债券项 下的每期召募资金使用完了前，专项账户不得用于接收、存储、划转其他资金。 资金的使用应当妥贴现行法律法例的相关轨则及召募说明书的商定，如甲方拟变 更召募资金的用途，应当按照法律法例的轨则或召募说明书、召募资金三方监管 契约的商定履行相应表率。   本期债券召募资金商定用于固定资产投资名目或者股权投资、债权投资等其 他特定名目的，甲方应当确保债券召募资金践诺干涉与名目进程相匹配，保证项 目获胜实施。   甲方应当根据乙方的核查要求，【每年】实时向乙方提供召募资金专项账户 偏激他相关账户（若波及）的活水、召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决 策历程等府上。      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   若召募资金用于补充流动资金、固定资产投资名目或者股权投资、债权投资 等其他特定名目的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账凭证。   若召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于借钱合同、 转账凭证、有息债务还款凭证。 深谷履行信息显露义务，确保所显露或者报送的信息实在、准确、竣工，简明清 晰，下里巴人，不得有荒谬记录、误导性述说或者重要遗漏。 乙方，并根据乙方要求持续书面文告县件进展和结果：   （一）甲方称号变更、股权结构或分娩经营景色发生重要变化；   （二）甲方变更财务讲明审计机构、资信评级机构；   （三）甲方三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长、总司理或具有 同等职责的东谈主员发生变动；   （四）甲方法定代表东谈主、董事长、总司理或具有同等职责的东谈主员无法履行职 责；   （五）甲方控股股东或者践诺阻抑东谈主变更；   （六）甲方发生重要资产典质、质押、出售、转让、报废、无偿划转以及重 大投资步履或重要资产重组；   （七）甲方发生杰出上年末净资产百分之十的重要损失；   （八）甲方毁掉债权或者财产杰出上年末净资产的百分之十；   （九）甲方股权、经营权波及被托付不时；   （十）甲方丧失对重要子公司的践诺阻抑权；   （十一）甲方或其债券信用评级发生变化，或者本期债券担保情况发生变更；   （十二）甲方挪动债券清偿义务；   （十三）甲方一次承担他东谈主债务杰出上年末净资产百分之十，或者新增借钱、 对外提供担保杰出上年末净资产的百分之二十；       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   （十四）甲方未能清偿到期债务或进行债务重组；   （十五）甲方涉嫌违警违规被有权机关阅览，受到刑事处罚、重要行政处罚 或行政监管措施、市集自律组织作出的债券业务相关的刑事遭殃，或者存在严重失信 步履；   （十六）甲方法定代表东谈主、控股股东、践诺阻抑东谈主、董事、监事、高等不时 东谈主员涉嫌违警违规被有权机关阅览、采取强制措施，或者存在严重失信步履；   （十七）甲方波及重要诉讼、仲裁事项；   （十八）甲方出现可能影响其偿债才能的资产被查封、扣押或冻结的情况；   （十九）甲方分配股利，作出减资、合并、分立、遣散及央求破产的决定， 或者被托管、照章进入破产表率、被责令关闭；   （二十）甲方波及需要说明的市集据说；   （二十一）甲方未按摄影关轨则与召募说明书的商定使用召募资金；   （二十二）甲方违背召募说明书承诺且对债券持有东谈主权益有重要影响；   （二十三）召募说明书商定或甲方承诺的其他应当显露事项；   （二十四）甲方募投名目情况发生重要变化，可能影响召募资金干涉和使用 筹画，或者导致名目预期运营收益完了有在较大不确定性；   （二十五）甲方拟变更债券召募说明书的商定；   （二十六）甲方拟修改债券持有东谈主会议法律解释；   （二十七）甲方拟变更债券受托不时东谈主或受托不时契约的主要内容；   （二十八）其他可能影响甲方偿债才能或债券持有东谈主权益的事项，或债券业 务监管机构、债券交易现象颁布的法律、法例、法律解释轨则的其他情形。   就上述事件文告乙方同期，甲方就该等事项是否影响本次债券本息安全向乙 方作出版面说明，配合乙方要求提供相关左证、文献和府上，并对有影响的事件 提议有用且切实可行的打发措施。触发信息显露义务的，甲方应按摄影关轨则及 时显露上述事项及后续进展。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   甲方的控股股东或者践诺阻抑东谈主对重要事项的发生、进展产生较大影响的， 甲方理会后应当实时书面见知乙方，并配合乙方履行相应职责。   证券交易所对甲方偏激合并范围内子公司或重要子公司重要事项所涉的信 息显露义务偏激履行时间另有轨则的，从其轨则。 持有东谈主名册，并承担相应用度。 东谈主会议，接纳债券持有东谈主等相关方的问询，并就会议决议的落实安排发标明确意 见。甲方片面断绝出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的召开和表 决。甲方意见不影响债券持有东谈主会议决议的效力。   甲方偏激董事、监事、高等不时东谈主员、控股股东、践诺阻抑东谈主应当履行债券 持有东谈主会议法律解释及债券持有东谈主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务并向 债券持有东谈主显露相关安排。   （一）制定相关不时轨制，安排专东谈主负责债券还本付息事项；   （二）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；   （三）表里部增信机制、偿债保障措施等发生重要变化的，甲方应当实时书 面见知乙方；   （四）采取有用措施，留心并化解可能影响偿债才能及还本付息的风险事项， 实时处置债券违约风险事件；   （五）配合受托不时东谈主偏激他相关机构开展风险不时就业。 有东谈主会议的要求追加偿债保障措施，履行召募说明书和本契约商定的投资者权益 保护机制与偿债保障措施。   本次债券的偿债保障措施包括但不限于：   （一）不得向股东分配利润；   （二）暂缓重要对外投资、收购兼并等成人道支拨名目的实施；     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   （三）暂缓为第三方提供担保；   乙方照章央求法定机关采取财产保全措施的，甲方应当配合乙方办理。   财产保全措施所需相应担保的提供式样可包括但不限于：央求东谈主提供物的担 保或现款担保；第三东谈主提供信用担保、物的担保或现款担保；专科担保公司提供 信用担保；央求东谈主自身信用；其他取得债券持有东谈主原意的安排。 实时文告乙方和债券持有东谈主。   后续偿债措施可包括但不限于：部分偿付偏激安排、一齐偿付措施偏激完了 期限、由增信机构（如有）或者其他机构代为偿付的安排、重组或者破产的安排、 其他取得债券持有东谈主原意的安排。   甲方出现召募说明书商定的其他违约事件的，应当实时整改并按照召募说明 书商定承担相应遭殃。 有东谈主会议决议的授权央求处置抵质押物的，甲方应当积极配合并提供必要的协助。 约风险处置，或聘任的专科机构发生变更的，应实时见知乙方，并说明聘任或变 更的合感性。该等专科机构与受托不时东谈主的就业职责应当明确区分，不得侵扰受 托不时东谈主正常履职，不得挫伤债券持有东谈主的正当权益。相关聘任步履应妥贴法律 法例对于精真金不怕火从业风险防控的相关要求，不应存在以各式格式进行利益输送、商 业行贿等步履。 合和解救，并提供便利和必要的信息、府上和数据。甲方应当指定专东谈主【厉韧、 东谈主员发生变更的，甲方应实时文告乙方。 及档案叮嘱的相关事项，并向新任受托不时东谈主履行本契约项下应当向乙方履行的 各项义务。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 酬和乙方履行受托不时东谈主职责产生的用度。   乙方因参加债券持有东谈主会议、央求财产保全、完了担保物权、拿告状讼或仲 裁、参与债务重组、参与破产计帐等受托不时履职步履所产生的相关用度由甲方 承担。甲方暂时无法承担的，相关用度可由债券持有东谈主或乙方进行垫付，垫付方 有权向甲方进行追偿。 如存在违背或可能违背商定的投资者权益保护条件的，甲方应当实时采取缓助措 施并书面见知乙方。   第四条   乙方的职责、权利和义务 务里面操作法律解释，明确履行受托不时事务的式样和表率，配备充足的具备履职能 力的专科东谈主员，对甲方履行召募说明书及本契约约界说务的情况进行持续追踪和 监督。乙方为履行受托不时职责，有权按照每年一次频率代表债券持有东谈主查询债 券持有东谈主名册及相关登记信息，以及专项账户中召募资金的存储与划转情况。 诚信领悟，全面理会和执行公司债券存续期不时的相关法律法例、债券市集表率 运作和信息显露的要求。乙方应核查甲方董事、监事、高等不时东谈主员对甲方依期 讲明的书面阐述意见签署情况。 保物景色、表里部增信机制、投资者权益保护机制及偿债保障措施的有用性与实 施情况，可采取包括但不限于如下式样进行核查：   （一）就本契约第 3.7 条商定的情形，获取甲方和增信机构的里面有权机构 的相关会议纪要或公告；   （二）每年查阅前项所述的会议府上、财务管帐讲明和管帐账簿；   （三）每年调取甲方、增信机构银行征信记录；     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   （四）每年对甲方和增信机构进行现场查验；   （五）每年约见甲方或者增信机构进行讲话；   （六）每年对担保物（如有）进行现场查验，关注担保物景色；   （七）每年查询相关网站系统或进行实地走访，了解甲方及增信机构的诉讼 仲裁、处罚刑事遭殃、诚信信息、媒体报谈等内容；   （八）每年结合召募说明书商定的投资者权益保护机制（如有），查验投资 者保护条件的执行景色。   波及具体事由的，乙方不错不限于固定频率对甲方与增信机构进行核查。涉 及增信机构的，甲方应当给予乙方必要的解救。 当在召募资金到达专项账户前与甲方以及存放召募资金的银行坚忍监管契约。   乙方应当监督本期债券项下的每期债券召募资金在专项账户中是否存在与 其他债券召募资金偏激他资金混同存放的情形,并监督召募资金的流转旅途是否 澄莹可辨，根据召募资金监管契约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资 金除外。在本期债券项下的每期债券召募资金使用完了前，若发现召募资金专项 账户存在资金混同存放的，乙方应当督促甲方进行整改和纠正。 妥贴相关轨则并与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用完了的除外。   乙方应当每年查验召募资金专项账户活水、召募资金使用凭证、召募资金使 用的里面决策历程，核查债券召募资金的使用是否妥贴法律法例的要求、召募说 明书的商定和召募资金使用不时轨制的相关轨则。   召募资金用于补充流动资金、固定资产投资名目或者股权投资、债权投资等 其他特定名目的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包括但不限于合同、发 票、转账凭证。   召募资金用于偿还有息债务的，乙方应依期核查的召募资金的使用凭证包括 但不限于借钱合同、转账凭证、有息债务还款凭证。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   召募资金使用存在变更的，乙方应当核查召募资金变更是否履行了法律法例 要求、召募说明书商定和甲方召募资金使用不时轨制轨则的相关历程，并核查甲 方是否按照法律法例要求履行信息显露义务。   乙方发现债券召募资金使用存在违警违规的，应督促甲方进行整改，并显露 临时受托不时事务讲明。 会议法律解释全文，并应当通过证券交易所指定的信息显露网站，向债券投资者显露 受托不时事务讲明、本次债券到期不可偿还的法律表率以偏激他需要向债券投资 者显露的重要事项。 情况，并作念好回拜记录，按轨则出具受托不时事务讲明。 作日内，乙方应当问询甲方或者增信机构，要求甲方或者增信机构解释说明，提 供相关左证、文献和府上，并根据《债券受托不时东谈主执业步履准则》的要求向市 场公告临时受托不时事务讲明。发生触发债券持有东谈主会议情形的，乙方应当召集 债券持有东谈主会议。 召集债券持有东谈主会议，并监督相关各方严格执行债券持有东谈主会议决议，监督债券 持有东谈主会议决议的实施。 才能和投资者权益的重要事项，乙方应当督促甲方实时、公谈地履行信息显露义 务，督导甲方提高信息显露质料，有用珍贵债券持有东谈主利益。乙方应当关注甲方 的信息显露情况，网罗、保存与本次债券偿付相关的整个信息府上，根据所获信 息判断对本次债券本息偿付的影响，并按照本契约的商定讲明债券持有东谈主。 督促甲方履行召募说明书和本契约商定的投资者权益保护机制与偿债保障措施， 或按照本契约商定的担保提供式样照章央求法定机关采取财产保全措施。因此而 产生的用度由甲方承担，并应由甲方提供以上财产保全措施的担保。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 者诉官司务。 商定的时间内取得担保的权利解释或者其他相关文献，并在担保期间妥善复旧。 偿债资金准备情况与资金到位情况。乙方应按照证监会偏激派出机构要求滚动摸 排兑付风险。 偿付义务的机构等落实相应的偿债措施和承诺。甲方不可按期兑付债券本息或出 现召募说明书商定的其他违约事件影响刊行东谈主按时兑付债券本息的，乙方不错接 受一齐或部分债券持有东谈主的托付，以我方口头代表债券持有东谈主拿起、参加民事诉 讼、仲裁或者破产等法律表率，或者代表债券持有东谈主央求处置抵质押物。   乙方要求甲方追加担保的,担保物因时事变化发生价值减损或灭失导致无法 覆盖违约债券本息的，乙方不错要求再次追加担保。   乙方因参加债券持有东谈主会议、央求财产保全、完了担保物权、拿告状讼或仲 裁、参与债务重组、参与破产计帐等受托不时履职步履所产生的相关用度由甲方 承担。甲方暂时无法承担的，相关用度可由债券持有东谈主或乙方进行垫付，垫付方 有权向甲方进行追偿。 业阴私等非公开信息，不得利用提前获知的可能对公司债券持有东谈主权益有重要影 响的事项为我方或他东谈主谋取利益。 括但不限于本契约、债券持有东谈主会议法律解释、受托不时就业底稿、与增信措施相关 的权利解释（如有），复旧时间不得少于本次债券债权债务关系远隔后二十年。   （一）债券持有东谈主会议授权受托不时东谈主履行的其他职责；   （二）召募说明书商定由受托不时东谈主履行的其他职责。       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   乙方应当督促甲方履行召募说明书的承诺与投资者权益保护商定。召募说明 书存在投资者保护条件的，甲方应当履行投资者保护条件相关商定的保障机制与 承诺。 第三方代为履行。   乙方在履行本契约项下的职责或义务时，不错聘任讼师事务所、管帐师事务 所等级三方专科机构提供专科服务。 得的本次债券总受托不时报恩为东谈主民币 10,000 元（含税），收取式样是甲方收 到每期债券召募款项，且乙方已向甲方提供合规有用的增值税专用发票后五个工 作日内，将每期债券践诺刊行金额（亿元）/本次债券批文额度（亿元）×10,000 元（含税）的受托不时报恩转入乙方下列账户：   银行称号：中国成立银行福州广达支行   账户称号：兴业证券股份有限公司   账号：35050187000700002881   大额支付系统号：105391004019   以上受托不时费仅为乙方开展旧例就业所收取的报恩，不包含按照本契约约 定应由甲方或债券持有东谈主承担的相关用度或支拨。   第五条    受托不时事务讲明 务的执行情况，对债券存续期杰出一年的，在每年六月三旬日前向市集公告上一 年度的受托不时事务讲明。   前款轨则的受托不时事务讲明，应当至少包括以下内容：   （一）乙方履行职责情况；   （二）甲方的经营与财务景色；     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   （三）甲方召募资金使用及专项账户运作情况与核查情况；   （四）表里部增信机制、偿债保障措施的有用性分析，发生重要变化的，说 明基本情况及处理结果；   （五）甲方偿债保障措施的执行情况以及公司债券的本息偿付情况；   （六）甲方在召募说明书中商定的其他义务的执行情况（如有）；   （七）债券持有东谈主会议召开的情况；   （八）偿债才能和意愿分析；   （九）与甲方偿债才能和增信措施相关的其他情况及乙方采取的打发措施。 之日起五个交易日内向市集公告临时受托不时事务讲明：   （一）乙方在履行受托不时职责时发生利益冲突的；   （二）表里部增信机制、偿债保障措施发生重要变化的；   （三）发现甲方偏激关联方交易其刊行的公司债券；   （四）出现第 3.7 条第（一）项至第（二十八）项等情形的；   （五）出现其他可能影响甲方偿债才能或债券持有东谈主权益的事项。   乙方发现甲方提供材料不实在、不准确、不竣工的，或者断绝配合受托不时 就业的，且经提醒后仍断绝补充、纠正，导致乙方无法履行受托不时职责，乙方 不错显露临时受托不时事务讲明。   临时受托不时事务讲明应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、乙 方已采取或者拟采取的打发措施（如有）等。   第六条   利益冲突的风险留心机制 利益冲突：   （一）乙方为甲方偏激关联方提供担保；   （二）乙方与甲方存在关联关系，包括但不限于：乙方或甲方径直或迤逦持 有对方 10%以上的股权（份），或被并吞践诺阻抑东谈主所阻抑。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   甲方发现与乙方发生利益冲突的，应当实时书面见知乙方。 或者其对甲方采取的任何步履均不会挫伤债券持有东谈主的权益。 券持有东谈主产生任何诉讼、权利要求、挫伤、支拨和用度（包括合理的讼师用度） 的，应负责赔偿受损方的径直损失。   （一）乙方应在发现有在利益冲突的五个就业日内以书面的式样将冲突情况 文告甲方，若乙方因有意或重要舛误未将上述利益冲突事宜实时文告甲方，导致 甲方受到损失，乙方打发此损失承担相应的法律遭殃；   （二）在利益冲突短期无法得以处置的情况下，两边应相互配合、共同完成 受托不时东谈主变更的事宜；   （三）受托不时东谈主应按照中国证监会和证券交易所等机构的相关轨则向相关 部门与机构讲明上述情况。   第七条   受托不时东谈主的变更 履行变更受托不时东谈主的表率：   （一）乙方未能持续履行本契约商定的受托不时东谈主职责；   （二）乙方歇业、遣散、破产或照章被撤废；   （三）乙方提议书面离职；   （四）乙方不再妥贴受托不时东谈主经历的其他情形。   在受托不时东谈主应当召集而未召集债券持有东谈主会议时，单独或算计持有本次债 券总额百分之十以上的债券持有东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议。 受托不时东谈主与甲方签订新的《债券受托不时契约》收效之日或者新《债券受托管 理契约》商定的债券受托不时东谈主义务履行之日（以孰晚之日为准）起，新任受托        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 不时东谈主连结乙方在法律、法例和法律解释及本契约项下的权利和义务，本契约远隔。 新任受托不时东谈主应当实时将变更情况向协会讲明。 交手续。 受托不时契约》之日或新《债券受托不时契约》商定的债券受托不时东谈主义务履行 之日（以孰晚之日为准）起远隔，但并难免除乙方在本契约收效期间所应当享有 的权利以及应当承担的遭殃。   第八条     述说与保证   （一）甲方是一家按照中国法律正当注册并有用存续的有限遭殃公司；   （二）甲方签署和履行本契约一经得到甲方里面必要的授权，而况莫得违背 适用于甲方的任何法律、法例和法律解释的轨则，也莫得违背甲方的公司法律解释的轨则 以及甲方与第三方签订的任何合同或者契约的轨则。   （一）乙方是一家按照中国法律正当注册并有用存续的证券公司；   （二）乙方具备担任本次债券受托不时东谈主的经历，且就乙方所知，并不存在 任何情形导致或者可能导致乙方丧失该经历；   （三）乙方签署和履行本契约一经得到乙方里面必要的授权，而况莫得违背 适用于乙方的任何法律、法例和法律解释的轨则，也莫得违背乙方的公司法律解释以及乙 方与第三方签订的任何合同或者契约的轨则。   第九条     不可抗力 的天然事件和社会事件。意见发生不可抗力事件的一方应当实时以书面貌貌文告 其他方，并提供发生该不可抗力事件的解释。意见发生不可抗力事件的一方还必 须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所变成的不利影响。        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 案，并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所变成的损失。如果该不 可抗力事件导致本契约的想法无法完了，则本契约提前远隔。   第十条     违约遭殃 据法律、法例和法律解释的轨则及召募说明书、本契约的轨则根究违约方的违约遭殃。 债券刊行的央求文献或召募文献以及本次债券存续期间内的其他信息出现荒谬 记录、误导性述说或重要遗漏）或因甲方违背与本次债券刊行相关的任何法律规 定的轨则，从而导致乙方或任何乙方受补偿方（包括但不限于乙方职工、为履行 本契约名目受托不时事项聘任的专科参谋人等）遭受损失，甲方打发乙方或乙方受 补偿方给予赔偿（包括但不限于偿付乙方或乙方受补偿方进行阅览、准备抗辩的 用度支拨，包括讼师费、诉讼费、仲裁费等），以使乙方或乙方其他受补偿方免 受挫伤。 方不会因为对乙方的任何可能索赔而对乙方的董事、高等职员、雇员或代理东谈主提 出索赔。 究法律遭殃提议辩护时，甲方应积极协助乙方并提供乙方合理要求的相关左证。   第十一条     法律适用和争议处置 行政区、澳门极度行政区或台湾地区法律）并依其解释。 间协商处置。如果协商处置不成，应当向刊行东谈主所在地区有统领权的法院拿告状 讼。 各方有权链接垄断本契约项下的其他权利，并应履行本契约项下的其他义务。      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   第十二条    契约的收效、变更及远隔 后，自本次债券获胜刊行之日起收效。 商一致坚忍书面补充契约后收效。本契约于本次债券刊行完成后的变更，如波及 债券持有东谈主权利、义务的，应当事前经债券持有东谈主会议原意。任何补充契约均为 本契约之不可分割的组成部分，与本契约具有同等效力。   （一）甲方履行完了与本次债券相关的一齐支付义务；   （二）乙方不再担任本次债券的受托不时东谈主；   （三）本次债券未能获胜刊行。   第十三条    文告 邮局挂号式样或者快递服务，或者传真发送到本契约两边指定的以下地址。   甲方通信地址：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元   甲方收件东谈主：厉韧   甲方传真：(8620)88835128   乙方通信地址：上海市浦东新区长柳路 36 号兴业证券大厦 6 楼   乙方收件东谈主：段念念豪   乙方传真：021-38565900 更发诞辰起三个就业日内文告另一方。   （一）以专东谈主递交的文告，应当于专东谈主递交之日为有用投递日历；      广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   （二）以邮局挂号或者快递服务发送的文告，应当于收件回执所示日历为有 效投递日历；   （三）以传真发出的文告，应当于传真获胜发送之日后的第一个就业日为有 效投递日历。 收到文告或要求后两个就业日内按本契约商定的式样将该文告或要求转发给甲 方。   第十四条   精真金不怕火展业（反生意行贿）条件   在业务合作期间，契约两边应严格战胜法律法例、社会公德、生意谈德、职 业谈德和步履表率，闪耀发生各式输送或谋取不刚直利益的违警违纪步履。契约 两边在业务交游行径中，应遵从自觉、公谈、等价有偿、本分信用原则，保证在 合同签署、履行过程中不会为谋取不刚直利益而挫伤国度、集体和对方利益，并 战胜以下轨则： 佣金返还、用度报销或其他财物，或者为上述步履提供代持等便利；   如契约一方违背上述精真金不怕火商定，另一方有权远隔业务合作关系，并要求其承 担相应遭殃。   第十五条   附则 其在本契约中的权利或义务。 无效或不可执行的，且不影响到本契约全体效力的，则本契约的其他条件仍应完 全有用并应当被执行。     广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 保存，供报送相关部门。各份均具有同等法律效力。”    广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   第十一节       本期债券刊行的相关机构及狠恶关系 一、本期债券刊行的相关机构 （一）刊行东谈主：广州越秀成本控股集团股份有限公司 住所：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元 法定代表东谈主：王恕慧 谋划电话：020-66611888 传真：020-88835128 信息显露经办东谈主员：石奇鸯、厉韧 （二）牵头主承销商、簿记不时东谈主：中信证券股份有限公司 住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓期间广场（二期）北座 法定代表东谈主：张佑君 谋划电话：0755-23835481 传真：0755-23835201 相关经办东谈主员：王宏峰、陈海角、张路、王晓虎、言笑 （三）联席主承销商、债券受托不时东谈主：兴业证券股份有限公司 住所：福州市湖东路 268 号 法定代表东谈主：苏军良 谋划电话：021-20370714 传真：021-38565900 相关经办东谈主员：颜志强、段念念豪、王平、戴维、杨雅蓉 联席主承销商：国泰海通证券股份有限公司 住所：中国（上海）目田贸易窥伺区商城路 618 号        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书    法定代表东谈主：朱健    谋划电话：021-38032115    传真：021-50329583    相关经办东谈主员：周迪、陈诚、周添翼     联席主承销商：中国外洋金融股份有限公司    住所：北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层    法定代表东谈主：陈亮    谋划电话：010-65051166    传真：010-65051156    相关经办东谈主员：杨曦、黄頔、马嘉璐     联席主承销商：中信建投证券股份有限公司    住所：北京市向阳区安立路 66 号 4 号楼    法定代表东谈主：刘成    谋划电话：010-56051918    传真：010-56160130    相关经办东谈主员：焦希波、李谦、卢鲸羽、任嘉曦     联席主承销商：华泰联合证券有限遭殃公司    住所：深圳市前海深港合作区南山街谈桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401    法定代表东谈主：江禹    谋划电话：0755-81902000    广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 传真：0755-81902020 相关经办东谈主员：杨德聪、丁昊晨、王壮胜 联席主承销商：广发证券股份有限公司 住所：广东省广州市黄埔区中新广州学问城起飞一街 2 号 618 室 法定代表东谈主：林传辉 谋划电话：020-66338888 传真：020-87553600 相关经办东谈主员：陈洁怡、李曼佳、王昊杨、刘筱岑、黄以轩、刘俊琳 （四）刊行东谈主讼师：北京市中伦讼师事务所 住所：北京市向阳区金和东路 20 号院梗直中心南塔 23-31 层 谋划地址：北京市向阳区金和东路 20 号院梗直中心南塔 23-31 层 负责东谈主：张学兵 谋划东谈主：余洪彬 谋划电话：010-59572288 传真：010-65681022 邮政编码：100020 （五）管帐师事务所：致同管帐师事务所（特等普通合伙） 住所：中国北京向阳区开国门外大街 22 号赛特广场 5 层 谋划地址：中国北京向阳区开国门外大街 22 号赛特广场 5 层 执行事务合伙东谈主：李惠琦 谋划东谈主：李继明、刘国平 谋划电话：010-85665588 传真：010-85665120       广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书  邮政编码：100022  （六）资信评级机构：中诚信外洋信用评级有限遭殃公司  住所：北京市东城区南竹杆巷子 2 号 1 幢 60101  谋划地址：北京市东城区南竹杆巷子 2 号 1 幢 60101  法定代表东谈主：岳志岗  谋划东谈主：郑耀宗  谋划电话：010-66428877  传真：010-66426100  邮政编码：100010  （七）簿记不时东谈主收款银行  账户称号：中信证券股份有限公司  开户银行：中信银行北京瑞城中心支行  银行账户：7116810187000000121  汇入行东谈主行支付系统号：302100011681  （八）央求上市的证券交易所：深圳证券交易所  住所：深圳市福田区深南通衢 2012 号  理事长：沙雁  电话：0755-82083333  传真：0755-82083947  邮政编码：518000  （九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限遭殃公司深圳 分公司  住所：深圳市福田区深南通衢 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼  负责东谈主：汪有为        广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书   电话：0755-21899999   传真：0755-21899000   邮政编码：518000      二、刊行东谈主与本次刊行的相关机构、东谈主员的狠恶关系   厌世 2024 年 6 月末，刊行东谈主与本次刊行相关的承销商、证券服务机构偏激 负责东谈主、高等不时东谈主员、经办东谈主员之间径直或迤逦的股权关系偏激他重要狠恶关 系如下：   厌世 2025 年 6 月末，刊行东谈主董事长王恕慧先生同期任本期债券主承销商中 信证券非执行董事，同期中信证券自营业务账户、资产不时业务账户和信用融券 专户算计持有刊行东谈主 1,463,474 股股票，中信证券非执行董事王恕慧先生持有越 秀成本 1,495,033 股股票，刊行东谈主偏激子公司广州越秀成本径直、迤逦算计持有 中信证券股份比例为 8.75%。   厌世 2024 年 6 月末，本期债券主承销商兴业证券持有刊行东谈主 1,358,333 股股 票。   厌世 2024 年 6 月末，本期债券主承销商国泰海通证券持有刊行东谈主 1,548,591 股股票。   厌世 2025 年 6 月末，本期债券主承销商中金公司持有刊行东谈主 3,308,007 股股 票。   厌世 2024 年 6 月末，本期债券主承销商中信建投证券偏激下属子公司持有 刊行东谈主 625,691 股股票。   厌世 2024 年 6 月末，本期债券主承销商华泰联合之母公司华泰证券股份有 限公司持有刊行东谈主 899,362 股股票。   厌世 2024 年 6 月末，本期债券主承销商广发证券持有刊行东谈主 355,698 股股 票。   除此之外，刊行东谈主与上述刊行相关的中介机构偏激负责东谈主、高等不时东谈主员及 经办东谈主之间不存在径直的或迤逦的股权关系或其他重要狠恶关系。   广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券（第三期）召募说明书 第十二节 刊行东谈主、主承销商、证券服务机构及相关东谈主员声明                刊行东谈主声明   根据《公司法》《证券法》和《公司债券刊行与交易不时办法》的相关轨则， 本公司妥贴公开刊行公司债券的条件。   法定代表东谈主签名：        王恕慧                        广州越秀成本控股集团股份有限公司                                     年        月        日         刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事签名：       王恕慧                       广州越秀成本控股集团股份有限公司                                   年    月    日         刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：       吴勇高                       广州越秀成本控股集团股份有限公司                                    年        月        日             刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：        李锋                         广州越秀成本控股集团股份有限公司                                     年    月    日         刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：       贺玉平                       广州越秀成本控股集团股份有限公司             刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：        舒波                         广州越秀成本控股集团股份有限公司                                     年    13                                          月    日         刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事签名：       周水良                       广州越秀成本控股集团股份有限公司                                   年    月    日           刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：       吴   敏                       广州越秀成本控股集团股份有限公司                                    年        月        日         刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：       谢石松                       广州越秀成本控股集团股份有限公司         刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：       刘中华                       广州越秀成本控股集团股份有限公司             刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：        冯科                         广州越秀成本控股集团股份有限公司             刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：        蒋海                         广州越秀成本控股集团股份有限公司                                    年    月    日             刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司董事署名：       陈同合                         广州越秀成本控股集团股份有限公司                                     年     月     日         刊行东谈主全体董事及高等不时东谈主员声明  本公司全体董事及高等不时东谈主员承诺本召募说明书不存在荒谬记录、误导性 述说或者重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   公司非董事高等不时东谈主员署名：       李文卫                          广州越秀成本控股集团股份有限公司               主承销商声明  本公司已对召募说明书进行了核查，阐述不存在荒谬记录、误导性述说或重 大遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。  名目负责东谈主（署名）：   王宏峰                 陈海角  法定代表东谈主或授权代表（署名）：    孙    毅                             中信证券股份有限公司                                年   月   日 （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐述不存在荒谬记录、误导性述说或重 大遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   名目负责东谈主（署名）：        杨铃珊              颜志强 法定代表东谈主或授权代表（署名）：       苏军良                               兴业证券股份有限公司                                  年   月   日                主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐述不存在荒谬记录、误导性述说或重 大遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   名目负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              国泰海通证券股份有限公司                                      年    月    日 （授权书） （授权书） （授权书） （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐述不存在荒谬记录、误导性述说或重 大遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   名目负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              中国外洋金融股份有限公司                                  年   月    日 （授权书） （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐述不存在荒谬记录、误导性述说或重 大遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   名目负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              中信建投证券股份有限公司                                  年   月        日 （授权书） （授权书） （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐述不存在荒谬记录、误导性述说或重 大遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   名目负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              华泰联合证券有限遭殃公司                                  年   月        日 （授权书）                主承销商声明   本公司已对召募说明书进行了核查，阐述不存在荒谬记录、误导性述说或重 大遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   名目负责东谈主（署名）：        【】               【】 法定代表东谈主或授权代表（署名）：        【】                              广发证券股份有限公司                                 年   月 13 日 （授权书） （授权书） （授权书） （授权书）               刊行东谈主讼师声明   本所及署名的讼师已阅读召募说明书，阐述召募说明书与本所出具的法律意 见书不存在矛盾。本所及署名的讼师对刊行东谈主在召募说明书中援用的法律意见书 的内容无异议，阐述召募说明书不致因所援用内容出现荒谬记录、误导性述说或 重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   经办讼师（署名）：      【】                 【】   讼师事务所负责东谈主（署名）：      【】                              北京市中伦讼师事务所                                     年        月        日                管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，阐述召募说明书与本所出具的审 计讲明不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对召募说明书中援用的经本所审计的 财务讲明的内容无异议，阐述召募说明书不致因所援用内容而出现荒谬记录、误 导性述说或重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   署名注册管帐师：      【】                  【】   管帐师事务所负责东谈主：      【】                        致同管帐师事务所（特等普通合伙）                                      年    月    日                资信评级机构声明   本机构及署名的资信评级东谈主员已阅读召募说明书，阐述召募说明书与本机构 出具的讲明不存在矛盾。本机构及署名的资信评级东谈主员对刊行东谈主在召募说明书中 援用的讲明的内容无异议，阐述召募说明书不致因所援用内容而出现荒谬记录、 误导性述说或重要遗漏，并对其实在性、准确性和竣工性承担相应的法律遭殃。   经办评级东谈主员签名：   评级机构负责东谈主签名：                        中诚信外洋信用评级有限遭殃公司                               年    月        日               第十三节 备查文献   一、备查文献内容   本召募说明书的备查文献如下： 审计讲明；广州越秀成本控股集团股份有限公司 2025 年 1-6 月财务报表； 者公开刊行公司债券之主承销商核查意见； 司债券（第三期）信用评级讲明； 司债券（第三期）之债券持有东谈主会议法律解释； 年面向专科投资者公开刊行公司债券之债券受托不时契约；   二、备查文献查阅地点   投资者不错自本期债券召募说明书公告之日起到下列地点查阅本召募说明 书全文及上述备查文献：   刊行东谈主：广州越秀成本控股集团股份有限公司   住所：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元   谋划地址：广州市河汉区珠江西路 5 号 6301 房自编 B 单元   法定代表东谈主：王恕慧   谋划东谈主：吴勇高   谋划电话：020-88835125   传真：020-88835128   邮政编码：510623   牵头主承销商、簿记不时东谈主：中信证券股份有限公司   住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓期间广场（二期）北座   谋划地址：深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦 18 层   法定代表东谈主：张佑君   谋划东谈主：王宏峰、陈海角、张路、王晓虎、言笑   谋划电话：010-60835062   传真：010-60833504   邮政编码：518048    三、备查文献查询网站   在本期债券刊行期内，投资者不错至本公司及主承销商处查阅本召募说明书 全文及上述备查文献，或阅览深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）查阅本 召募说明书。    四、备查文献查阅时间及矜重事项   本期债券刊行期间，逐日 9:00-11:30，14:00-17:00（非交易日除外）。   投资者若对本召募说明书存在职何疑问，应参谋我方的证券牙东谈主、讼师、 专科管帐师或其他专科参谋人。